MARCH CARTERA CONSERVADORA, F.I. Mayo-16 0DUFK&DUWHUD&RQVHUYDGRUDHVW£SHQVDGRSDUDFOLHQWHVDKRUUDGRUHVFRQSHUILOFRQVHUYDGRUTXHDVXPHQFLHUWRJUDGRGHH[SRVLFLµQD UHQWDYDULDEOH/DLQYHUVLµQP£[LPDHQUHQWDYDULDEOHVHVLW¼DHQXQ\VHLQVWUXPHQWDOL]DU£DWUDY«VGHIRQGRVGHUHQWDYDULDEOH JOREDOHVWDQGRHOUHVWRGHODFDUWHUDLQYHUWLGRHQIRQGRVGHUHQWDILMDRUHWRUQRDEVROXWRWDPEL«QJOREDOHV(OREMHWLYRHVQRVXSHUDU el 3% de volatilidad y maximizar la rentabilidad del fondo. Rentabilidad Mensual por Activo Comentario Mensual La mejora de los datos de actividad mundiales, y en particular los relativos a la HFRQRP¯DHVWDGRXQLGHQVHGLHURQDSR\RDORVPHUFDGRV$HOORVHXQLµHODYDQFHHQ las negociaciones para desbloquear nuevas ayudas financieras a Grecia, pero sobre WRGRODUHGXFFLµQGHORVDSR\RVDODVDOLGDGHO5HLQR8QLGRGHOD8(VHJ¼Q PRVWUDURQODV¼OWLPDVHQFXHVWDV)DFWRUHVTXHHQFRQMXQWRUHODMDURQODVWHQVLRQHV SRO¯WLFDVHQHOVHQRGH(XURSDHLPSXOVDURQODVJDQDQFLDVSDUDODUHQWDYDULDEOH /DUHQWDELOLGDGGHVXFDUWHUDVHVLWXµHQHO0,47%HQHOPHVGHPD\RORTXHVLW¼DOD UHQWDELOLGDGDFXPXODGDGHVGHFRPLHQ]RVGHD³RHQSRVLWLYRHQXQ0,15%. /DLQYHUVLµQHQIRQGRVGHYDORUUHODWLYRPHMRUDQUHVSHFWRDPHVHVDQWHULRUHV aportando a la cartera +0,08%PLHQWUDVTXHODDSRUWDFLµQGHODVHVWUDWHJLDV alternativas es de +0,06%$XQTXHODDSRUWDFLµQDVXFDUWHUDGHODLQYHUVLµQHQ ERQRVHPLWLGRVSRUHPSUHVDV\GHXGDS¼EOLFDHVSRVLWLYDGH0,11%\ODH[SRVLFLµQD renta variable aporta +0,16%, los mercados emergentes retraen -0,04% del total. La OLJHUDH[SRVLFLµQPDQWHQLGDDGµODUDPHULFDQRVHWUDGXFHHQXQDDSRUWDFLµQSRVLWLYD para la cartera. A lo largo del mes hemos mantenido estable la cartera, con ligeros ajustes para PDQWHQHUORVQLYHOHVGHLQYHUVLµQGHVHDGRV $SRUWDFLµQGHFDGDFDWHJRU¯DGXUDQWHHOPHVFDOFXODGDFRPRODUHQWDELOLGDGHQ(85D PHVGHFDGDIRQGRVXE\DFHQWHSRUFDWHJRU¯DSRQGHUDGDFRQHOSHVRD Ratio Rentabilidad/Riesgo Rentabilidad del Mes pasado 0,47 % Rentabilidad Trimestral 2,26 % Rentabilidad acumulada 2016 0,15 % 5HQWDELOLGDGD³R -2,64 % 5HQWDELOLGDGD³RV n/a 9RODWLOLGDGDD³R 3,65 % VaR al 99% 0,63 % 0£[LPDFD¯GD -7,81 % Rentabilidad Rentabilidad Mensual Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep 2013 Oct Nov Dic Total 1,22% -0,06% -0,06% 1,10% 2014 0,05% 0,95% 0,38% 0,13% 0,98% 0,21% -0,10% 0,27% -0,67% -0,15% 0,99% -0,26% 2,80% 2015 1,47% 1,54% 0,31% -0,22% 0,20% -1,45% 0,58% -1,97% -1,62% 2,33% 0,45% -1,07% 0,45% 2016 -2,10% 0,03% 1,45% 0,34% 0,47% 