Modelo de Mercado de Acciones

Modelo de Mercado de
Acciones
1
OBJETIVOS GENERALES
• Al final de esta capacitación usted estará en
capacidad de:
• Comprender el nuevo modelo de negociación
de acciones
•
Comprender los principales cambios del nuevo
aplicativo
• Utilizar idóneamente el nuevo aplicativo para
negociación
2
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
SANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
3
Cambio del Modelo de Negocio
En 2006 la FIAB (Federación Iberoamericana de Bolsas)
realizó una propuesta para estandarizar el modelo de
mercado de las bolsas de la región para llevarlo a las
practicas internacionales tomando como base el “Modelo
de la Alianza del Mercado Europeo”.
La propuesta de la FIAB pretendía:
Desarrollar los mercados de capitales de la región.
Estandarizar las prácticas con miras a una
integración de mercados.
Promover la participación de los miembros en los
diferentes mercados para aumentar la liquidez y la
rotación de los diferentes activos.
Aumentar la liquidez de las empresas que participan
en los mercados de la región.
4
El Modelo Actual
El modelo operativo actual del mercado de acciones
no
esta
alineado
con
los
estándares
internacionales y es completamente atípico.
El modelo actual tiene efectos sobre la inversión
extranjera, pues implica para los agentes que
quieren transar en el mercado colombiano, un
estudio particular de este mercado.
5
El Modelo Actual…
No es un modelo claro para la formación de
precios ya que:
• Puja para adjudicación: Puede llevar al mercado a
tener un comportamiento diferente al que se observa
con las ofertas expuestas (Ejemplo: con el
congelamiento de una profundidad muy liquida).
• Criterio de adjudicación al precio mas nuevo: El
mercado no lo conoce.
• Suspensiones: Cierres de mercado desde media hora
hasta 2 días, que no permiten ajustar el precio, sino
“congelarlo”.
• No permite el uso de todos los tipos de órdenes que
se utilizan como estándar a nivel mundial.
6
Cambio del Modelo de Negocio
La BVC decidió acoger la propuesta de la FIAB porque la
considera adecuada para:
•
•
•
•
7
El desarrollo y globalización del mercado.
Aumentar la inversión extranjera.
Adaptar estándares internacionales.
Buscar la participación de un número mayor de
inversionistas y así aumentar la liquidez del
marcado.
Principales Características
Negociación
Diferenciada
• Esquema de Negociación diferenciado de acuerdo a la
liquidez de las acciones. La clasificación se realizará de
acuerdo a una metodología desarrollada por la BVC.
• Mayor facilidad de especialización, tiempo de análisis y
orden en la negociación.
• Protege a las acciones y los emisores menos líquidos, con
procedimientos adecuados para la formación de precios y
difusión de información.
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
44
80
1899
15
53
24
171
Mercado Español
Líquidas
No Líquidas
Fuente: BVC, BMV, FIAB
8
9
9
Mercado Mexicano
Alta
Media
Baja
Mercado
Colombiano
Minima
Ninguna
Principales Características
Negociación
Diferenciada
• Negociación con control de precios: se ejecuta en el
ingreso y modificación de órdenes.
Rangos de
Precio
•
Rangos de precio definidos de acuerdo a categorías de
acciones establecidos por niveles de volatilidad.
• La metodología para el cálculo de volatilidades es
desarrollada por la BVC.
•
Rangos públicos y actualizados periódicamente por la
BVC.
• El control de precios introduce el nuevo concepto
subasta de volatilidad.
9
Principales Características
Negociación
Diferenciada
Rangos de
Precio
• Activación de subastas de volatilidad como mecanismo
de gestión para la variación de precios.
Subastas de
Volatilidad
10
•
Permite el cambio temporal de la negociación continua
de una acción cuando se produce una variación
importante en su precio para pasar a una negociación
por subasta.
•
Facilita la formación y revelación de precios en
momentos en los que las asimetrías de información
pueden generar ineficiencias en el funcionamiento del
mercado continuo.
Principales Características
Negociación
Diferenciada
Rangos de
Precio
Subasta de
Volatilidad
Variedad de
órdenes
11
• Se dispone de mayor variedad de tipos de órdenes
• La nueva tipología de órdenes facilita y agiliza la
negociación
Esquema de Funcionamiento
del Sistema de Negociación
RUEDA
La rueda es el ámbito del
mercado donde existen
una reglas establecidas
para la negociación
INSTRUMENTOS
Representa una
agrupación de especies
con las mismas
características de
negociación
CONTRATOS
12
Especies con
características especificas
que pueden ser
negociados en el sistema
CONTADO
REPO
Alta Liquidez
Baja Liquidez
Repos
• Acción de Ecopetrol
• Acción de Tablemac
• Repo Bancolombia / 30
días / tasa 5%
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
13
RUEDAS Y SESIONES DE
NEGOCIACIÓN
14
Objetivos Específicos
Al final de éste
capacidad de:
tema
usted
estará
en
• Identificar las sesiones que componen la Rueda
de Acciones.
• Entender el comportamiento de cada una de las
sesiones que compone la Rueda de Acciones.
•Entender el comportamiento de:
• Algoritmo de Precio de Equilibrio
• Calce automático
15
Estructura de Mercado
Ruedas
Operaciones de Contado
Acciones
Líquidas
Acciones No
Líquidas
Operaciones Repo
Acciones permitidas
para Repo
Para Acciones Líquidas
Preparación Mercado Abierto con
a Apertura
control de precios
Subasta
de Cierre
Para Operaciones Repo
Preparación
a Apertura
Para Acciones No Líquidas
Primera Subasta por
Precio de Equilibrio
Segunda Subasta por
Precio de Equilibrio
Mercado Abierto sin
control de precios
Modelo Acciones Líquidas
Preparación
Apertura
z
z
z
z
Alistamiento para la
negociación
No hay adjudicación
Administración
del
libro
privado
de
órdenes
Se permite el retiro de
órdenes vigentes en el
mercado.
z
z
z
z
z
17
Subasta de
Cierre
Mercado Abierto
Metodología
de
Calce
Automático con adjudicación a
precio mas antiguo
Rangos de Precios: No se
permiten órdenes por fuera de los
rangos
Puede
interrumpirse
temporalmente debido a que se
produzca una subasta de
volatilidad
Horario Fijo
El precio de referencia vigente es
el precio de cierre del día
anterior.
Puede
actualizarse
durante el día.
z
z
z
z
z
Se fija el precio de cierre
que regirá como precio de
referencia al día siguiente.
Metodología de Precio de
Equilibrio
Se permite el ingreso,
modificación y retiro de
órdenes.
Los calces se ejecutan al
final de la subasta.
Final aleatorio
Modelo Acciones NO Líquidas
Primera Subasta
z
z
z
z
z
z
z
z
18
Establece el precio de apertura
Precio
de
referencia
puede
actualizarse si resulta al menos una
operación con marcación de precio.
