Economía y Comercio Granario Mucha competencia en el mercado

Economía y Comercio Granario
Mucha competencia en el mercado de trigo, con poca oferta local(*)
Por Flavia Rossi
Mientras que en el mundo la activa competencia entre los exportadores continúa, la demanda sigue
quieta. Luego de los 9 euros de restituciones de la semana pasada, la Unión Europea optó por 8,46 euros
durante esta semana. Con esta ayuda el trigo francés cotizaba a U$S 125 en el mercado FOB contra los
114,5 dólares del cereal del Mar Negro.
El trigo blando del golfo estaba más caro, cotizaba a U$S 138,2. Las ventas externas de Estados Unidos
avanzan con dificultad y si bien lograron superar la proporción del saldo del año pasado, en valor absoluto
siguen retrasadas. La escasez de trigo de alta calidad favorece los negocios de las variedades HRW y
durum -que son las únicas que están mostrando mayor volumen que el año pasado. Mientras tanto, la
gran oferta de maíz barato limita el potencial de expansión como forraje.
Las condiciones climáticas para los cultivos en Estados Unidos los últimos mejoraron, dejando de lado la
preocupación gracias a la cual los precios de Chicago se sostuvieron hasta el miércoles 12 y los fondos
habían recortado sus posiciones vendidas. Esta semana se supo que más de tres cuartas partes del área
estimada para el trigo de invierno fue sembrada y que la mitad ha emergido.
En las otras latitudes, Canadá tuvo problemas con la cosecha pudiendo perder calidad por exceso de
agua y Ucrania estima que el año próximo la cosecha será mucho menor (11/11,5 millones de toneladas
contra 20 millones este año). En el Hemisferio Sur, mientras tanto, la oferta exportable todavía no está
definida.
El mercado local
La reciente flojedad del mercado local ha abierto el debate, sugiriendo que la producción de la campaña
2004/05 fue mayor a los 16 millones de toneladas. Brasil tardaba en volver a entrar y el saldo pendiente
pesaba demasiado. El cereal se fue abaratando y logró competir con éxito nuevamente en los mercados
de extra-zona. Los negocios volvieron a avanzar y los precios volvieron a cotizar por encima de los 100
dólares.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que los mercados recuperados son principalmente africanos –
como Egipto, Marruecos y Argelia- clientes con los que es indispensable que la mercadería se mantenga
barata para seguir haciendo operaciones. Por esta razón, para que los precios continúen sostenidos es
condición excluyente que quede poco volumen por colocar es estas regiones –es decir, que Brasil siga
haciendo negocios en el mercado.
La SAGPYA sigue elevando el potencial de ventas; ahora sería de 10,8 millones de toneladas quedando
por vender unas 25.000 toneladas más. En este escenario, los precios no deberían tener motivos para
caer. El objetivo es alcanzable –sin contar lo beneficioso para la nueva campaña que los stocks remantes
sean bajos.
Prestar atención a la evolución de los nuevos cultivos ya que desde allí puede venir el sostenimiento. La
falta de agua se siente en las provincias del norte en donde los rindes de las áreas cosechadas
promediaron los 13,2 qq/ha (con focos como en Salta donde fueron de 5 quintales de promedio); la
situación en Córdoba sigue complicada. Sin embargo, en el SE y SO de Buenos Aires la situación es más
aliviada.
(*)
Analista de Mercado de fyo.com frossi@fyo.com
Con la expectativa de producción en 11,7 millones del USDA y los 6,8 millones de saldo exportable el
potencial de negocios para la extra zona será limitado. Preparándose para afrontar una campaña
ajustada los exportadores acumulan una posición comprada de 800 mil toneladas entre trigo nuevo y
viejo. Faltaría conocer cuál será el nivel general de calidad este año, condición necesaria para que los
compradores como Brasil tengan interés en reservar la mercadería argentina.