0,15% (OFRQWHQLGRGHOSUHVHQWHGRFXPHQWRWLHQHXQDILQDOLGDGPHUDPHQWHLOXVWUDWLYD\QRSUHWHQGHVHUQRHV\QRSXHGHFRQVLGHUDUVHHQQLQJ¼QPRPHQWRXQDUHFRPHQGDFLµQGHLQYHUVLµQRGHFRQWUDWDFLµQGHSURGXFWRV ILQDQFLHURV(QQLQJ¼QFDVRFRQVWLWX\HXQGRFXPHQWRLQIRUPDWLYRRILFLDOGHORV)RQGRVGH,QYHUVLµQHQHOUHFRJLGRQRKDELHQGRVLGRYHULILFDGRQLDSUREDGRSRUOD&RPLVLµQ1DFLRQDOGHO0HUFDGRGH9DORUHVQLFDPHQWHVH KDHODERUDGRSDUDIDFLOLWDUODGHFLVLµQLQGHSHQGLHQWHHLQGLYLGXDOGHFDGDLQYHUVRU\QRSUHWHQGHUHHPSOD]DUDODVHVRUDPLHQWRQHFHVDULRSDUDFRQWUDWDUHVWHWLSRGHSURGXFWRV(OLQYHUVRULQWHUHVDGRGHEHVHUFRQVFLHQWHGH TXHORVSURGXFWRVDORVTXHHVWHGRFXPHQWRVHUHILHUHSXHGHQQRVHUDGHFXDGRVSDUDVXVREMHWLYRVHVSHF¯ILFRVGHLQYHUVLµQVXSRVLFLµQILQDQFLHUDRSDWULPRQLDORVXSHUILOGHULHVJR3RUFRQVLJXLHQWHGHEHU£DGRSWDUVXV SURSLDVGHFLVLRQHVWHQLHQGRHQFXHQWDGLFKDVFLUFXQVWDQFLDV\SURFXU£QGRVHHODVHVRUDPLHQWRHVSHFLDOL]DGRHQPDWHULDILVFDOOHJDOILQDQFLHUDUHJXODWRULDFRQWDEOHRGHFXDOTXLHURWURWLSRTXHHQVXFDVRSUHFLVH 0DUFK$0QRDVXPHUHVSRQVDELOLGDGDOJXQDSRUFXDOTXLHUFRVWHRS«UGLGDGLUHFWDRLQGLUHFWDTXHSXGLHUDUHVXOWDUGHOXVRGHHVWHGRFXPHQWRRGHVXFRQWHQLGR Ninguna parte de este documento puede ser copiada, fotocopiada o duplicada en modo alguno, forma o medio, redistribuida o citada sin el permiso previo por escrito de March A.M. )XHQWHGHGDWRV\JU£ILFRV0DUFK$0\%ORRPEHUJ MARCH CARTERA CONSERVADORA, F.I. Mayo-16 (YROXFLµQGHOD'LVWULEXFLµQGH$FWLYRV 'LVWULEXFLµQGH$FWLYRV Cartera Fondo March Intl Torrenova Lux March Premier Renta Fija Corto Plazo Fonmarch Jupiter Global Dynamic Bond Fd BNY Mellon Global Dynamic Bond BlackRock Fixed Income Strategy March Intl The Family Businesses Fund March Europa Bolsa Nordea 1 Stable Return HSBC GIF GEM Debt Total Return Esperia Systematic Esperia Corporate Bond EUR March Intl Vini Catena Cartera Bellver Muzinich Enhanced Yield Short Term Muzinich Short Duration High Yield Henderson Pan European Alpha Salar Fund Old Mutual Global Eq Absolute Return Schroder GAIA Egerton DWS Concept Kaldemorgen Pictet Global Emerging Debt Nordea 1 Emerging Stars Mirae Asian Consumer Candriam Long Short Credit MSDW Global Brands MSDW US Equity Growth Henderson Horizon Gl High Yield Bd Aberdeen Gl Japanese Smaller Companies 6XEFDWHJRU¯D RA - Multiactivo LI - Liquidez RF - Gobiernos RA - Renta Fija RA - Renta Fija RA - Renta Fija RV - Global RV - Europa RA - Multiactivo RA - Renta Fija RA - Multiactivo RF - Corporativa RV - Global RV - Global RF - Corporativa RF - High Yield RV - Europa RF - Convertibles