Metodología de Precio de Equilibrio
Control permanente de precios que
restringe órdenes por fuera de los
rangos
Se permite el ingreso, modificación y
retiro de órdenes
La adjudicación ocurre al final de la
subasta
Final aleatorio
Profundidad visible para el mercado
Segunda Subasta
z
z
Se fija el precio de cierre que
regirá
como
precio
de
referencia para la primera
subasta del día siguiente.
Mismas condiciones que la
primera subasta.
Sesión de Preparación
Acciones Líquidas
• En esta sesión los operadores tienen la posibilidad
de modificar o borrar sus órdenes sin que se genere
algún calce. Además se pueden crear nuevas
órdenes que estarán en estado privado en el libro de
órdenes (por lo que se requiere activación de estas
cuando abra el mercado).
• Todos los tipos de órdenes son permitidas a
excepción de órdenes con duración “sesión”.
19
Mercado Continuo
Acciones Líquidas
• En el Mercado Continuo de Acciones (Open), los operadores
pueden comprar y vender las diferentes especies bajo el
esquema de calce automático, respetando mejor precio y hora de
entrada ( más antiguo).
• Todos los tipos de órdenes son aceptadas.
• El mercado está en capacidad de ver:
La ventana de Contratos. Mejor bid/offer. Precios del
mercado
Libro de órdenes. Profundidad del Mercado
Tabla de órdenes. Ordenes propias
• Existe control de precios dado por unas bandas de negociación
llamadas CB Limits. Cuando se quiera exceder estos límites se
activarán la subasta de volatilidad.
20
Mercado Continuo
Acciones Líquidas
Control de Precios: Subasta de Volatilidad
• El control de precios es un mecanismo que restringe el ingreso
de órdenes dentro de unos límites de negociación. Sin embargo
estos límites pueden cambiar cuando se activa una subasta de
volatilidad.
• La subasta de volatilidad se genera cuando existe un posible
calce de dos órdenes (compra y venta) en alguno de los límites
de negociación. En ésta los operadores ingresan puntas de
compra y venta con el objetivo de calzar todas sus órdenes a un
precio único (ver calce por subasta).
• Luego de la subasta se pueden generar nuevos límites de
negociación si alguna de las operaciones marcó precio.
21
Algoritmo de Calce Subastas
El proceso de adjudicación en las subastas se da mediante el algoritmo de
precio de equilibrio, el cual tiene las siguientes condiciones:
1. Determina como precio de equilibrio aquel al cual se maximiza la cantidad
adjudicada.
Libro Público
22
Qc
Pc
1,000
9,300
1,000
9,200
1,000
9,100
Pv
Qv
9,250
1,000
9,100
3,500
Precio
Qc
Qv
Calce
9,300
1,000
4,500
1,000
9,250
1,000
4,500
1,000
9,200
2,000
3,500
2,000
9,100
3,000
3,500
3,000
Algoritmo de Calce Subastas
El proceso de adjudicación en las subastas se da mediante el algoritmo de
precio de equilibrio, el cual tiene las siguientes condiciones:
2. Si existe más de un precio que cumple con el primer objetivo, escoge el
precio que genera el menor desbalance entre compra y venta, es decir, la
menor diferencia entre el volumen ofrecido y el demandado susceptible de
ser negociado al mismo precio.
Libro Público
Qc
Pc
500
9,350
1,000
9,300
Pv
9,250
23
Qv
1,000
1,000
9,200
1,000
9,100
9,100
3,500
1,000
9,000
9,000
3,500
Precio
Qc
Qv
9,350
500
8,000
Calce Desbalance
500
7,500
9,300
1,500 8,000
1,500
6,500
9,250
1,500 8,000
1,500
6,500
9,200
2,500 7,000
2,500
4,500
9,100
3,500 7,000
3,500
3,500
9,000
4,500 3,500
3,500
1,000
Algoritmo de Calce Subastas
3. En caso que el remanente sea igual se evalúa la siguiente situación
en el mercado:
- Sobre oferta: Precio mas bajo.
- Sobre demanda: Precio más alto.
Libro Público
Qc
Pc
Pv
Qv
Precio
Qc
Qv
Calce Desbalance
1,200 9,300
300
9,300
9,300
1,500 4,800
1,500
3,300
500
9,250
9,250
2,000 1,800
1,800
200
9,200
2,000 1,800
1,800
200
9,200 1,000
9,200
800
9,300 2,500
9,300
24
500
Algoritmo de Calce Subastas
4. En caso que exista un balance entre la oferta y la demanda, el
precio de equilibrio será el precio promedio entre los precios que
se encuentren en disputa.
Libro Público
Qc
Pc
Pv
Qv
Precio
Qc
Qv
Calce Desbalance
1,200 9,300
300
9,300
9,300
1,500 5,000
1,500
3,500
500
9,250
9,250
2,000 2,000
2,000
0
9,200
2,000 2,000
2,000
0
9,200
700
9,200 1,300
9,300 2,500
9,300
25
500
9,225
Subastas de Volatilidad
MERCADO CONTINUO CON CONTROL DE PRECIOS
Se desata por un POSIBLE
calce en el límite
No genera Operación
La orden que activa la
subasta es la agresora
(mas reciente).
Se amplia el
Rango de Precios
Continua el control de
precio para ingreso y
modificación de órdenes
LS
Límite Superior
Límite Superior
Nuevo Precio
de Referencia
Precio de
Referencia
Límite Inferior
Límite Inferior
Precio de Referencia se
actualiza al precio de
equilibrio si hay al menos
un calce con marcación
LI
Precio de
referencia se
actualiza al
límite
Las órdenes vigentes fuera
del rango son retiradas de
modo automático
Cierre aleatorio
La orden que activa la
subasta no se puede
retirar
durante
la
subasta y su precio solo
puede ser mejorado.
Adjudicación por el
Algoritmo de calce a
precio de equilibrio
No hay número máximo
de subastas a desatar
No se puede activar una
subasta dentro de otra
SUBASTAS DE VOLATILIDAD
MERCADO CONTINUO
Límite Superior
Precio de
Referencia
Límite Inferior
Una Subasta de Volatilidad
puede ser desatada por su
limite
inferior
solo
por
ofertas
de
VENTA
Y
COMPRA al precio del
límite inferior.
27
SUBASTA
VOLATILIDAD
Una Subasta de Volatilidad
puede ser desatada por su
limite superior solo por
ofertas
de
COMPRA Y
VENTA al precio del límite
superior.
MERCADO CONTINUO
Límite Superior
Precio de
Referencia
Límite Inferior
SUBASTA
VOLATILIDAD
Mercado Continuo
Control de Precios: Subasta de Volatilidad
La
Subasta
de
volatilidad se puede
identificar
en
la
ventana de especies
en la columna de
sesión.
