DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA

DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION
EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION
FINANCIERA
CON EL SOPORTE DE MS OFFICE Y EXCEL 2013
MATERIAL DE PRÁCTICA
MODULO 07
MODULO 08
MG ECON. JORGE DEL CASTILLO CORDERO
jdelcastillocordero@gmail.com
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
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PROBLEMAS DE FLUJO DE CAJA - INICIO
PROBLEMA # 1
La empresa de servicios EL RAPIDO S.A. tuvo ventas reales de 85,000 dólares en
Mayo y $80,000 en Junio. Se esperan ventas de $90,000 en Julio y por el monto de
$ 120,000 tanto en Agosto como en Setiembre. Además esta empresa está sujeta
una detracción (pago a cuenta del IGV) del orden del 7%.
Supóngase que las ventas son la única fuente de entradas de flujo de efectivo, y que
el 40% de éstas son al contado, en tanto que el saldo se cobra gradualmente en los
dos meses siguientes, ¿Cuáles son las entradas de efectivo esperadas para los
meses de Julio, Agosto y Setiembre?
PROBLEMA # 2- Caso de Gestión Comercial
La empresa Detalles SRL se dedica a la comercialización de ropa para el sector de
damas. Tiene su local ubicado en el Centro Comercial El Virrey de la ciudad de
Trujillo.
El precio promedio unitario de venta de sus productos es de S/. 50, los mismos que
tiene un costo de venta del orden del 60% de este valor.
Detalles SRL, compra sus prendas confeccionadas a proveedores de la ciudad de
Lima, especialmente de la zona de Gamarra.
Las unidades vendidas en Mayo y Junio fueron de 120 y 100 respectivamente; y
esperan obtener una venta de 180, 120 y 140 unidades en los meses de Julio a
Setiembre.
Además de sabe que cobra el 40% de sus ventas al contado, el 30% a 30 días y el
saldo a los 60 días. En cambio la forma de pago a sus proveedores es de 50% al
contado y el saldo al mes siguiente.
Hallar:
 Nivel de ingresos en efectivo por sus cobranzas de Julio a Seteiembre
 Nivel de egresos de efectivo por su pago a proveedores de Julio a
Setiembre.
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PROBLEMA # 3: (Presupuesto de caja – fundamentos)
La compañía Quick Digital tuvo ventas por $ 50,000 en enero y $60,000 en febrero.
El pronóstico para marzo, abril y mayo es de $70,000; $80 000 y $100 000,
respectivamente. La empresa tiene un saldo de efectivo de $5,000 al 1 de marzo y
desea mantener un saldo de efectivo mínimo por la misma cantidad.
Con base en la siguiente información, elabore e interprete el presupuesto de caja
para los meses de marzo, abril y mayo; y determine sus necesidades de
financiamiento.
(1) El 20 % de las ventas de la empresa son al contado; 60% se cobran al siguiente
mes y el restante 20% se cobra en el segundo mes después de la venta.
(2) La compañía tiene otros ingresos adicionales de $2 000 al mes.
(3) Las compras reales o esperadas, todas al contado, son de $50,000; $70,000 y
$80,000 para los meses de marzo hasta mayo, respectivamente.
(4) Los gastos de arrendamiento ascienden a $3,000 al mes.
(5) Los sueldos y salarios son 10% de las ventas del mes anterior.
(6) Se pagarán en abril los dividendos en efectivo por $6,000.
(7) En abril se pagarán intereses y cuotas sobre préstamos por $ 4,000.
(8) Se plantea una compra en efectivo de equipo en mayo: con valor de $ 10,000.
(9) se pagarán en abril impuestos por $6,000.
(10) La empresa puede acceder a una línea de financiamiento de hasta $40,000 con
desembolsos múltiplos de 1,000
JORGE DEL CASTILLO C. – jorgedelcastillo@viabcp.com
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Horizontales
1 Faltante de liquidez (7)
3 Trasladar deuda CP a deuda de LP (16)
7 Costo que está en función del volumen de producción (5,8)
9 Obtención del beneficio en el pago del IGV (6,6)
13 Función en Excel para actualizar diversos flujos al presente (3)
18 Disponible con que se inicia un periodo (4,7)
20 Nivel en que la utilidad es igual a cero (5,10)
21 Monto necesario para asegurar la continuidad del negocio (4,6)
22 Tiempo necesario que se debe respaldar con la caja mínima (4,2,7)
Verticales
1 Pago a cuenta del IGV (10)
2 Alternativa propia de la empresa para conseguir liquidez (11,2,7)
4 Herramienta de medición de la liquidez (5,2,4)
5 Tasa que afecta a las transacciones financieras (3)
6 Es la diferencia entre el precio y el costo variable (6,12)
8 Ingresos menos egresos del periodo (5,2,4)
10 Es la suma de los costos fijos más los variables (5,5)
11 Calificación en el sistema luego de una refinanciación (3)
12 También conocido como Fondo de Maniobra (7,2,7)
14 Incremento del costo al variar las unidades producidas (5,8)
15 Costo que es indiferente al volumen de producción (5,4)
16 Excedente de liquidez (9)
17 Monto que cubre gastos pequeños de la operación diaria (4,5)
19 Disponibilidad de contar con efectivo (8)
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3
7
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SAMPLE
17
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CASO DE FLUJO DE CAJA
La Empresa DISTRIBUIDORA DE REPUESTOS S.A. hizo ventas por $ 40,000 en junio
y $ 60,000 en julio. Las ventas pronosticadas para agosto, setiembre y octubre son de
70,000, 100,000 y 90,000 $ respectivamente, y la empresa tiene un saldo inicial de caja de
$ 5,000 en agosto.
