diplomado de especializacion en excel para el analisis de la gestion

DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION
EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION
FINANCIERA
CON EL SOPORTE DE MS OFFICE Y EXCEL 2013
MATERIAL DE PRÁCTICA
MODULO 09
MODULO 10
MG ECON. JORGE DEL CASTILLO CORDERO
jdelcastillocordero@gmail.com
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
1
CASO: EL NEGOCIO PLAYERO
Roxana, alumna del curso GERENCIA FIANCIERA AVANZADA, quiere iniciar un pequeño
negocio para el verano que le permita obtener algún dinero y así financiar parte del costo
del colegio de sus hijos para el próximo año.
Roxana ha estado investigando los últimos veranos las necesidades de los veraneantes en
las playas lejos de la ciudad y cree que sería un buen negocio el poner un puesto de venta
de "sándwichs" en la playa.
Ella ha calculado que podría atender hasta tres playas contiguas, invirtiendo en un puesto
en cada playa. Su horario de atención será de 8 horas diarias de lunes a domingo, aunque
los días de semana estaría vendiendo un 60% de las ventas del fin de semana. Los sábados
y domingos espera vender un promedio de 100 "sándwichs" diarios en cada playa. Roxana
piensa cobrar por "sándwich" S/. 2.00.
La inversión que tendría que realizar, sería de unos puestos rodantes por playa con los
decorativos y letreros que publiciten su presencia, se calculan en S/. 600 el costo de cada
puesto. Para la operación de la venta debería de contar con una persona por zona que
representaría un egreso mensual de S/. 600, a todo costo; a partir del segundo mes
contratara a un ayudante a razón de S/. 550 mensuales para que se pasee por toda la playa
ofreciendo su producto en una cajita decorada, incrementando de esta manera sus ventas
en un 40%. Roxana también tiene que pagar una licencia municipal de S/. 500 por cada
puesto y por adelantado; y cuotas de funcionamiento de S/. 100 por cada puesto en forma
también mensual.
Se calcula unos gastos de operación de S/. 500 mensuales por playa, considera además
que su costo mensual de gerenciar la empresa le debe rendir por lo menos la cantidad de
S/. 2,500 mensuales. El costo de producción es de S/. 0.80 por sándwich, además, es
recomendable que tenga los fondos necesarios para cubrir la operación de cuatro días por
adelantado.
Calcular la rentabilidad de la inversión si Roxana logra un financiamiento de S/. 5,000 de un
familiar al cuál debe pagar al término de los tres meses a una tasa de 15% efectiva anual.
El costo de oportunidad del capital de Roxana se evalúa en un 20% anual
Realice los supuestos más convenientes, e indique si le recomendaría a
Roxana llevar adelante el proyecto tomando en cuenta que los "simpáticos" de
la SUNAT todavía no han llegado a clausurar estos tipos de puestos en las
playas.
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2
CASO: PROFRUT S.A.
La empresa Profrut S.A., perteneciente al sector agroindustrial, se creó en 1980. Inicialmente
producía solo salsa de tomate, alcanzando ventas que la han hecho ocupar uno de los
primeros lugares en el mercado nacional. Posteriormente se diversifico su producción, y se
crearon dos nuevas líneas de productos: conservas de frutas y mermeladas.
Actualmente se analiza la factibilidad de producir y comercializar una nueva línea de
productos, que son los platos preparados enlatados. El proyecto se está evaluando para 10
años. La tasa impositiva de la empresa es del 30%, el precio de venta unitario se proyecta
en US$ 30 la unidad (paquete de 12 enlatados); asimismo se debe considerar que el costo
de capital de la inversión es de 20% anual. Dado que la capacidad instalada actual está
trabajando casi al 100%, no sería posible ocuparla en la producción de los nuevos productos.
Del estudio técnico que se está realizando se concluyó la existencia de dos procesos
productivos de alternativa, factibles de implementarse. Considere en ambos casos una
depreciación lineal por 10 años.
La primera alternativa, que involucra un grado de automatización mayor que el utilizado
actualmente, requeriría los siguientes costos:
Compra de terreno US$
Construcción de la planta (edificio)
Máquinas y Equipos
Obras Complementarias
Energía, reparaciones y otros (al año)
Costo Unitario de mano de obra
Costo Unitario de materias primas
5´000,000
14´000,000
16´000,000
4´000,000
1´000,000
5
8
El segundo proceso demanda los siguientes egresos:
Compra de una planta y su remodelación US$
Equipos y maquinarias
Energía y Otros (al año)
Costo unitario de mano de obra
Costo unitario de materias primas
15´000,000
10´000,000
700,000
8
10
Para ambos procesos productivos, los ingresos son los mismos y se prevé que no se
requerirán reinversiones durante la vida útil del proceso.