El
operador
que
ingresa la orden
que
desató
la
subasta recibe un
aviso.
28
Subasta de Cierre
Acciones Líquidas
El día termina con una sesión que replica el método
de calce por subasta.
Al final se genera un único precio de adjudicación
que debe estar entre los últimos límites de
negociación establecidos al finalizar la sesión
continua;
ésta
subasta
tiene
las
mismas
características que la subasta de volatilidad .
29
Subasta de Cierre
Precio de cierre
Si existe una operación resultante de la subasta que haya marcado
precio (MTP), este precio será el precio de cierre.
De lo contrario el precio de cierre será determinado por el siguiente
criterio:
Ultima marcación de precio:
El precio de cierre es el precio de la última operación MTP. Si no
existe, se usa el precio de referencia.
30
Marcación de Precio
Marcación de Precio (MTP)
Una operación marca precio cuando su monto iguala o supera un monto
mínimo establecido por la BVC; éste monto será equivalente a 66.000
UVR’s.
La marcación de precio es un requerimiento al momento de:
• Actualizar estadísticas (precio máximo, mínimo, último, apertura, cierre)
• Actualizar precio de referencia de la subasta de volatilidad.
• Ingresar órdenes de cantidades ocultas
31
Para recordar!
• Las subastas de volatilidad se desatan por posibles
calces en los limites superior e inferior.
• Al final de la subasta todas las operaciones se
adjudican a un solo precio.
• Si al menos una operación de la subasta marca
precio el precio de referencia es actualizado.
• En la sesión de preparación de acciones se puede
ingresar, modificar y eliminar ordenes.
32
Retroalimentación
ssee
o
m
¿¿CCoomo
aattaann e
s
e
ddes as dde
asttas
ssuubbatsiliddaadd??
i
vvoollaatil
¿Qué
¿Quépuede
puede
hacer
hacer un
un
operador
operador en
en
sesión
de
sesión de
preparación?
preparación?
33
¿¿L
a
dde Lassaacc
lliq eaalta cciioon
iquuid ltay
e
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m
mi
zttie ajjaa
ienne
dde issm
m
o
en
enne om
eggoc mooddel neell
ociiac eloo
aciión
ón?
?
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
34
REPO SOBRE ACCIONES
35
Objetivos Específicos
Al final de éste
capacidad de:
tema
usted
estará
en
• Ingresar ordenes de REPO por compra y venta.
• Comprender funcionamiento operaciones REPO.
36
Repo sobre acciones
Es una transacción celebrada entre un agente que necesita captar
recursos (dinero) de forma temporal y un agente que está dispuesto a
prestarle a cambio de un interés determinado.
Comprador Inicial = Vendedor Final
T+0: Recibe título y entrega $
T+n: Devuelve título y recibe $
CI
Título
VI
Vendedor Inicial = Comprador Final
T+0: Entrega título y recibe $
T+n: Devuelve $ y recibe título
CF=VI
COP$
T+0
Título
VF=CI
COP$
T+n
n (# días hábiles)
Operación futura
(Después de n días)
Operación Inicial
1.
2.
3.
37
Vendedor Inicial: recibe $
y entrega titulo como
garantía
Comprador: entrega $ y
recibe un titulo en garantía
Se pacta el monto a
devolver por el vendedor
inicial, en la operación
futura (capital+intereses).
1.
2.
El comprador final
devuelve el monto que le
fue prestado
(capital+intereses)
El vendedor final recibe $
y devuelve el titulo que
le fue entregado como
garantía.
Repo sobre acciones
Las características generales de las Operaciones Repo en el Sistema de
Negociación son:
•
Solo dura la sesión.
•
Negociación en mercado continuo sin control de tasa
•
Adjudicación de calce automático, a tasa más antigua.
•
El ingreso de una orden genera una línea de difusión nueva en el libro de órdenes.
•
Cada adjudicación generan dos operaciones.
•
El plazo de la primera operación siempre es a T+0 y la segunda hasta T+365.
•
El vendedor sólo puede ingresar órdenes totales; el comprador puede ingresar
parciales y totales.
•
Se utiliza el precio de referencia vigente de la especie para calcular el colateral.
•
Aplica un castigo por especie (HCT)
38
Repo sobre acciones
CALCULO OPERACIONES REPO
39
Name
Rule
Repo Price
Rp = Ref * (1–HC)
Return Value
Vr = Vi * [(1+(i/100)*(n/360))]
Total
T = (Rp * Q) / [(1+(i/100)*(n/360))]
Definition
Rp = Repo Price
Ref = Reference Price
HC = Haircut Percentage Value
Vr = Return Value
Vi = Initial Value
i% = Yield
n = Return days
T = Total
Rp = Repo Price
Q = Quantity
Precio del Repo:
Valor de Regreso:
Cuando una acción es objeto de una
operación repo, el valor por el cual se
toma la acción es el precio de referencia
vigente disminuido en un porcentaje de
castigo.
Valor Total:
Corresponde al máximo valor de
captación o recursos que puede
obtener el vendedor dejando como
garantía una determinada cantidad
de acciones para respaldar la
operación de regreso del Repo.
Este valor equivale al valor
inicial mas los intereses
causado durante el plazo de
la operación.
Repo sobre acciones
Nemotécnico
1. Descripción de la acción (Nemo de la acción)
Ejemplo: BCOLOMBIA
2 . Día de inicio del REPO. Dado que los repos inician el día cero,
este campo será igual para todos los nemotécnicos.
Ejemplo: S0 (Start Cero)
3 . Días de Duración del REPO.
Ejemplo: E24 (End Veinticuatro)
La duración del REPO es de 24 días.
Nemotécnico Completo
BCOLOMBIA_S0E24
Repo sobre acción de Bancolombia a 24 días.
40
Repo sobre acciones
Creación de un repo (especie al vuelo)
Los repos se pueden
ingresar
haciendo
clic derecho sobre la
especie y elegir la
opción de:
+ Compra o Venta
de Repo
41
Repo sobre acciones
Ventana de ingreso de órdenes
El vendedor ingresa: días del repo, tasa del repo, cantidad de acciones y
cantidad de plata (menor o igual que el máximo valor de captación).
42
Repo sobre acciones
Ventana de ingreso de órdenes
El vendedor ingresa: días del repo, tasa del repo y cantidad de plata.
Total:
15.750.000
(1+(5/100)x(65/360))
Valor: 15.609.084,65 x (1+(5/100)x(65/360))
43
Para recordar!
• El precio de Referencia de la acción es
al cual se le aplica el porcentaje de
castigo.
• Los días de la operación de regreso del
REPO son días calendario.
• Las órdenes REPO de venta no pueden
ser calzadas parcialmente.