Elaborar un flujo de Caja con los siguientes adicionales:
 El 10 % de las ventas de la empresa es al contado, y el 60 %, en cobranzas
a 30 días; y el restante, cuentas por cobrar, a 60 días.








La empresa recibe otros ingresos mensuales de $ 3,000.
Las compras de la empresa fueron de $ 50,000; 80,000; 100,000; 110,000 y
90,000 en los meses de junio a octubre, respectivamente. EL 30 % de las
compras fue al contado, el 60 % se pagó a 30 días y el 10 % restante, a 60
días.
Los sueldos y salarios representan el 5 % de las ventas realizadas en el mes
anterior.
Debe pagarse una renta mensual de $ 2,000.
En septiembre se pagan dividendos por $ 3,500.
En agosto se pagan impuestos por $ 6,000.
En octubre vence el pago de amortización e intereses de $ 4,000.
Compras en efectivo de equipos programadas para agosto por $ 20,000 y
octubre por $ 5,000.
PREGUNTAS:
1. ¿Cuánto es el saldo final de caja al cierre del mes de Octubre?
2. ¿Cuánto se debería programar en vender en Setiembre para que el saldo final de
Octubre sea “cero”?
3. ¿Cuánto de debería programar por comprar en Agosto para que el saldo final en
setiembre sea igual a – 20,000?
4. A las condiciones iníciales. ¿Por qué cree que existe este resultado en el saldo final
de caja al cierre de Octubre?
5. ¿Qué medidas correctivas se deben implementar para superar este saldo final de
Octubre? Defina algunas Políticas.
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CASO: ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA
EMPRESA: DISTRIBUIDORA DE REPUESTOS S.A.
Se presenta a continuación una “propuesta” de plantilla para ser usada en la solución de
este caso. Cada participante deberá evaluar su uso así como las mejoras que crea
conveniente.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
-------------------------------------------------------------------------
SALDO INICIAL DE CAJA
INGRESOS
-
VENTAS AL CONTADO
-
COBRANZAS A 30 DÍAS
-
COBRANZAS A 60 DÍAS
-
OTROS INGRESOS
TOTAL INGRESOS
EGRESOS
COMPRAS AL CONTADO
COMPRAS PAGO 30 DÍAS
COMPRAS PAGO 60 DÍAS
SUELDOS Y SALARIOS
RENTA MENSUAL
DIVIDENDOS
IMPUESTOS
AMORT. E INTERESES
COMPRA DE EQUIPOS
TOTAL EGRESOS
SALDO FINAL DE CAJA
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
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PRESUPUESTOS
Léase con atención; no tome en cuenta el impuesto sobre la renta. A continuación se
presenta
cierta información en relación
con la situación
y los negocios
de
CONSORCIOS UNIDOS S.A. (CUSA).
Activo circulante al 30 de septiembre:
Depósitos de efectivo
$ 12,000
Inventarios
63,600
Cuentas por cobrar
10,000
Activo fijo neto
100,000
Pasivo circulante al 30 de sep.
Ninguno
Ventas recientes y estimadas:
Septiembre
$ 40,000
Octubre
48,000
Noviembre
60,000
Diciembre
80,000
Enero
36,000






Ventas a crédito: As ventas se realizan 75 % de contado y 25 % a crédito.
Suponga que las ventas a crédito se cobran a todas dentro de los 30 días de
la fecha de venta. Las cuentas por cobrar al 30 de septiembre son el resultado
de las ventas a crédito de septiembre (25 % de $40,000).
La utilidad bruta promedia el 30 % de las ventas. Los descuentos sobre compras
se consideran en el estado de resultados como “otros ingresos” de esta compañía.