El volumen de producción en el segundo proceso puede alterarse fácilmente sin incurrir en
mayores costos, dado que su tecnología es bastante flexible. En cambio, en el otro proceso
esta flexibilidad es menor, ya que requiere mayores tiempos de ajuste.
En caso de aumentos inesperados en la demanda, la posibilidad del primer proceso para
expandir su capacidad más allá de la capacidad máxima proyectada es mayor que en el otro
proceso.
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
3
Por otra parte, en términos relativos, es más abundante la mano de obra para el segundo
proceso que para el primero, ya que este demanda cierto personal calificado que, si bien no
es escaso, no se encuentra en gran cantidad, como en la otra alternativa.
Otra característica del primer proceso descrito es su mayor facilidad para adaptarlo a la
producción de jugos de fruta, línea de productos no explotada aun por la empresa.
En Agosto del 2013, en una reunión del equipo que estudia el proyecto, se discutía acerca
de la estimación de la demanda para el producto. El gerente general de Profrut S.A., Sr.
Philips, encontraba demasiado optimista la demanda proyectada, pues según él, “no solo
debe considerarse como productos competitivos los platos preparados enlatados existentes
en el mercado, sino también aquellos que eran presentados en otros tipos de envases, como
por ejemplo las bandejas de aluminio”. Después de criticar otros aspectos considerados en
la estimación de la demanda, sugirió castigarla en un 30%.
El Sr. Solar, responsable del estudio de mercado, no consideraba como competitivos los
productos mencionados por Philips, ya que estos “no ofrecen las ventajas de transporte,
almacenamiento y rapidez en su preparación para el consumidor que poseen los productos
enlatados”. Además argumentaba: “Creo firmemente que podremos vender las 250,000
unidades mensuales estimadas en la proyección de la demanda, ya que existe una fuerte
necesidad de nuestro producto en el mercado al que lo ofrecemos”.
La reunión termino sin que se llegara a un acuerdo, el cual se propuso para el siguiente
encuentro. Al retirarse de la sala, el Sr. Philips le pide a Usted, responsable del estudio
técnico, que presente en la próxima sesión su recomendación sobre el proceso
productivo que deberá adoptarse.
CASO: ¿CUAL DE LAS DOS ALTERNATIVAS, ES LA MAS
RECOMENDADA?
La empresa de servicios “El Rápido” tiene dos opciones: comprar un torno mecánico o una
mezcladora de cemento. Ambas opciones requieren una inversión inicial de US$ 200,000.
La fuente de dinero es capital propio.
•
•
El torno tiene un ingreso anual de US$ 50,000 los egresos por mantenimiento son
US$ 15,000. Se deprecia en línea recta. Valor de salvamento 10% valor inicial.
La mezcladora tiene un ingreso anual de US$ 40,000 los egresos por mantenimiento
son US$ 5,000. Se deprecia en línea recta y tendrá un valor de salvamento de US$
50,000.
La vida útil de cada máquina es 10 años. La tasa de impuesto a la renta es 30%. El costo
de capital propio para la empresa es 20% anual.
¿Cuál de las 2 alternativas es más recomendable?
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4
PROYECTO DE INVERSIÓN - CASO 1
Evalúe el siguiente proyecto de inversión:
El horizonte de evaluación es 4 años y la inversión en activo fijo es la
siguiente:
•
Terreno: Precio US $ 25,000 y el valor de liquidación al final del
proyecto es de US $ 30,000.
•
Maquinaria Principal: US $ 55,000 en el momento cero. Se
deprecia en 10 años y su valor de liquidación al final del proyecto es
de US $ 10,000.
•
Equipos Complementarios: US $ 35,000 al momento cero. Se
deprecian en 5 años. Al final del tercer año, se liquida en US $ 7,500
y se adquiere un nuevo equipo en US $ 38,000. El nuevo equipo se
deprecia también en 5 años y su valor de liquidación al final del
proyecto es US $ 6,500.
El capital de trabajo: 20%, 15%, 25% y 30% de las ventas del año que
se inicia.