44
Retroalimentación
a
sseerríían
o
m
¿¿CCóómoo ddeeuun
em o e llaa
eellnnem
O dde
RREEPPOón ddee
n a 255
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T
A
O
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¿A
¿A qué
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tasa
se
calzan
se calzan las
las
operaciones
operaciones
REPO?
REPO?
45
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ssal peerrac paarra moo
aliida aciión allaa
d a d ón d
deel R dee
l REP
EPO
O
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
46
MODALIDAD OPERATIVA Y
OPERACIONES CRUZADAS
Y CONVENIDAS
47
Objetivos Específicos
Al final de este tema usted estará en
capacidad de:
• Conocer las modalidades operativas
• Conocer el concepto de operación
convenida.
• Conocer el concepto de operación cruzada.
48
Modalidades Operativas
Modalidades operativas
Las posiciones para operar en el Sistema de Negociación de
Acciones serán:
1.
Posición Propia
2.
Posición de Terceros
Características
El miembro de mercado puede estar habilitado para actuar por una,
varias o todas las posiciones.
El sistema de negociación no tendrá controles automáticos para
restringir los cruces indebidos entre modalidades operativas.
El sistema de negociación no tiene una ventana especifica para el
ingreso de operaciones cruzadas. Debido a la negociación por calce
automático se logran realizar operaciones cruzadas cuando se
encuentren órdenes compatibles.
49
Restricciones de Cruce entre
Modalidades Operativas
Teniendo en cuenta el régimen legal aplicable a las actividades
que desarrollan las sociedades comisionistas de bolsa, están
deben observar las siguientes restricciones para el cruce de
operaciones entre las diferentes posiciones que administran:
Propia
Propia
Terceros
Carteras
U
D
U
Terceros Carteras
D
D
D
U
D
U
Como el sistema no controla las restricciones de cruce entre
modalidades operativas, se plantea la alternativa de crear dos
códigos en el sistema para la sociedad comisionista de bolsa, de
la siguiente forma:
50
Restricciones de Cruce entre
Modalidades Operativas
Se plantea dividir el código de la sociedad comisionista de Bolsa
en el sistema de Negociación de Acciones
SCB A
Propia
Terceros
Carteras
SCB A
Propia
Carteras
51
Sin
posibilidad
de cruzar
Con
posibilidad
de cruce
SCB A’
Terceros
Con
posibilidad
de cruzar
A
A’
A
PP
PT
PC
A
PP
U
D
U
A’
PT
D
D
D
A
PC
U
D
U
Cruzadas y Convenidas
Operación Convenida
La operación convenida en la cual actúan como comprador y
vendedor participantes diferentes se puede realizara en todas las
sesiones de negociación en donde la adjudicación este permitida y
bajo el metodología de calce propio de la sesión.
Operación Cruzada
La operación cruzada en la cual el mismo participante actúa como
comprador y vendedor se puede realizar en todas las sesiones de
negociación en donde la adjudicación este permitida, y bajo el
metodología de calce propia de la sesión.
52
Restricción de cruce en
subastas
Compra
Agente sin
Restricción para
Operaciones
Cruzadas
Venta
Cantidad
Precio
Precio
Cantidad
500
101.5
102
250
103
310
• Puede ingresar órdenes de
compra y venta al mismo
tiempo
• Solo
puede
ingresar
órdenes de venta, o,
Agente con
Restricción para
Operaciones
Cruzadas
53
Compra
Cantidad
Precio
500
101.5
Venta
Precio
Cantidad
103
310
• Solo
puede
ingresar
órdenes de compra
• Si ya tiene órdenes
activas por un lado, sobre
un Contrato, para poder
ingresar Órdenes en el
otro lado deberá retirar
todas las Órdenes del lado
original activas en el
Sistema
del
respectivo
Contrato.
Restricción de cruce en
Mercado Abierto
Compra
Venta
SCB
Cantidad
Precio
Precio
Cantidad
SCB
039
500
101.5
100.6
700
162
162
600
100.8
100.6
200
162
001
100
100.6
100.6
200
162
• Ingresa orden de venta del Agente 162 (sin posibilidad de realizar operaciones
cruzadas)
• Se realiza calce entre las mejores ordenes
• El remanente sigue barriendo y se enfrentan dos ordenes del Agente 162
• Se “salta” la orden
• Calza con orden de 100
• El remanente de 100 es retirado
54
Para recordar!
• No existe una ventana especial para el
ingreso de operaciones cruzadas.
• Un agente sin derecho a cruzar solo
puede ingresar ordenes por un lado del
libro durante las subastas.
55
Retroalimentación
ué
¿¿Q
Quéadeess
aalliiddad
d
o
as
m
mopderraattiivvas
oope on
sson bless
aattiible
p
m
p
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56
ppa
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a
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erreec paant
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u
ppa
ue
arrttic eddeenn ruzzaarr
ssub iciippar
ubas aren
astta en
ass??
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
57
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN,
AISLAMIENTO E
INACTIVIDAD
58
Objetivos Específicos
Al final de éste tema usted estará en
capacidad de:
• Comprender el proceso de anulación de
operaciones.
• Comprender
suspensiones.
las
características
de
las
• Comprender concepto de inactividad de una
acción.
• Comprender el concepto de aislamiento de
una orden.
59
Anulación de operaciones
La anulación de una
operación, se hace por
medio de una solicitud
al administrador del
mercado a través del
sistema.
Esta solicitud debe tener
la aprobación de las
partes
que
desean
anular la operación
60
Anulación de operaciones
Solicitud de un trader a su contraparte
Solicitud de la
cancelación por
parte del “trader
1”
Mensaje
de Alerta
Aprobación o
Rechazo del
Supervisor del
mercado de la
anulación.
61
Confirmación o
Rechazo de la
cancelación del
“Trader 2”
Mensaje
de Alerta
Órdenes Aisladas
Si un participante sin permiso para cruzar tiene órdenes en ambos lados
del libro, cuando el sistema pasa de mercado continuo a subasta; éstas
ordenes van a ser retiradas del libro y estarán “Aisladas”; el Usuario
puede volver a ingresar la orden que se encuentra en su libro privado, no
obstante la primera orden de ese participante que entre al libro público
marcará el lado por el cual participará en la subasta.
Cuando una subasta de volatilidad es finalizada, todas las órdenes que no
generaron calce y se encuentran por fuera de los nuevos CB Limits
serán retiradas del libro público con un estado de “Aislada”.
Las órdenes que son “Aisladas” cuando son reactivadas en el mercado no
pierden su prioridad en el libro público. Si la orden es “Aislada” es
retirada del libro público, por lo tanto no es visible para el mercado.
Cuando una orden se encuentra “Aislada” ésta puede ser modificada por el
Usuario, sin embargo, perderá su prioridad al momento de ingresar al libro
público.