Gastos: Los sueldos y salarios promedian el 15 % de las ventas mensuales; el
alquiler el 5 %; todos los demás gastos excluyendo la depreciación el 4 %.
Suponga que estos gastos se paguen cada mes. La depreciación es de $ 1,000
mensuales.
Compras: Existe un inventario básico de $ 30,000. La política es comprar cada
mes inventarios adicionales por el importe necesario para cubrir las ventas del
mes siguiente.
Las condiciones de compra son 2/10, n/ 30 (NETO A 30 DÍAS). Suponga que
todos los pagos se realizan en el mes de la compra y que se aprovechan
todos los descuentos.
Accesorios: En octubre se gastaron $ 600 y en noviembre se espera gastar $
400 para este fin.
Suponga que se tiene que mantener un saldo mínimo de efectivo de $ 8,000 Suponga
también que todos los préstamos se reciben al principio del mes y que al final del mes
de liquidación se pagan todos. Los empréstitos se liquidan cuando se dispone del efectivo
suficiente. Los intereses sólo se pagan al momento de liquidar el principal. La tasa de
interés es del 18 % anual. La administración no desea tomar más préstamos en
efectivo de lo que sea necesario y quiere liquidarlos tan pronto como pueda , al disponer
de efectivo.
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1.
Complete el Anexo A
Anexo A
Importe presupuestado de los Ingresos Mensuales
PARTIDA
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
Ventas Totales
Ventas a crédito
$ 40,000
10,000
$ 48,000
12,000
$ 60,000
$80,000
Ventas de contado
Entradas:
Ventas de contado
Cobros de cuentas
por cobrar
$ 36,000
10,000
Total
2.
$ 46,000
Complete el Anexo B. Obsérvese que las compras son el 70% de las ventas del mes siguiente.
Anexo B
Desembolsos de efectivo mensuales presupuestados para compras
PARTIDA
OCTUBRE
Compras
Menos 2% descuento por pronto pago
$ 42,000
840
Desembolsos
$ 41,160
3.
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
DICIEMBRE
TOTAL
Complete el Anexo C
Anexo C
Desembolsos de efectivo mensuales presupuestados para gastos de operación
PARTIDA
Sueldos y Salarios
Alquiler
Otros gastos
Total
OCTUBRE
NOVIEMBRE
$ 7,200
2,400
1,920
$ 11,520
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4.
Complete el Anexo D.
Anexo D
Desembolsos mensuales totales presupuestados
PARTIDA
OCTUBRE
Compras
Gastos de Operación
Accesorios
$ 41,160
11,520
600
Total
$ 53,280
5.
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Complete el Anexo E.
Anexo E
Entradas y desembolsos de efectivo presupuestados
PARTIDA
OCTUBRE
Entradas
Desembolsos
$ 46,000
53,280
Aumento neto de efectivo
Disminución neta de efectivo
$ 7,280
6.
Complete el Anexo F (suponga que todos los préstamos se toman en múltiplos de $ 1,000).
Anexo F
Financiamiento que necesita CONSORCIOS UNIDOS S.A. (CUSA).
PARTIDA
OCTUBRE
NOVIEMBRE
Efectivo Inicial
Aumento neto de efectivo
Disminución neta de efectivo
$ 12,000
$ 8,720
DICIEMBRE
TOTAL
7,280
Situación de efectivo antes del financiamiento 4,720
Financiamiento necesario
4,000
Pago de intereses
Financiamiento liquidado
Saldo final
$ 8,720
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CASO : CESARS - CHIMBOTE
El Sr. Chavarri, posee un local ubicado en el centro de la ciudad de Chimbote, desea
establecer un negocio de confecciones de ropa para hombres con un corte de moda
Informal elegante, De otro lado este proyecto estará complementado por otro en el
cual se establecerá un Centro de enseñanza en corte y confección; asimismo a los
mejores alumnos se le dará cupo en la empresa de confecciones.
Se suministra los siguientes datos, con los cuales se deberá preparar los cálculos
para el mes de Julio del 2013
1.- PRONOSTICO DE VENTAS
Camisas 35,000 unidades a s/. 40 cada una
Pantalones 22,000 unidades a s/. 60 cada uno.
2.- INVENTARIOS INICIALES
- De materiales directos
Tela 2,000 metros
Hilo 50 carretes
Botones 12,000 unidades
Cremalleras 1,200 unidades
PREGUNTAS:
Paño dracón 2,000 metros
1. ¿Cuáles son los insumos más
- De productos terminados
importantes? ¿Por qué?
Camisas 1,600 unidades
2. En las fases de elaboración
Pantalones 1,000 unidades
de los productos, ¿Cuáles son
3.- INVENTARIOS FINALES ESPERADOS
los
procesos
más
- De materiales directos
importantes? ¿Por qué?