Las ventas serán de US $ 310,000 en el primer año y tendrán un
crecimiento del 4% anual. El costo variable se estima en 60% de las
ventas y los costos fijos anuales son de US $ 45,000 los dos primeros
años y US $ 50,000 los dos últimos años.
El impuesto a la renta es de 30%. Si no existen utilidades, se considera
un pago de cero, y no existe crédito tributario. El costo de capital es 20
% anual.
¿Es conveniente invertir en este proyecto?
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5
EJERCICIO N° 1
Estado de Ganancias y Pérdidas
1
2
3
4
1
2
3
4
Ingreso por Ventas
Costo Variable
Costo Fijo
Depreciación
Ingreso Extraordinario
Egreso Extraordinario
Utilidad antes de Impuesto
Impuestos
Utilidad Neta
Flujo de Caja
0
Ingresos
Costo y Gastos
Impuestos
Flujo Operativo
Inversiones
Activo Fijo
Capital de Trabajo
Total de Inversiones
Flujo Neto
VAN =
K
=
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6
EJERCICIO N° 1
Depreciaciones
Maq.
Terreno Maq. Princ1
Princ2
Eq.
compl.1
Eq.
Compl. 2
Precio
Dep. año 1
Dep. año 2
Dep. año 3
Dep. año 4
Dep.
Acumulada
V. Libros (t. liq)
Ingreso Extraordinario
Año
3
4
Terreno
Maq. Princ.1
Maq. Princ.2
Eq. compl.1
Eq. compl.2
Total
Inversión en Capital de Trabajo
Años
Ventas
Necesidad de
Capital de
Trabajo
Inversión de
Capital de
Trabajo
0
1
2
3
4
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7
Dep.
Total
PROYECTO DE INVERSIÓN - CASO 2
Evalúe el siguiente proyecto de inversión:
El horizonte de evaluación es de 4 años y las inversiones siguientes:
•
Terreno: Precio US $ 17,500 y valor de adquisición US $ 19,800 al
final del proyecto.
•
Maquinaria principal: US $ 36,000 en el momento cero, se
deprecia en 5 años y su valor de liquidación es de US $ 5,500 al final
del proyecto. Al final del segundo año deberá incrementarse la
capacidad instalada para lo cual deberá comprarse equipos por US
$ 28,000 depreciables a 10 años y con valor de liquidación de US $
3,500 al final del proyecto.
•
Equipos complementarios: US $ 20,500 en el momento cero, se
deprecia en 5 años. Al final del tercer año se debe renovar este
equipo y se liquidará en US $ 2,400, en ese mismo momento se
adquiere otro equipo para reponerlo, la precio de US $ 21,000. El
nuevo equipo se deprecia en 3 años y su valor de liquidación es de
US $ 1,800 al final del proyecto.
•
Capital de trabajo: se estima en 18%, 25%, 30% y 24% de las
ventas del año que se inicia.
Las ventas se estiman en US $ 290,000 en el primer año, US $ 300,000
en el segundo año, US $ 280,000 en el tercer año y US $ 260,000 en el
cuarto año.
El costo variable se estima en 60% de las ventas y los costos fijos son
de US $ 60,000 los dos primeros años y US $ 65,000 los dos últimos
años.
El impuesto a la renta es del 30%. Si no existen utilidades, se considera
un pago de cero, y no existe un crédito tributario. El costo de capital es
20% anual.
¿Es conveniente invertir en este proyecto?
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8
EJERCICIO N° 2
Estado de Ganancias y Pérdidas
1
2
3
4
1
2
3
4
Ingreso por Ventas
Costo Variable
Costo Fijo
Depreciación
Ingreso Extraordinario
Egreso Extraordinario
Utilidad antes de Impuesto
Impuestos
Utilidad Neta
Flujo de Caja
0
Ingresos
Costo y Gastos
Impuestos
Flujo Operativo
Inversiones
Activo Fijo
Capital de Trabajo
Total de Inversiones
Flujo Neto
VAN =
K
=
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9
EJERCICIO N° 2
Depreciaciones
Terreno
Maq. Princ.
Eq. compl. Eq. compl.
1
Dep. Total
2
Precio
Dep. año 1
Dep. año 2
Dep. año 3
Dep. año 4
Dep.
Acumulada
V. Libros (t. liq)
Ingreso Extraordinario
Año
3
4
Terreno
Maq. Princ. 1
Maq. Princ. 2
Eq. compl.2
Eq. compl.1
Eq. compl.2
Total
Inversión en Capital de Trabajo
Años
Ventas
Necesidad de
Capital de
Trabajo
Inversión de
Capital de
Trabajo
0
1
2
3
4
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10
“PUNTO FINO S.A.”
