BALANCE GENERAL al 30 de septiembre de Las notas adjuntas

SANTANDER SANTIAGO S.A. SOCIEDAD SECURITIZADORA
PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
BALANCE GENERAL al 30 de septiembre de
2005
M$
ACTIVOS
Disponible
Activo securitizado corto plazo
Activo securitizado corto plazo (valor par)
Ajustes (corto plazo) a tasa de valorización
Provisones activo securitizado
Otros activos circulantes
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
2004
M$
M$
M$
164
-
200
1.791.873
1.898.029
178.882
(285.038)
11.100
11.264
Activo securitizado (largo plazo)
Activo securitizado largo plazo (valor par)
Ajustes (largo plazo) a tasa de valorización
Otros Activos
TOTAL OTROS ACTIVOS
15.428.404
17.220.476
-
26.247.507
23.835.789
2.411.718
-
414.158
26.661.665
11.264
TOTAL ACTIVOS
43.882.141
2005
M$
PASIVOS
Otros acreedores (corto plazo)
Obligaciones por títulos de deuda de securitización
(corto plazo)
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
2004
M$
11.264
M$
M$
10.956.971
11.264
Obligaciones por títulos de deuda de securitización
(largo plazo)
TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO
10.956.971
-
Reserva de ejercicios anteriores
Fondo excedentes voluntarios fin período anterio
Excedente (Déficit) del período
TOTAL (DEFICIT) EXCEDENTE ACUMULADO
33.043.366
33.043.366
(682.583)
(682.583)
-
682.583
11.264
TOTAL PASIVOS
Las notas adjuntas números 1 al 19 forman parte integral de estos estados financieros
2
(118.193)
(118.193)
43.882.144
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
ESTADOS DE DETERMINACION DE EXCEDENTES
Por el período comprendido entre el 01 de enero al 30 de septiembre
2005
M$
2004
M$
INGRESOS
Intereses por activo securitizado
Intereses por inversiones
Reajustes por activo securitizado
Ingreso por liberación provisiones
Otros ingresos
TOTAL INGRESOS
839.810
73.228
(314.381)
39.300
2.133.596
2.771.553
2.384.160
64.803
369.837
3.464
2.822.264
(56.461)
(5.053)
(86.070)
(4.461)
(732.807)
(363.937)
(471.949)
(404.269)
(1.455.468)
(642.211)
(285.038)
(223.249)
(293.009)
(2.034.476)
(2.989.506)
EGRESOS
Remuneración por administración de bienes del activo
Remuneración por representación de tenedores de títulos de deuda
de securitización
Intereses por títulos de deuda de securitización
Reajustes por títulos de deuda de securitización
Provisión sobre activos securitizados
Pérdidas en liquidación de garantías
Otros gastos
TOTAL GASTOS
Resultado neto por corrección monetaria
(54.494)
49.049
EXCEDENTE (DEFECIT) DEL PERIODO
682.583
(118.193)
Las notas adjuntas números 1 al 19 forman parte integral de estos estados financieros
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA Nº 1
CONSTITUCION DEL PATRIMONIO SEPARADO:
Por escritura pública de fecha 22 de octubre de 2003, modificada por Escritura Pública de fecha 19 de noviembre de
2003 y 26 de noviembre de 2003, ambas otorgadas en la Notaría Gonzalo de la Cuadra, se constituye el Patrimonio
Separado Nº11. Dicha emisión se inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con
fecha 3 de diciembre de 2003, bajo el N°362. La colocación de los bonos se produjo el 8 de enero de 2004 La duración
del Patrimonio es de 20 años.