62
Suspensiones
El administrador del mercado puede generar las siguientes
suspensiones:
Rueda – Instrumento - Acción
Participante - Usuario
Cuando ocurre una suspensión todas las órdenes afectadas
serán retiradas por el sistema automáticamente. Cuando
pasa el periodo de suspensión de una acción, ésta entra
inmediatamente en una subasta de volatilidad.
Si una acción es suspendida, el REPO correspondiente a
esa acción permanecerá activo y disponible para
negociar.
El administrador del mercado puede monitorear cualquier
índice a través de la tabla de especies. En el momento que
éste considere que el índice ha caído en un porcentaje
relevante, puede manualmente suspender la rueda.
63
Inactividad de una acción
Se considerará a una Acción como inactiva, si durante
un lapso de tiempo mayor a 30 días calendario no se
han generado operaciones en las ruedas de contando
sobre la misma.
Para considerar a una Acción como activa, se requiere
de la realización de una operación sobre la misma, (la
cual desatará una subasta de volatilidad) por lo
tanto la inactivación de una Acción, no implica
bloquear el ingreso de órdenes sobre este.
Esta consideración solo aplica para calces generados
en la rueda de contado ya que cualquier calce
generado en la Rueda Repo no actualiza el estado de
los valores, es decir, no se da la reactivación.
64
Para recordar!
• La anulación de una operación se pide
desde la tabla de operaciones.
• La suspensión de un participante o usuario
lo inhabilita para tranzar en todas las
ruedas de negociación.
• La inactividad de una acción no restringe el
ingreso de órdenes sobre la misma.
• Se pueden ingresar operaciones REPO
sobre especies suspendidas.
65
Retroalimentación
ssee
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m
o
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ó
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66
¿Cuántos
¿Cuántos
días
días deben
deben
pasar
pasar para
para
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una
acción
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se
considere
considere
inactiva?
inactiva?
¿¿C
Cuá
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era
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e
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naao enttood
orrdde
de
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?
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
67
ÍNDICES Y EVENTOS
CORPORATIVOS
68
Objetivos Específicos
Al final de éste
capacidad de:
tema
usted
estará
en
• Conocer la ubicación de la información
periodos de ex-dividendo e índices.
de
• Conocer los eventos que afectan la actualización
de los índices.
69
Índices de Acciones
Los índices se pueden encontrar en la tabla de especies.
En la rueda de “Index”
Los índices se actualizan cada vez que haya una
operación de la canasta que Marque precio.
70
Eventos corporativos
Dividendos
NO Exdividendo
(CD)
Ex-dividendo
(XD)
NO Exdividendo
(CD)
10dias hábiles
“Ex-dividendo”: Entiéndase por la expresión “ex-dividendo”, aquellas
transacciones en las que no se transfiere el derecho a percibir los
dividendos pendientes.
Se entenderá que una transacción sobre acciones se realizó en período
o fecha “exdividendo”, cuando la misma se registra entre el primer día
hábil de pago de dividendos de las respectivas acciones y los diez(10)
días hábiles bursátiles inmediatamente anteriores a tal fecha.
71
Eventos corporativos
En la columna base de
cotización se identifica el
periodo de ex- dividendo
con las letras XD. De no
estar en este periodo se
identificara con las letras
CD
.
En la tabla de noticias
estará
disponible
la
información
detallada
del
periodo
de
exdividendo de la acción
72
Para recordar!
• El índice solo se actualiza cuando existen
operaciones que marcan precio sobre las
acciones que lo componen.
• El periodo ex dividendo podrá ser visible en
la columna “Base cotización” de la tabla de
especies.
73
Retroalimentación
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el
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INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
75
TIPOS DE ROLES
76
TIPOS DE ROLES
Tipos de
Usuario
Niveles de Acceso/funciones
Administrador del
Miembro
• Puede administrar las órdenes de los operadores del
Miembro
• Puede cambiar los perfiles al interior del Miembro
• Puede modificar / retirar órdenes de los operadores del
Miembro
• Puede distinguir a qué operador pertenece cada una de
las órdenes de su propia entidad.
Operador
• Puede ingresar órdenes que calcen en el Mercado.
• Puede distinguir sus propias órdenes y las del Miembro
pero sin identificar el operador.
• Puede ver la información pública del Mercado.
Usuario de
Consulta
77
Consultar información pública del Mercado.
¿Qué es el Trader Workstation
(TW)?
•
La Trader Workstation (TW) es un aplicativo que
permite a los usuarios interactuar con el mercado de
acciones, dándoles un grupo de herramientas
dependiendo del perfil que éste tenga.
•
Entre las diferentes funciones de la TW están:
–
–
–
–
78
Acceso a información de mercado.
Transacción de las diferentes acciones.
Exportar e importar información a través de Excel
Personalización del espacio de trabajo.
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
79
Funcionalidades Básicas de la
Trader Work Station
80
Objetivos Específicos
Al final de este
capacidad de:
tema
usted
estará
en
• Identificar los diferentes menús de la TW.
• Conocer las opciones más relevantes de cada
menú,
aprendiendo
sus
características
y
funcionamiento.
81
Antes de empezar
Ingreso al Sistema
•
82
El Ingreso al TW se puede hacer a través del menú Archivo o por el
icono
que se ubica en la misma ventana. Para el ingreso es
necesario ingresar el usuario y contraseña dados por el
administrador.
Antes de empezar
Salida del Sistema
La salida del sistema se hace desde el menú File, a través de
la opción “Salir” o por el icono
ubicado en la ventana
principal.
83
Menús de la TW
Cambios en el Espacio de Trabajo
Los espacios de trabajo pueden ser modificados y guardados.
El usuario podrá abrir el espacio de trabajo que desee o
utilizar el espacio por defecto identificado como “Default”.
84
Menús de la TW
Adición de botones
1.
2.
3.
4.
85
Aplicación: muestra botones de salida del sistema, guardar
cambios del “Espacio de trabajo” entre otros aplicativos.
Tablas: Muestra acceso rápido a las principales tablas.
Barra de estado: Muestra el estado actual del usuario.
Ticker: Muestra las últimas operaciones realizadas en el mercado,
identificando el nemotécnico y precio de la especie transada. Este
espacio puede ser personalizado por el usuario.
Menús de la TW
Contraseña / Importar ordenes
En el menú “Acciones” se puede cambiar la contraseña
del usuario. Además se puede importar ordenes
guardadas en la plantilla de Excel definida para XStream.
86
Menús de la TW
Opciones
1.
2.
3.
87
Preferencias: Permite modificar campos del espacio de
trabajo (colores, tamaño de letras y columnas), ubicación
de archivos (espacios de trabajo), opciones de impresión,
etc.
Restaurar Colores: Con esta opción se puede
reestablecer los colores por defecto de una o todas las
tablas que se desee.
Atajos: Permite establecer atajos por medio de la
asignación de comandos desde el teclado.