Alicia recién ingresaba a trabajar en el área de evaluación de proyectos de inversión en una
pequeña empresa de confecciones llamada Punto Fino S. A. Su jefe, un hombre muy
inteligente y amable, pero realmente ocupado, le había encargado que evalúe un proyecto
para instalar una nueva sucursal de la empresa en el cono norte de la ciudad.
Alicia contaba con la siguiente información:
1.
El horizonte de evaluación debía ser a 4 años y la inversión en activo fijo sería la
siguiente:
• Compra de un terreno a US$ 12,000, con un valor de liquidación al final de proyecto
de US$ 15,000.
• Adquisición de maquinaria principal a US $ 30,000 al inicio del proyecto, con un
valor de liquidación al final del proyecto de US$ 4,000.
• Implementación de equipos complementarios a US$ 15,000 al inicio del proyecto,
con un valor de liquidación al final del proyecto de US$ 2,000
Según la ley, se debe considerar que la maquinaria principal se deprecia en 15 años y el
equipo complementario en 5 años.
2.
El capital de trabajo necesario para el funcionamiento de la sucursal es de
aproximadamente 25% de las ventas anuales.
3.
Se ha estimado que las ventas serán de US$ 250,000 en el primer año, US$ 280,000
en el segundo año, US$ 310,000 en el tercer año y US$ 270,000 en el cuarto año.
4.
Se debe considerar que el costo variable es alrededor del 55% de las ventas y que los
costos fijos son de US $ 60,000 los dos primeros años y US $ 55,000 los dos últimos
años.
El impuesto a la renta es del 30%. Para la evaluación se debe considerar que si no existen
utilidades, el pago de impuestos es cero, y que no existe crédito tributario. El costo de capital
que debe usar es del 20% anual en dólares.
¿Cree que Alicia debe recomendar invertir en este proyecto?
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11
“ CASO ALBORADA”
Después de largos años de trabajo en la cervecería Backus y Johnston, finalmente Lorenzo
Camacho decide jubilarse e invertir el 80% del dinero de su jubilación en un negocio rentable
que asegure el futuro de sus hijos en los próximos años mientras él se toma un descanso
en el exterior con su fiel esposa. El monto total de su jubilación, además de su bonificación
asciende a US $ 100,000. La familia Camacho, es una familia muy unida y acostumbra
reunirse los domingos para conversar sobre las incidencias más importantes de la semana.
Este domingo como era de esperarse, Lorenzo tomó la palabra y pidió a sus 3 hijos: Hernán,
Angela y Carlos, que a más tardar en un mes, cada uno le presentará una propuesta de
inversión. Además les dijo que para evitar cualquier clase de conflicto familiar posterior,
solamente escogería una de ellas.
Planta de Embutidos
Hernán había estudiado ingeniería de alimentos, por lo que siempre pensó que poner una
planta de embutidos sería un buen negocio. Desde que egresó de la universidad ha estado
trabajando en pequeñas plantas, por lo que conoce más o menos el mercado y los clientes
potenciales. Para ingresar al mercado, sólo piensa producir hot dog de ternera estima que
podrá vender aproximadamente 25 TM mensuales a US $ /Kg. 1.5 con un crecimiento del
2% anual.
Su estructura de costos no sería muy compleja (mano de obra y materia prima), se estima
que será aproximadamente 70% de las ventas. El alquiler de local sería de US $ 2,000
anuales y los gastos de luz y agua ascenderían a US $ 500 mensuales. La inversión en
capital de trabajo será aproximadamente 10% de las ventas. La inversión detallada de los
activos fijos necesarios para implementar la planta de embutidos se muestran en el Anexo
1. El costo de oportunidad de este negocio es del 20% anual. Se estima que las condiciones
bajo las cuales se realizó la evaluación se van a mantener constantes en un período de 4
años.