Tela 2,500 metros
3. ¿Cuál podría ser su estrategia
para reducir el costo de los
Hilo 40 carretes
insumos?
Botones 20,000 unidades
4.
¿Qué recomendaciones se
Cremalleras 1,000 unidades
podrían dar para mejorar el
Paño dracón 2,500 metros
proceso de fabricación de
- De productos terminados
camisas y pantalones?
Camisas 1,800 unidades
Pantalones 1,600 unidades
4.- MATERIALES DIRECTOS PARA LA PRODUCCIÓN
- Para fabricar camisas:
Tela 1.5 metros
Hilo 1 carrete por cada 100 camisas
Botones 7 por camisa
- Para fabricar pantalones
Paño dracón 1.30 metros
Hilo 1 carrete por 50 pantalones
Botones 3 por pantalón
Cremalleras 1 por pantalón
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5.- PRECIO DE COMPRA PREVISTO PARA LOS MATERIALES DIRECTOS
Tela S/. 20 cada metro
Paño dracón S/. 30 cada metro
Hilo s/. 2.50 cada carrete
Botones S/. 6.00 cada docena
Cremalleras S/. 5 cada una
6. MANO DE OBRA DIRECTA
- En las camisas:
Corte camisas: 5 camisas por hora a S/.5 hora
Costura 4 camisas por hora a S/- 6 hora
Terminación 20 camisas por hora a S. 3.50 hora
-En los pantalones:
Corte pantalones: 3 por hora a S/. 7 hora
Costura 2 pantalones por hora a S/. 8 hora
Terminación 10 pantalones por hora a S/, 5.50 hora
En los pagos por hora se considera todas las leyes sociales.
7.- COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN
Los costos indirectos de fabricación (CIF) son el 60% del costo de mano de obra
directa.
SE REQUIERE PREPARAR:
1.-presupuesto de ventas
2.- presupuestó de unidades de producción
3.- presupuesto de uso y costo de materiales
4.- presupuesto de compra de materias primas
5.- presupuesto de mano de obra
6.- estado de costo de producción del periodo
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CASO: CIA CALPINA – FLUJO CAJA DE TESORERIA
La Cia Calpina ha tenido ventas históricas de S/. 6,350 y 7,495 en los mes es de
noviembre y diciembre respectivamente.
El presupuesto de ventas proyectado de enero a marzo indica los siguientes volúmenes
de ventas mensuales: S/. 15,140; 15,575 y 19,090 respectivamente. Las cobranzas se
efectúan 40% al contado y 60% a 30 días. La venta proyectada de servicios (alquiler de
máquinas en el propio local) son de S/. 900 mensuales al contado. La empresa recibe
mensualmente $200 por el alquiler de un local. En el mes de marzo se venderán equipos
de trabajos (hormas) por un importe de $500. En el mes de febrero se proyecta recibir
dividendos de la Compañía telefónica por un importe de S/. 450. Los intereses percibidos
por el financiamiento de ventas a crédito se estiman en 2% del total de las ventas del
mes. Cualquier financiamiento requerido puede accederse a través d una línea de
préstamo de corto plazo por un importe hasta de S/. 10 000 a una tasa efectiva mensual
de 2%.
Las compras de materias primas de S/. 1300 y 1500 en los meses de noviembre y
diciembre respectivamente. El presupuesto de compras proyectado de enero a marzo es
el siguiente: S/. 3000, 3200 y 3800 respectivamente. Los pagos son 50% al contado y
50% a 30 días. Los pagos de MOD para el primer trimestre del año son de S/. 1500,
1600 y 1900 para cada mes respectivamente.
Los costos indirectos de fabricación (excepto depreciaciones y amortizaciones de
intangibles) son de S/. 1200, 1280 y 1520. Los sueldos mensuales ascienden a S/. 2200.
Los pagos a cuenta de los tributos por pagar son de S/. 800 mensuales. De acuerdo al
presupuesto de inversiones en el mes de febrero debe cancelarse una letra de $5000
por la compra de maquinaria. En marzo deben pagarse S/. 4000 de dividendos. En
diciembre del año pasado se contrajo un crédito de S/. 10.00 para ser reembolsado en 5
cuotas mensuales de amortizaciones constantes con una tasa efectiva mensual del 2%.
El mes de diciembre se terminó con un saldo de caja de S/. 500. El monto mínimo de
caja requerido es de S/. 1000 mensual. El tipo de cambio proyectado es de S/. 3,20; 3,21
y 3,23 por dólar en cada mes. Los excedentes de caja pueden colocarse en la Bolsa de
Valores de Lima con una rentabilidad promedio mensual del 1,5%.
Elabore y determine los saldos finales en el flujo de caja proyectado para el periodo
Enero – Marzo.
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