RA - Renta Variable RA - Renta Variable RA - Multiactivo RF - Emergentes RV - Emergentes RV - Emergentes RA - Renta Fija RV - Global RV - EEUU RF - High Yield 59-DSµQ Peso 10.1% 7.0% 6.1% 4.6% 4.5% 4.5% 4.1% 4.1% 4.0% 3.7% 3.5% 3.4% 3.1% 3.1% 3.1% 2.6% 2.4% 2.3% 2.0% 1.8% 1.8% 1.8% 1.5% 1.5% 1.1% 1.1% 1.1% 1.0% 1.0% 'DWRVFRUUHVSRQGLHQWHVDLQYHUVLµQHQIRQGRVHOUHVWRLQYHUWLGRHQDFWLYRVPRQHWDULRV\ UHQWDILMDFRQGXUDFLµQLQIHULRUDD³R Datos Generales Fecha de Lanzamiento Cambio de politica de ,QYHUVLµQ Patrimonio (mio) Valor Liquidativo y Liquidez Gestor Depositario ISIN Comisiones 08-10-07 30-09-13 € 208.4 Diaria Santiago Montero Banca March *HVWLµQ 'HSµVLWR ,QYHUVLµQ0¯QLPD Nivel de Riesgo [LWR 1 2 3 4 5 6 7 0.10 % SDUWLFLSDFLµQ ƍPotencialmente menor rendimiento ƍMenor riesgo Potencialmente mayor rendimiento Ə Mayor riesgo Ə (VWHGDWRHVLQGLFDWLYRGHOULHVJRGHOIRQGR\HVW£FDOFXODGRHQEDVHDGDWRVKLVWµULFRV TXHQRREVWDQWHSXHGHQQRFRQVWLWXLUXQDLQGLFDFLµQILDEOHGHOIXWXURSHUILOGHULHVJRGHO IRQGR$GHP£VQRKD\JDUDQW¯DVGHTXHODFDWHJRU¯DLQGLFDGDYD\DDSHUPDQHFHU inalterable y puede variar a lo largo del tiempo. ES0123541007 (OFRQWHQLGRGHOSUHVHQWHGRFXPHQWRWLHQHXQDILQDOLGDGPHUDPHQWHLOXVWUDWLYD\QRSUHWHQGHVHUQRHV\QRSXHGHFRQVLGHUDUVHHQQLQJ¼QPRPHQWRXQDUHFRPHQGDFLµQGHLQYHUVLµQRGHFRQWUDWDFLµQGHSURGXFWRV ILQDQFLHURV(QQLQJ¼QFDVRFRQVWLWX\HXQGRFXPHQWRLQIRUPDWLYRRILFLDOGHORV)RQGRVGH,QYHUVLµQHQHOUHFRJLGRQRKDELHQGRVLGRYHULILFDGRQLDSUREDGRSRUOD&RPLVLµQ1DFLRQDOGHO0HUFDGRGH9DORUHVQLFDPHQWHVH KDHODERUDGRSDUDIDFLOLWDUODGHFLVLµQLQGHSHQGLHQWHHLQGLYLGXDOGHFDGDLQYHUVRU\QRSUHWHQGHUHHPSOD]DUDODVHVRUDPLHQWRQHFHVDULRSDUDFRQWUDWDUHVWHWLSRGHSURGXFWRV(OLQYHUVRULQWHUHVDGRGHEHVHUFRQVFLHQWHGH TXHORVSURGXFWRVDORVTXHHVWHGRFXPHQWRVHUHILHUHSXHGHQQRVHUDGHFXDGRVSDUDVXVREMHWLYRVHVSHF¯ILFRVGHLQYHUVLµQVXSRVLFLµQILQDQFLHUDRSDWULPRQLDORVXSHUILOGHULHVJR3RUFRQVLJXLHQWHGHEHU£DGRSWDUVXV SURSLDVGHFLVLRQHVWHQLHQGRHQFXHQWDGLFKDVFLUFXQVWDQFLDV\SURFXU£QGRVHHODVHVRUDPLHQWRHVSHFLDOL]DGRHQPDWHULDILVFDOOHJDOILQDQFLHUDUHJXODWRULDFRQWDEOHRGHFXDOTXLHURWURWLSRTXHHQVXFDVRSUHFLVH 0DUFK$0QRDVXPHUHVSRQVDELOLGDGDOJXQDSRUFXDOTXLHUFRVWHRS«UGLGDGLUHFWDRLQGLUHFWDTXHSXGLHUDUHVXOWDUGHOXVRGHHVWHGRFXPHQWRRGHVXFRQWHQLGR Ninguna parte de este documento puede ser copiada, fotocopiada o duplicada en modo alguno, forma o medio, redistribuida o citada sin el permiso previo por escrito de March A.M. )XHQWHGHGDWRV\JU£ILFRV0DUFK$0\%ORRPEHUJ