NOTA N° 2
a)
PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS:
Período contable:
Los estados financieros corresponden al período comprendido entre el 01 de enero al 30 de septiembre de 2005 y 2004.
b)
Preparación de estados financieros:
Los estados financieros al 30 de septiembre de 2005 y 2004 han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad
generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
c)
Activo securitizado:
Al 30 de septiembre de 2005 no hay saldo (Ver nota N° 19 de Hechos Relevantes), al 30 de septiembre de 2004
corresponden a mutuos hipotecarios endosables y no endosables, los cuales se valorizan al valor presente de los flujos
futuros descontados a la tasa de transferencia desde la Securitizadora que lo formó. El monto antes indicado se presenta
neto de provisiones determinadas según lo dispuesto en el respectivo contrato de administración.
d)
Otros activos circulantes:
En el rubro otros activos circulantes se incluyen títulos comprados con compromiso de retroventa, que han sido
valorizados al costo original de compra más reajustes e intereses devengados al 30 de septiembre de 2005 y 2004,
considerando la tasa interna de retorno implícita en la operación. El abono a resultados por este concepto asciende a
M$73.228 al 30 de septiembre de 2005 (M$64.803 en el 2004).
e)
Otros activos:
Este rubro incluye la porción de largo plazo del saldo deudor originado por el traspaso, desde la Sociedad
Securitizadora al Patrimonio Separado, de la cartera de créditos securitizables a tasa de transferencia y la deuda
traspasada por la colocación de los bonos securitizados a tasa de emisión. El saldo de esta cuenta por corresponder a un
diferencial entre las tasas de trasferencia de los activos y la deuda traspasadas al Patrimonio Separado se amortiza en el
plazo de 20 años, correspondiente a la duración del citado Patrimonio. El efecto en los resultados de la amortización al
30 de septiembre de 2005 asciende a M$142.909 que se presenta bajo el rubro otros ingresos (M$218.725 en el 2004
que se presenta bajo el rubro otros gastos).
f)
Obligaciones por títulos de deuda securitizada:
Al 30 de septiembre de 2005 no hay saldo (Ver nota N° 19 de Hechos Relevantes), al 30 de septiembre de 2004
corresponde a las cantidades adeudadas a los tenedores de bonos securitizados, valorizados a la tasa de emisión de los
respectivos bonos.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA N° 2
g)
PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS (CONTINUACION):
Corrección Monetaria
Los estados financieros han sido ajustados para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la
moneda ocurrida en el respectivo período. Dicha corrección monetaria comprendió los activos y pasivos no monetarios,
el excedente (déficit) acumulado y las cuentas de resultado, de acuerdo a la variación del Indice de Precios al
Consumidor, que asciende aun 2,4% en 2005 (1,9% en 2004).
h)
Impuesto a la Renta e impuestos diferidos:
De acuerdo a lo señalado en el Oficio Nº 734 del S.I.I:, de fecha 9 de febrero de 2004, el cual establece que para efectos
del impuesto de Primera Categoría, los excedentes obtenidos en la gestión de un patrimonio separado o los remanentes
del activo de éste serán constitutivos de ingresos de la sociedad securitizadora cuando, de acuerdo con las disposiciones
citadas en la Ley de Mercados de Valores y lo que se estipule en el contrato de emisión de títulos de deuda, la sociedad
adquiera el derecho de que pasen a su patrimonio común bienes del patrimonio separado que correspondan a los
referidos excedentes o bienes del activo remanentes.
NOTA Nº3
CORRECCION MONETARIA:
La aplicación de las normas de corrección monetaria originó un cargo neto a resultados de M$54.494 en el año 2005 y
un abono neto a resultado de M$49.049 en 2004.
El detalle es el siguiente:
(cargo)/abono
2005
M$
(55.550)
668
(54.882)
388
(54.494)
Actualización de activos
Actualización de pasivos
Excedente acumulado
Abono neto a resultados
Actualización cuentas de resultados
Total
NOTA Nº 4
(cargo)/abono
2004
M$
48.436
48.436
613
49.049
DETALLE DEL ACTIVO SECURITIZADO EN MORA Y PROVISIONES:
Al 30 de septiembre de 2005 no hay saldo debido a la venta de la cartera de mutuos hipotecarios, el activo securitizado
en mora al 30 de septiembre de 2004 informado por los administradores de mutuos hipotecarios endosables, según lo
dispuesto en el respectivo contrato de administración, es el siguiente:
Categoría Dividendos
Número Número
de
de
Valor
presente
Valor
presente
2005
M$
2004
M$
Provisión
Prov.
acum.
Prov.
acum.