Agencia Publicitaria
Nancy es una chica muy inteligente que terminó sus estudios de diseño publicitario en un
conocido instituto ocupando los primeros puestos de su promoción. Actualmente se
encuentra trabajando en Quasar Publicity donde en poco tiempo había conseguido ascender
y logra la administración de importantes cuentas. La dinámica de su trabajo le había
permitido tener acceso a una cartera importante de clientes y conocer a fondo el giro del
negocio, por lo que consideraba que la creación de una agencia publicitaria sería una buena
opción. Este negocio era básicamente de servicios, por lo que no era necesario invertir
grandes montos en equipos (ver Anexo 2)
Los ingresos anuales serían de US $ 320,000 en el primer año, US $ 350,000 en el segundo
y US $ 400,000 en el tercer año. El costo variable sería aproximadamente 30%. El local
donde funcionaría la agencia sería alquilado y costaría aproximadamente US $ 1,000
mensuales. Lo más importante sería el equipo de trabajo, dos ejecutivas de cuenta (sueldo
de US $ 1,500 mensuales cada una), cuatro diseñadores (con un sueldo aproximado de US
$ 1,000 mensuales cada uno) y dos redactores creativos (US $ 1,000 mensuales cada uno).
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12
Adicionalmente sería necesario personal de apoyo (secretarias, mensajeros y personal de
limpieza), el cual sería contratado a través de un service y costaría en total US $ 800
mensuales. Consumo telefónico, luz, agua y servicio de Internet serían de US $ 600
mensuales. Se estima una caja mínima anual de 20% de los ingresos mensuales.
Dada la alta competencia en este negocio, ella estaba segura de que su agencia sólo
generaría valor durante tres años. El costo de oportunidad de este proyecto es del 22%
anual.
Exportación de sapos
Carlos, el más relajado de los tres hijos, nunca terminó su carrera de ingeniería pesquera en
la universidad y siempre ha buscado iniciar negocios “eventuales”. Después de la reunión
del domingo, decidió tomar conciencia y elaborar una propuesta variable y beneficiosa para
toda la familia. Poco antes de la reunión acababa de leer un artículo en el periódico sobre
exportaciones de sapos a Alemania y de la gran demanda insatisfecha que había. El tema
lo había entusiasmado, por lo que el día lunes a primera hora fue a la Universidad Agraria
La Molina para contactarse con un especialista en batracios que le pueda informar mejor
sobre el tema.
Primero debería hacer los contactos en Alemania para tener un estimado de la demanda a
exportar, luego debía conseguir la forma de abastecerse de sapos y el equipo para
transportarlos.
Los contactos los hizo en Alemania a través de Internet, logrando un contrato de 500 sapos
mensuales a US $ 50.00 cada uno, durante los próximos dos años. Los sapos que exportaría
pertenecen a una especie de vistosos colores de una región de la selva llamada
ALBORADA. Cada uno le costaría aproximadamente US $ 12.00. Había consultado en
INRENA (Instituto Nacional de Recursos Naturales) y tenía la autorización necesaria para
su exportación. Para transportarlos sería necesario adquirir 50 cajas selladas diseñadas
exclusivamente para este uso (c/u con capacidad para 10 sapos), que costaría alrededor de
US $ 600 cada una (ver Anexo 3). Los costos por fletes y demás trámites de exportación
serían aproximadamente 30% de los ingresos. Adicionalmente, sería necesario tener una
caja mínima anual del 40% de las ventas mensuales, para cubrir gastos imprevistos
impostergables. El costo de oportunidad de este proyecto es del 18% anual.
El mes había transcurrido, los tres hijos presentaron su propuesta. Luego de evaluar
juiciosamente cada una de las opciones, Lorenzo debe tomar una decisión. ¿Cuál de ellas
cree que debería elegir? (recuerde que sólo debe elegir una de ellas) ¿Por qué?
Para efectos de evaluación considere que la tasa impositiva es del 30% y que no existe
crédito tributario.
Mg. Econ. JORGE DEL CASTILLO CORDERO
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
13
Anexo 1
Planta de Embutidos
Cantidad
Cuter
Embutidora
Moledora
Cámara Frigorífica
Utensilios
1
1
1
1
1
Precio
(en US $)
N° años
dep.
18,000
7,000
1,000
6,000
2,000
Valor de
liquidación
5
5
5
5
4
500
200
0
500
100
Anexo 2
Agencia Publicitaria
Cantidad
Computadoras
Scanner
Impresora Láser
Lectora Zip
Zip
Equipo aerografía
Precio
(en US $)
7
1
2
1
20
1
N° años
dep.
3,000
400
1,200
150
15
300
Valor de
liquidación
5
5
5
5
5
5
950
100
600
0
0
50
Anexo 3
Exportación de Sapos
Cajas para transportar
Cantidad
Precio
(en US $)
N° años
dep.