Menús de la TW
Atajos
En la opción Atajos se encuentran
los siguientes campos:
– Comandos: Comandos sobre
los que se puede asignar atajos.
– Buscar
Atajo
Existente:
Muestra el comando que tiene
asignado un atajo.
– Atajo Actual: Atajo asignado al
campo señalado.
– Nuevo Atajo: Atajo nuevo o
que reemplaza el existente.
– Descripción: Describe el efecto
que tendría el atajo.
88
Menús de la TW
Ventana
En el menú Ventana se puede activar, minimizar o
cerrar las ventanas existentes.
89
Menús de la TW
Tablas
En el menú Tablas se
despliegan las diferentes
tablas que sirven como
fuente de información del
mercado para el usuario.
90
Ejercicios Prácticos asistidos
Menús de la TW
EJERCICIOS
1. Configure los campos del ticker para que muestre los
precios, cambios netos en precio y símbolo del cambio de
precio.
2. Cree atajos para llegar a la tabla “órdenes” y “especies”.
3. Cree un atajo para ir a la “ventana de entrada de órdenes”
estando en la tabla de “libro de órdenes” o “especies”.
91
Para recordar!
• El menú “Archivo” es de gran importancia al
momento de importar y exportar espacios de
trabajo.
• Los iconos en el menú principal permiten
ingresar a tablas y a aplicativos con el fin de
ahorrar tiempo.
• Aunque se puede ingresar a las tablas a través
del menú principal y de las tablas ya
existentes, existe la posibilidad de establecer
atajos (por medio del menú Opciones) que
permitan ahorrar tiempo.
92
Retroalimentación
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la
e
l
á
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93
¿
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a
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ini fostatabblasgressooa
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cóión?
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INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
94
INFORMACIÓN DE
MERCADOS Y OPCIONES DE
CONSULTA
95
Objetivos Específicos
Al final de este
capacidad de:
tema
usted
estará
en
• Diferenciar la profundidad del mercado “Por precio”
o “Por orden”.
• Leer noticias enviadas desde el Administrador del
Sistema, leer mensajes recibidos, consultar
operaciones del día y consultar la tabla de
Especies.
96
Administración de Ordenes
Libro de Especies y profundidades
• En la tabla
Especies podrá
encontrar todas las
especies, además
de las mejores
ofertas por
especies.
• La tabla Libro de
órdenes por precio
reúne la profundidad
de cada especie por
precio.
• La tabla Libro de
órdenes por orden
reúne la profundidad
de cada contrato por
orden.
97
Información de Mercado y
opciones de consulta
Ventana de mejores ofertas (Tabla de Especies)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
98
Precio de la última operación sobre ese contrato
Precio más alto de una operación en el día.
Precio de primera operación del día.
Precio más bajo de una operación en el día.
Precio de la subasta de cierre.
Precio de equilibrio de las subasta de volatilidad y cierre
Precio de Referencia del Circuit Breaker.
Límite superior del Circuit Breaker.
Límite Inferior del Circuit Breaker.
Estado de la Especie en la rueda (Activa, Suspendida, Pasiva y Cancelada).
Sesión en la que se encuentra la especie.
Información de Mercado y
opciones de consulta
Operaciones Propias
Esta tabla muestra todas las transacciones del
día de un usuario en particular; no obstante, solo
muestra información referente a datos propios,
ya que el mercado debe ser ciego.
99
Información de Mercado y
opciones de consulta
Operaciones del Mercado
Esta tabla muestra información de todas las
transacciones del mercado realizadas durante el
día; la información sobre los participantes de cada
operación está limitada según el perfil de usuario.
100
Información de Mercado y
opciones de consulta
Consultas de Noticias y Mensajes
1.
2.
101
Noticias: Son utilizadas
por el “Administrador
del Sistema” para
informar al mercado
sobre “anuncios
generales” y “reportes de
compañías”
Mensajes: Son utilizados
por el “Administrador
del Sistema o de la
entidad” para mandar
mensajes específicos al
mercado en general,
entidades o usuarios.
Para recordar!
• Todas las opciones de información y
consulta tienen niveles condicionados por
el perfil de usuario que las use.
102
Retroalimentación
¿Qué
¿Quéperfil
perfilde
de
usuario
puede
usuario puede
ver
verlas
las
operaciones
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de
todo
el
todo el
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103
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INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
104
PERSONALIZAR ESPACIOS DE
TRABAJO
105
Objetivos Específicos
Al final de este
capacidad de:
tema
usted
estará
en
• Conocer las diferentes formas de modificar las
características de forma de la TW.
• Crear, guardar y modificar su propio espacio de
trabajo.
106
Personalizar Espacios de Trabajo
Cambios en todo el espacio
Ingresando por Preferencias
por el menú Opciones, se
puede modificar las líneas
divisorias de las tablas, la
letra de los encabezados y
su información.
107
Personalizar Espacios de Trabajo
Modificar Tablas
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
108
Cambiar Tabla: Cambia la tabla existente por la escogida en el menú.
Apariencia: Configura los colores de la letra y fondo de los encabezados o del
texto de la tabla. También permite cambiar los títulos de las tablas y de los marcos.
Fuente: Cambia la fuente de todo el texto de la tabla.
Columnas: Agrega o quita columnas de la tabla. Además permite ajustar el texto.
Filas: Sirve para mover, ocultar o fijar las filas seleccionadas.
Filtrar: Filtra la información de la tabla que se necesite según las condiciones que
se establezcan. Además se pueden establecer filtros rápidos una vez seleccionado
el campo que se desee filtrar.
Clasificar: Clasifica la información escogida de forma ascendente o descendente.
Alertas: Sirve para generar alertas condicionadas según la información requerida.
Personalizar Espacios de Trabajo
Adición de Tablas dentro de una Tabla
En una tabla se puede insertar otra con vista vertical con el
botón
o con vista horizontal con el botón
. Además se
pueden borrar las tablas con el botón .
109
Personalizar Espacios de Trabajo
Adición de Tabla por medio de pestañas
Dentro de las tablas se pueden agregar pestañas con
diferentes tablas. Estas se pueden renombrar o reordenar.
110
Personalizar Espacios de Trabajo
Modificar columnas
Las
columnas
se
pueden personalizar
haciendo clic derecho
sobre el encabezado
de la columna que se
desee cambiar.
También se pueden
mover hacia los lados
manteniendo el botón
izquierdo del mouse
oprimido
sobre
la
columna.
111
Ejercicios Prácticos asistidos
Menús de la TW
EJERCICIO
•
Cree un espacio de trabajo con las siguientes condiciones:
1. Ingrese tablas de diferente manera. Para empezar se pueden ingresar
las Tablas Especies, Órdenes, Operaciones y Operaciones de Mercado.
Las dos últimas ingréselas en una misma tabla pero en pestañas
diferentes cambiando el nombre del marco y de las pestañas.