2005
M$
2004
M$
atrasados deudores deudores
2005
B
BT otal
1a6
7 y más
2004
0
1072
6
1078
- 25.936.240
128.380
- 26.064.620
5
1%
20%
-
259.362
25.676
285.038
Provisiones
del ejercicio
(cargo) a
resultado
2005
M$
Provisiones
del ejercicio
(cargo) a
resultado
2004
M$
-
(283.634)
(1.404)
(285.038)
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA Nº 5
VALOR DE MERCADO DEL ACTIVO SECURITIZADO:
Los mutuos hipotecarios endosables que conforman el activo del patrimonio separado, fueron transferidos desde el
patrimonio común a una tasa de transferencia de 8,1859 % anual.
Según lo dispuesto en el contrato de emisión de título de deuda Securitizada la determinación del valor de mercado del
Activo Securitizado, se realizará a lo menos una vez al año en el mes de diciembre de cada año, tomando en cuenta la
tasa de mercado del último día de ese mes con el objeto de reflejar los diferencias entre la valorización de los activos a
tasa de mercado y la valorización de los mismos a la tasa a la cual fueron incorporados a dicho Patrimonio, esta
diferencia pasará a constituir un ajuste con cargo a los resultados del ejercicio respectivo del Patrimonio Separado.
A la fecha de los presentes estados financieros el valor de mercado de los contratos de mutuos hipotecarios endosables
securitizados de corto y largo plazo no han experimentado variaciones significativas respecto al precio de compra
original. En consecuencia no se han constituido provisiones por concepto de variaciones en las condiciones imperantes
en el mercado.
NOTA Nº 6
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES Y OTROS ACTIVOS:
El saldo se compone de la siguiente forma:
a) Pactos de compra con compromiso de venta :
Institución
Instrumento Tasa de Interés
mensual
Santander S.A. De entidades
0,35%
Agente de Valores financieras
0,20%
0,20%
Subtotal
b) Gastos diferidos patrimonio provisionado
c) Saldo deudor transferencias de Patrimonio
d) Documentos por Cobrar
e) Otros Activos
Total
NOTA Nº 7
Vencimiento
07-10-2005
19-11-2004
19-11-2004
Activos Circulantes
Corto plazo
2005
2004
M$
M$
11.100
11.100
11.100
4.819.370
888.684
5.708.054
154.097
15.119
1.602.604
7.948.530
15.428.404
OTROS ACREEDORES:
El saldo de este rubro esta compuesto por las siguientes cuentas:
Cuentas por pagar
Seguros por pagar
Provisiones
Otros
Total
Corto Plazo
2005
M$
11.264
11.264
6
Otros Activos
Largo Plazo
2005
2004
M$
M$
Corto Plazo
2004
M$
1.942.591
201.161
8.813.219
10.956.971
-
414.158
- 414.158
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA Nº 8
OBLIGACIONES POR TITULOS DE DEUDA DE SECURITIZACION:
Al 30 de septiembre de 2005 no hay saldos debido al prepago de los bonos series senior y subordinados, las
obligaciones por este concepto al 30 de septiembre de 2004, valorizadas según lo descrito en nota 2 (f), se originan en la
emisión de UF 2.309.000 en títulos de deuda de Securitización a 2 años y 10 meses plazo, compuesta por 3 series; la
serie AK por UF 913.000 con 913 títulos de UF 1.000 cada uno con pago de cupón trimestral; la serie BK con UF
1.335.000 con 1.335 títulos de UF 1.000 cada uno con pago de cupón trimestral; y una serie CK subordinada de UF
61.000 con 61 títulos de UF 1.000 cada uno que constan de un cupón que representa la suma de los intereses entre el 20
de diciembre de 2003 y el 20 de diciembre de 2023 más el capital que será pagadero al vencimiento.
