PROGRAMA DE: “TEMAS DE ECONOMÍA FINANCIERA” LICENCIATURA EN ECONOMÍA 4ª CURSO CURSO 2004-2005 DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA UNIVERSIDAD PÚBLICA DE NAVARRA Profesores: Emilio J. Domínguez y Henrike Galarza Contenidos: En esta asignatura, junto a Dirección Financiera I y II, se presentan al alumno los conceptos, instrumentos y modelos básicos que se utilizan en los principales mercados financieros. En concreto esta asignatura se estructura en dos partes bien diferenciadas. En la primera se aborda desde distintas perspectivas (finanzas clásicas, microeconomía, macroeconomía) la valoración de activos de renta fija. En la segunda parte, se estudia la evolución reciente de los distintos instrumentos y modelos que se han utilizado en los mercados financieros más relevantes. Además, esta parte se completa con la revisión de los principales trabajos empíricos que han tratado de validar o invalidar los modelos que se han estudiado en esta asignatura y en otras afines antes citadas. Objetivos: Al final de este curso el alumno debe ser capaz de utilizar con criterio la mayor parte de los instrumentos financieros disponibles en la actualidad para diseñar un programa concreto de inversiones. Docencia: Esta asignatura se imparte en el segundo cuatrimestre, con una carga docente de 9 créditos, 6 teóricos y 3 prácticos. Esto supone una dedicación de seis horas semanales, de las cuáles cuatro se dedican a la exposición y discusión en el aula de los temas del que se incluyen en el programa, y las otras dos horas se desarrollan bien en el aula de informática donde el alumno utiliza los conceptos e instrumentos aprendido en las clases teóricas para la resolución de las cuestiones que se le proponen, bien en exposiciones por parte de los alumnos de diferentes trabajos propuestos durante las sesiones teóricas. Criterios de evaluación: Examen final, redacción y exposición de ensayos a lo largo del curso. Programa: Parte I: Evolución histórica de los mercados financieros y aplicaciones empíricas. - Introducción al funcionamiento de los mercados financieros. - El sistema financiero en la economía interna. - La gestión financiera y monetaria en las entidades bancarias - La desregulación de las actividades financieras desde la década de los 70. - Análisis de las legislaciones restrictivas financieras en el tiempo y su desaparición. - Las crisis financieras en la crisis económica internacional (1967-2002) Parte II: Estructura temporal de tipos de interés - Decisión intertemporal y tipos de interés. Un enfoque microeconómico. Activos de renta fija. Conceptos básicos. Teoría clásica de inmunización. Interpretaciones clásicas de la estructura temporal. Incertidumbre. Inmunización estocástica. Modelos de la estructura temporal. “Affine-Yield Models” Modelos de equilibrio intertemporal. Un enfoque macroeconómico. Parte III: Aplicaciones empíricas. - Estructura temporal: estimación, hipótesis clásicas y actividad económica futura. - Modelos afines de la estructura temporal. - Capital Asset Pricing Model. Evidencia empírica. - Opciones y futuros. Estimación de la dinámica de los precios de los activos. Bibliografía Calavita, K., H.N. Pontell y R.H. Tillman (1997) Big money crime : fraud and politics in the savings and loan crisis. University of California Press Campbell, J.Y, A.W. Lo y A.C. Mackinlay (1997): The Econometrics of Financial Marjets, Princenton University Press. Conti, V. y R. Hamaui (1993) Financial markets' liberalisation and the role of banks. Cambridge University Press Cuervo, A. (1988) La Crisis bancaria en España 1977-1985 Barcelona : Ariel Davis, H. (1997) A Million a minute: inside the mega-money, high-tech world of traders. Nicholas Brealey Ferris, P. (1985) Los que mueven el dinero : bancos y banqueros del mundo Barcelona : Planeta Geoffron, P. y M. Rubinstein (1996) La Crise financière du modèle japonais Paris : Economica Krugman, P.(2000) El retorno de la economía de la depresión. Barcelona, Crítica Marín, J.M. y G. Rubio (2001) Economía financiera. Antoni Bosch Ed. Navarro, E y J.M. Nave (2001) Fundamentos de matemáticas financieras. Antoni Bosch Ed. Ontiveros, E.(1997): Sin orden ni concierto: medio siglo de relaciones monetarias internacionales. Escuela de Finanzas Aplicadas. Sabaté, V. La Gestión de tesorería y los mercados monetarios, en la banca Barcelona : Eada Gestión Seidman, L.W.(2000) Full faith and credit : the great S&L debacle and other Washington sagas Washington DC : Beardbooks,