2. En la tabla de especies cree un filtro que muestre las Acciones de
Ecopetrol, Tablemac, Bancolombia y BVC.
3. En el Libro de Órdenes (o profundidad) genere una condición que le
permita ver de otro color sus operaciones.
4. Para la tabla Órdenes muestre las 5 columnas que usted considere
más relevantes.
5. Cree un atajo para abrir la ventana de órdenes de compra.
112
Para recordar!
• El espacio de trabajo se puede personalizar
mediante el cambio de colores y fuente sobre el
texto y fondo mostrado. Además es posible
agregar o quitar tablas y columnas.
• Algunos cambios aplican a todas las tablas del
Espacio de trabajo mientras otros solo aplican a la
tabla seleccionada.
• El espacio de trabajo se puede guardar de tal
manera que se pueden crear diferentes espacios
dependiendo de la información que necesite el
operador en un momento determinado.
113
Retroalimentación
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u
p
mo pu o e l
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o
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ta
114
In
Inddiq
ique
in
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eesp ressar orm
spaac arttab maassd
cio
iodde ablalassa dee
ettrrab all
abaajo
jo..
INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
115
TIPOS DE ORDENES
116
Objetivos Específicos
Al final de este
capacidad de:
tema
• Ingresar
ordenes
con
adicionales y duraciones.
usted
estará
diferentes
en
criterios
• Conocer la compatibilidad entre los diferentes
tipos de ordenes, características y duraciones.
117
Tipos de ordenes
Tipos de órdenes
•
•
•
118
Límite: Tiene un precio límite y
solo genera calces con ordenes
de precio igual o compatible.
Mercado: Busca el mejor
precio al cual puede generar
calce; seguirá generando calces
buscando el siguiente mejor
precio
hasta
no
tener
remanente. Si la orden barre la
totalidad
de
las
ordenes
contrarias
y
aun
tiene
remanente, es retirada por el
sistema.
Mercado por lo Mejor: Busca
el mejor precio al cual puede
ser calzada; si no es calzada en
su totalidad, el remanente
queda en la rueda como una
“Orden límite” al precio que
generó el calce.
Tipos de ordenes
Criterios adicionales
• None: La orden no tiene
ningún criterio adicional de
calce.
• Fill or Kill: Si la orden no
puede ser calzada en su
totalidad el sistema la retira
sin generar ningún calce.
• Fill and Kill: La orden se
calza por cierta cantidad y el
remanente
es
retirado
automáticamente
de
la
rueda.
• Cantidad
Mínima:
La
oferta se debe calzar por lo
menos
una
mínima
cantidad, de lo contrario el
sistema la retira.
119
Tipos de ordenes
Posibles combinaciones
None
Límite
(Calzar y
dejar)
Mercado
por lo
Mejor
120
Fill or Kill
Fill and Kill
Cantidad
Mínima
Si no calza el total de
la orden, es retirada.
(Calzar todo o nada)
Calza una parte de la
orden y el
remanente es
retirado.
(Calzar y no dejar)
Si no calza al
menos la cantidad
descrita como
mínima, la orden es
retirada.
Si no genera calce(s) al
mejor precio por el
total de la cantidad, la
orden es retirada.
Genera calce(s) al
mejor precio por
cualquier cantidad y
el remanente es
retirado.
Si no genera
calce(s) por al
menos la cantidad
mínima, la orden es
retirada.
Ventas en Corto
• Consiste en una operación en
la cual un individuo vende
títulos que no posee en un
momento de tiempo y los
compra dentro de un periodo
de tiempo siguiente, para
obtener como ganancia la
diferencia entre el precio de
compra y el precio de venta.
• Es obligatorio informar la
condición de la operación al
momento del ingreso de la
orden de venta al sistema.
• Las operaciones de ventas en
corto solo se pueden realizar
sobre títulos líquidos.
121
Ventas en Corto
Precio
• Se ejerce control a través del mecanismo de UPTICK,
que consiste en que la orden de venta en corto no se
puede lanzar con precios inferiores al precio de la última
transacción que haya marcado precio.
La orden de venta en corto
debe tener un precio igual o
superior a este nivel
Tiempo
122
Tipos de ordenes
Criterios adicionales
1.
2.
123
Visible: Ingresa a la
rueda mostrando solo
un porcentaje de su
cantidad total; debe
ser mínimo el 20% de
la cantidad total y debe
marcar precio.
Stop: La orden stop
solo se activa cuando
en
la
rueda
haya
órdenes que igualen o
superen
el
precio
señalado como “Stop
price”.
Tipos de ordenes
Duraciones
• Día: La orden dura todo
el día de negociación,
sino es calzada, al final
del día es retirada por el
sistema.
• Hasta Cancelación: La
orden dura en la rueda,
hasta que sea cancelada
por el operador o hasta
que
pasen
30
días
calendario.
• Hasta Fecha: La orden
dura en la rueda hasta
una fecha específica.
124
Tipos de ordenes
Duraciones
• Hasta Hora: La orden
dura en la rueda hasta una
hora específica.
• Inmediata: La orden es
retirada sino genera calce
inmediato.
• Sesión: La orden dura
toda
la
sesión
de
negociación de continuo,
sino es calzada en este
tiempo, el sistema la
retira.
125
Tipos de ordenes
Campos adicionales
1.
2.
•
•
•
126
Campo de texto libre.
Acción de la orden en
caso de desconexión
Desactivar: La orden
sale del libro público y
permanece
en
el
privado.
Eliminar: La orden es
eliminada
por
completo.
Persistir: La orden
permanece activa.
Ejercicios Prácticos asistidos
Tipos de órdenes
EJERCICIO
1. Ingresar diferentes tipos de órdenes con criterios
adicionales de calce y diferentes duraciones
127
Para recordar!
• Todas las ordenes de tipo “Mercado”
tienen duración inmediata.
• Todos los tipos de orden con características
“Fill or Kill” o “Fill and Kill”, tienen
duración inmediata.
• La ventana de entrada de ordenes esta por
default con características: Límite, None y
Diaria.
128
Retroalimentación
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129
¿Cuál
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INDICE
ANTECEDENTES
1.
RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN
2.
REPO SOBRE ACCIONES
3.
MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS
4.
ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD
5.
ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS
6.
TIPOS DE ROLES
7.
FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION
8.
INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA
9.
PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO
10.
TIPOS DE ORDENES
11.
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS
130
ADMINISTRACIÓN DE ORDENES
Y ALERTAS
131
Objetivos Específicos
Al final de este tema usted estará en capacidad de:
• Transferir ordenes entre operadores de su propia entidad.
• Crear, modificar o eliminar Alertas de las diferentes
tablas.
• Identificar la información presentada en las tablas Alertas
y Definiciones de alertas.
• Importar ordenes desde Excel al libro de ordenes del
aplicativo.