El detalle de las obligaciones por cada una de las series, es el siguiente:
Serie
Código
T asa emisión Corto plazo Corto plazo
nemotécnico
anual
2005
2004
M$
M$
A
BST DS-AK
4,25%
2.195.391
B
BST DS-BK
5,75%
C
BST DS-CK
5,75%
T otal
2.195.391
NOTA Nº 9
Largo plazo
2005
M$
-
Largo plazo
2004
M$
12.091.661
17.612.189
1.144.125
30.847.975
T otal
2005
M$
-
T otal
2004
M$
14.287.052
17.612.189
1.144.125
33.043.366
GASTOS IMPUTABLES AL PATRIMONIO SEPARADO:
Los gastos devengados en el período que son de cargo del Patrimonio Separado y contemplados en el respectivo
contrato de emisión, fueron los siguientes:
2005
M$
5.527
3.576
976
1.463
220
2.152
7
9.372
23.293
Honorarios Clasificación de Riesgo
Honorarios de Auditoria
Derecho de Enlistamiento en Bolsa
Gastos por Rescate Anticipado
Gastos Notariales
Publicaciones y suscripciones
Gastos por Impuesto T imbre
Servicio Banco Pagador
T otal
El total de gastos del período 2005 equivale a una tasa de interés implícita anual de 2,06%.
El total de gastos del período 2004 equivale a una tasa de interés implícita anual de 0,73%.
7
2004
M$
38.192
1.728
592
889
1.505
427
6
6.079
49.418
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA Nº 10
COSTOS DE ADMINISTRACION:
Santander Santiago S.A. Sociedad Securitizadora, tiene la administración y coordinación general de las carteras de
activos y pasivos, por cuya gestión percibe una remuneración a) 261UF mensuales, incluidos los impuestos si los
hubiera, mientras la cantidad de Mutuos administrados sea superior o igual a 2901. b) 248 UF mensuales, incluidos
impuestos si los hubiera, mientras la cantidad de mutuos administrados sea superior a 2601e inferior a 2901. c) 232 UF
mensuales incluidos impuestos si los hubiere, mientras la cantidad de mutuos administrados sea superior o igual a 2301
e inferior a 2601. d) 215 UF mensuales, incluidos impuestos si los hubiera mientras la cantidad de mutuos
administrados sea superior o igual a 2001 e inferior a 2301. e) 202 UF incluidos impuestos si los hubiera mientras la
cantidad de Mutuos administrados sea superior o igual a 1.701 e inferior a 2001 y f) 185 UF mensuales, incluidos
impuestos si los hubiera, mientras la cantidad de mutuos administrados sea inferior a 1701.
Esta remuneración se pagará el último día hábil de cada mes, siendo solventada por el patrimonio separado respectivo y
descontado pro la Sociedad Securitizadora. La administración y custodia de los activos es realizada por Banco de Crédito
e Inversiones y sus remuneraciones se descuentan de cada remesa mensual determinada para cada mutuo en la suma de
0,2 U.F.
Las remuneraciones de los administradores son las que se indican a continuación para los años:
Comisión Administración Patrimonio Común
Comisión Administración BCI
Total
NOTA Nº 11
2005
M$
32.637
23.824
56.461
2004
M$
32.879
53.191
86.070
GASTOS ADICIONALES:
Los gastos adicionales que se incurrieron en los períodos son los siguientes:
2005
M$
380.014
962
380.976
Amortización cuenta corriente
Amortización diferencia de precio
Ingreso diferido utilidad compra activo
Total
NOTA Nº 12
2004
M$
24.866
218.725
243.591
GRADO DE CUMPLIMIENTO DE SOBRECOLATERAL:
La emisión esta respaldada por los diferenciales de flujos que genera la cartera de mutuos hipotecarios endosables y no
endosables con relación a los bonos. Estos diferenciales surgen como resultado del spread entre la tasa de interés
implícita de otorgamiento promedio ponderado por un monto de 8,1859% anual y la de los bonos de 5,75%. La
magnitud del spread hace que la diferencial de flujo no se refleje en los valores par de los activos y pasivos al cierre del
trimestre, sino en sus valores económicos.