Valor de
liquidación
50
600
5
50
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14
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
Hallar el CPPC de los siguientes proyectos:
En todos los casos considere que la tasa impositiva es del 30%
1. El financiamiento del proyecto R se realiza con 60% de deuda y 40% de
capital. El costo de la deuda es de 18% anual y el costo de oportunidad de los
accionistas 25% anual.
2. La inversión total del proyecto H se realiza con una deuda de S/. 600,000 al
12% anual y un aporte de capital de S/.1´000,000 con una rentabilidad
esperada del 20% anual.
3. El proyecto Beta involucra una inversión total de US$ 1´054,800. Los
accionistas aportarán US$ 263,700 y esperan tener una rentabilidad del
22.00% anual. US$ 421,920 serán financiados con deuda al 13.80% anual y
el resto será financiado con una deuda al 12.40% anual.
4. La relación Deuda/Capital del proyecto Alfa es de 4. La rentabilidad esperada
por los accionistas es del 27.50% anual y la deuda ha sido contratada al
14.60% anual.
5. El proyecto X involucra una inversión total de US$ 12´480,000. Los
accionistas aportarán US$ 7´480,000 y esperan tener una rentabilidad del
20.00% anual. El resto será financiado 30% con deuda al 11.70% y la
diferencia US$ 421,920 serán financiados con deuda al 13.80% anual y el
resto será financiado con deuda al 12.40% anual.
6. La relación deuda/capital del proyecto Y es de 2.5. La rentabilidad esperada
de los accionistas es del 20% anual y la tasa de interés de la deuda 17.5%
anual.
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
15
TEMA: RIESGO Y RENTABILIDAD
1.
¿Cuáles son las posibles consecuencias de evaluar un proyecto a una tasa de
descuento mayor que el costo de oportunidad relevante?
2.
a) ¿Cuál es el riesgo de una empresa que tiene la certeza de perder US $
100,000?
• Alto
• Bajo
• Nulo
¿Por qué?
b) Es verdadera o falsa la siguiente afirmación: Una misma persona puede tener
“n” costos de oportunidad. Fundamente su respuesta con un ejemplo.
3.
a)
Hallar la rentabilidad anual de los siguientes proyectos:
b)
1000
0
2 años
3800
0
580
días
800
4.
1700
Se tiene los siguientes proyectos:
Rentabilidad
!
P
!
Q
Riesgo
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
16
a) ¿Cuál de los dos proyectos elegiría? ¿Por qué?
b) ¿Es posible que existan proyectos como Q?. De un ejemplo
5.
Se tiene los siguientes proyectos:
Rentabilidad
!
!
X
!
W
Y
Riesgo
¿Cuál de los tres proyectos es el mejor? ¿Por qué?
6.
Se tiene los siguientes proyectos:
Rentabilidad
23%
17%
Panadería
Juguetería
Juguetería
Riesgo
Panadería
37,000
35,000
0
1 año
0
1 año
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
17
30,000
30,000
¿Cuál de los dos proyectos elegiría? ¿Por qué?
7.
Considerando la siguiente información:
Proyecto A
Proyecto B
TIR = 35%
Ka = 15%
TIR = 20%
Kb = 15%
Donde K= costo de oportunidad
¿Cuál de los dos proyectos es el mejor? ¿Por qué?
8.
Se tiene:
Proyecto 1
Proyecto 2
1,033
638
358
851
251
0
1
2
0
1
2
3
890
1500
Ka = 12%
TIR = 16.07%
Kb = 12%
TIR = 16.07%
Si tuviera que escoger entre ambos proyectos, ¿cuál de ellos elegiría? ¿Por qué?
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
18
9.
Se tiene:
Proyecto M
Proyecto N
120
0
120
1
0
100
1
100
Si tuviera que escoger entre ambos proyectos, ¿cuál de ellos elegiría? ¿Por qué?
10. Se tiene:
Proyecto X
Proyecto Y
1,000
0
800
TIR = 25%
1
1,560
0
1
1,300
TIR = 20%
a) Con un costo de oportunidad del 12%. ¿Cuál de ellos elegiría? ¿Por qué?
b) Con un costo de oportunidad del 15%. ¿Cuál de ellos elegiría? ¿Por qué?
c) Con un costo de oportunidad del 10%. ¿Cuál de ellos elegiría? ¿Por qué?
Mg. Econ. JORGE DEL CASTILLO CORDERO
DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA
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