132
Administración de Ordenes
Tabla de ordenes y
transferencias
133
1. El libro privado (Tabla de
“Ordenes”)
muestra
la
información
de
todas
las
órdenes
que
han
sido
ingresadas por el usuario.
2. La
columna
“Estado
de
Orden” muestra el estado
actual de la orden; cuando está
activa en el libro público (Tabla
de “Especies”) su estado es
“Abierta”.
3. Al hacer clic derecho sobre una
orden, el sistema muestra un
menú de posibles acciones; por
medio de “transferir” se
pueden transferir órdenes entre
usuarios de la misma entidad
con el mismo tipo de cuenta.
Administración de Ordenes
Transferencia de órdenes
La tabla “Transferencia de Orden” muestra las
ordenes transferidas y las que están en proceso de
transferencia; permite al usuario aceptar o rechazar
una orden transferida desde otro usuario de la entidad.
134
Administración de Ordenes
Proceso de transferencia
EL usuario 1 ingresa al
libro privado y hace
una transferencia de
orden al usuario 2.
La orden entra al libro
privado del usuario 2 y
conservando todas sus
características.
135
El evento es
visible en la
tabla de
“Eventos
Auditables”
El usuario 2 acepta la
transferencia por
medio de la tabla
“Transferencia de
orden”
Alertas
• Una alerta permite al usuario establecer
mensajes condicionados, de tal manera que
estos se activan cuando se cumplan las
condiciones especificadas inicialmente en el
mantenedor de alertas.
• Estas puede ingresarse por medio de las
tablas de alertas o a través de la tabla donde
se quiera establecer la alerta.
136
Alertas
Ingreso a la tabla de Alertas
Para ingresar a la tabla
de alertas se pueden
utilizar
diferentes
opciones:
1.
2.
3.
137
A través de las tablas
Alertas o Definición de
Alertas en el menú
tablas. Esto se hace
dando
clic
derecho
encima de alguna de las
dos tablas.
Desde el botón Tabla
ubicado en las diferentes
tablas, en la opción
Alertas.
Haciendo clic derecho en
el encabezado de las
columnas sobre las que
se quiera establecer la
alerta.
Alertas
Configuración de Alertas
•
•
•
138
En el menú de configuración
de alertas el usuario puede
modificar
o
borrar
las
alertas existentes además
de crear nuevas alertas.
Se puede seleccionar el
sonido que aplica a todas las
alertas mostradas en la
ventana.
Si el usuario entra a éste
menú desde alguna de las
tablas, solo podrá ver las
alertas de ésta tabla.
Alertas
Características de las Alertas
• En el menú de alertas se
especifica a que tabla hace
referencia la alerta, una breve
descripción y el mensaje que
saldrá en la pantalla.
• Se puede personalizar la
forma en que la alerta sale en
el TW.
• También se puede establecer
un rango de tiempo en el que
se quiera activar la alerta por
medio de las opciones “No
antes” y “No después”.
139
Alertas
Tablas de Alertas
•
Cada alerta creada tiene un campo en la tabla Definición de
Alertas. En esta tabla se describen las características
especificadas en el menú de alertas.
•
Cuando la alerta es activada, se registra en la tabla Alertas. El
registro se hará tantas veces como se active la alerta
140
Ejercicios Prácticos asistidos
Transferencias/Alertas
EJERCICIO
• Cree una alerta que indique cuando recibe una
transferencia. Para esto ingrese a través de la tabla de
Transferencia de orden (Recuerde que la transferencia se
realiza entre operadores de la misma entidad y con mismo
perfil de cuenta).
• Cree una alerta que indique cuando se calza una operación
suya. Para esto ingrese a través de la tabla de Alertas.
• Cree una Alerta rápida para un campo seleccionado en
cualquier tabla.
• Cree una alerta que advierta de una petición de cancelación
sobre una operación.
141
Administración de Ordenes
Importar órdenes desde Excel
• Esta funcionalidad permite ingresar
órdenes previamente definidas en
un archivo de Excel, al libro de
órdenes privadas del TW.
• Se deben ingresar las órdenes en una
plantilla de Excel que se encuentra en
la carpeta de X-Stream.
142
Administración de Ordenes
Importar órdenes Fill or Kill y Fill and Kill
Fill or Kill:
1. El campo “Min Fill Qty”
debe tener igual cantidad
que el campo “Quantity”.
2. El
campo
“Duration”
debe
tener
indicado
“Inmediate”.
Fill and Kill
1. El
campo
“Duration”
debe
tener
indicado
“Inmediate”.
143
Administración de Ordenes
Importar órdenes desde Excel
En el menú del TW, en la pestaña
“Acciones” podrán encontrar el comando
“Importar Órdenes” el cual sirve para
importar las órdenes previamente definidas
desde Excel.
144
Ejercicios Prácticos asistidos
EJERCICIO
1. Ingresar tres ordenes de diferentes Acciones en la
plantilla de Excel
2. Importarlas al libro privado de órdenes del TW
145
Para recordar!
• Las órdenes solo se pueden transferir entre Traders de
la misma entidad, que manejen la misma modalidad
operativa.
• Una alerta permite al usuario establecer mensajes
condicionados, de tal manera que estos se activan
cuando se cumplan las condiciones especificadas
inicialmente en el mantenedor de alertas.
• En la tabla Definiciones de Alertas se ven todas las
alertas creadas y sus características.
• Las órdenes que se ingresan desde Excel entran al libro
privado del Trader y pueden ser activadas todas al
mismo tiempo.
• La plantilla de Excel para el ingreso de órdenes se
encuentra ubicada en la carpeta de X-Stream.
146
Retroalimentación
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147
¿Cómo
¿Cómo
podemos
podemos
organizar
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ordenes
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ddifedenneesse caiass
eent iferreennte ennttrree
ntid
idaade tess
dess?
?
Seguridad en el Uso de los
Productos y Servicios de la BVC
SISTEMAS TRANSACCIONALES, DE REGISTRO Y SISTEMAS
DE INFORMACIÓN
• Falta de actualización de los sistemas de información
del Afiliado.
• Fallas
en
los
controles
de
conservación
y
manipulación de los Monitores de comunicación por
parte del afiliado (aplica para MEC Plus).
• Suplantación por pérdida de la información u omisión
de las medidas de seguridad sugeridas por la Bolsa
para el canal y los productos.
• Suplantación de identidad por pérdida o mal uso de
los códigos y claves asignadas.
• Robo de identidad por infiltración a sus usuarios y
claves a través de programas maliciosos.
148
Firmado digitalmente por INFORMACION
Nombre de reconocimiento (DN):
cn=INFORMACION, c=CO, o=Bolsa de
Valores de Colombia S.A., ou=Gerencia de
Información
Fecha: 2008.10.24 17:01:19 -05'00'