8
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA Nº 12
GRADO DE CUMPLIMIENTO DE SOBRECOLATERAL, continuación:
El (déficit) exceso de activo respecto del total de la deuda por títulos de deuda securitizada es el siguiente:
Total activo
Total títulos de deuda de securitización
Exceso de activos
Disponible
Otros activos circulantes
Exceso de activos
2005
M$
11.264
11.264
164
11.100
11.264
2004
M$
43.882.141
(33.043.366)
10.838.775
200
10.838.575
10.838.775
Con fecha 22 de diciembre de 2004 la Clasificadora de Riesgo Feller -Rate modificó la clasificación de las series A y B
del Patrimonio Separado N°11, pasando de “AA” a “BBB”. Con fecha 30 de septiembre de 2004 la Clasificadora de
Riesgo Humphreys Ltda modificó la clasificación de las serie A pasando de “AA” a “BBB+” y de la serie B pasando
de “AA” a “BBB”, basándose en el comportamiento de prepagos de los mutuos hipotecarios que respaldan la emisión.
Adicionalmente, la pérdida producto de los prepagos comprendidos entre el período 01 enero al 31 de marzo 2005 es
de M$379.406 y de M$203.878 en el período 2004, lo que se presenta en el estado de determinación de excedentes bajo
el concepto de “Pérdida en liquidación de garantías”.
NOTA Nº 13
IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS:
Al 30 de septiembre de 2005 y 2004, el Patrimonio Separado no determinó renta líquida imponible ni impuestos
diferidos, por la aplicación del Oficio N° 734 explicitado en la Nota 2, letra h).
NOTA Nº 14
RETIRO DE EXCEDENTES AL PATRIMONIO COMÚN:
De acuerdo a los contratos de securitización los excedentes son propiedad de los tenedores de los títulos de deudas
securitizados, y con fecha 29 de septiembre de 2005 se procedió al retiro de M$654.085.
NOTA Nº 15
ANALISIS DE LAS GARANTIAS DE TERCEROS A FAVOR DE LOS TENEDORES:
El contrato de emisión de títulos de deuda de securitización establece en el punto 3.5 que no existirán garantías
adicionales a los activos que respalden la emisión de títulos de deuda de securitización.
NOTA Nº 16
ADMINISTRACION DE INGRESOS NETOS DE CAJA:
Los ingresos netos de caja del Patrimonio Separado fueron invertidos de acuerdo a la cláusula tercera letra r) del
contrato de emisión de títulos de deuda securitizada. Dichas inversiones se presentan en el rubro otros activos
circulantes (nota Nº7).
NOTA Nº 17
CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS:
A la fecha de los presentes estados financieros no existen contingencias ni compromisos vigentes.
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PATRIMONIO SEPARADO Nro.11, EN LIQUIDACION
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA Nº 18
HECHOS POSTERIORES:
Entre la fecha de cierre de los estados financieros y la fecha de emisión del informe, la administración de la Sociedad no
está en conocimiento de hechos posteriores que puedan afectar significativamente los presentes estados financieros.
NOTA Nº 19
HECHOS RELEVANTES:
1.- Con fecha 21 de junio de 2005, en junta de Tenedores de Bonos se acordó proceder a licitación pública de la
totalidad de la cartera de mutuos hipotecarios que integraban el activo subyacente.
2.- Con fecha 24 de agosto de 2005, previa licitación, se concretó la venta al Banco de Créditos e Inversiones de la
cartera de mutuos en M$19.631.461 obteniendo una utilidad neta de M$1.879.173.
3.- Con fecha 10 de septiembre de 2005, se procedió al rescate anticipado del bono emitidos, series senior AK y BK,
pagándose M$17.051.332.
4.- Con fecha 29 de septiembre de 2005 se procedió al rescate anticipado de la serie CK, bono subordinado, por un total
de M$1.153.332.
5.- Con fecha 29 de septiembre de 2005, una vez licitada y vendida la cartera y habiendo procedido al rescate anticipado
total del bono y a la provisión de gastos correspondientes, la Administración de la Sociedad determinó los excedentes
del Patrimonio Separado N° 11 los que alcanzaron a M$654.085, los que se pagaron al Banco de Créditos e Inversiones
según lo establece el N° 3 letra K de la escritura pública especial de emisión de fecha 22 de octubre de 2003 Rep. N°
19.319-2003. La cifra de M$654.085 pagada al Banco de Créditos e Inversiones se encuentra clasificada en la línea
“Reserva de ejercicios anteriores” del Balance General.
10