Informe_Mercado_Deuda_MX_31 mayo 2016

COMENTARIO
MERCADO
DE DEUDA
Mayo 31, 2016
El Fondo Monetario Internacional mostró una mayor confianza en los fundamentales
de México al aprobar por dos años una ampliación a la línea de crédito flexible que
se le otorga al país, por 88 mil millones de dólares, siendo superior al monto anterior de
67 mil millones USD que vencían en noviembre. Los 67 mil millones se acordaron en
2009, mismos que se han renovado con regularidad a pesar de que el gobierno no ha
hecho uso aún de este recurso. Esta línea de crédito provee una mayor protección a
nuestra economía frente a la incertidumbre financiera global y otros choques
externos. La decisión del FMI por elevar la cifra refleja la perspectiva favorable que
tiene la entidad ante el marco macroeconómico mexicano, solidez que ayuda a que
nuestro país destaque sobre otros mercados emergentes. Así, la Comisión de Cambios
cuenta con un mecanismo adicional, anticipándose a riesgos externos que afecten la
liquidez y el orden de los mercados financieros locales. Entre estos riesgos se
encuentran un incremento de la tasa de referencia de la Fed, la salida del Reino Unido
de la Eurozona e inclusive el resultado de las elecciones presidenciales de EUA.
México se prepara
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La tasa de desempleo mantiene su tendencia
descendente en México. El desempleo
sorprendió al disminuir del 4.17% anterior a 3.93%
durante abril, de acuerdo a cifras ajustadas por
estacionalidad. Mientras que la lectura sin
ajustes quedó en 3.8% en el mismo mes,
resultando ligeramente superior al 3.74% de
marzo, el cual es un mínimo histórico en 8 años.
Por su parte, la tasa de subocupación, cayó a
7.1%, desde el 7.8% de marzo. Esto sugiere que
un mayor número de trabajadores logró
incrementar el sueldo que perciben al poder
trabajar más horas.
Las cifras reflejan una mejoría en el mercado
laboral, ya que a pesar de haberse incorporado
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un mayor número de trabajadores al
mercado laboral, el desempleo logró
mostrar una disminución.
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En tanto a políticas monetarias, el banco
central
colombiano
procurando
mantener estable la inflación, subió su
tasa de interés en 25 puntos base a un
7.25%, en línea con la expectativa del
mercado.
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Banxico subastó Cetes de 1, 3 y 6 meses,
MBono de 3 años (Dic’19) y el Udibono de
3 años (Jun’19). Las tasas de colocación
fueron 3.80% (-10bps), 4.13% (-7bps) y
4.33% (+3 bps), 5.27% (+27bps) y 2.27%
(+2bps), respectivamente. En esta ocasión
no se subastaron Bondes D de 5 años.
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Tasa de subocupación: Se refiere al porcentaje de trabajadores empleados que estarían dispuestos a
trabajar más horas.
FMI (Fondo Monetario Internacional): Institución internacional que en la actualidad reúne a 188
países, cuyo objetivo se enfoca en fomentar; la cooperación monetaria internacional, la estabilidad
cambiaria, facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, etc.
Juntas de decisiones de política
monetaria 2016
Mes
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Banxico
Fed EUA
30
11
29
17
15
15
27
21
2
14
Disclaimer
El presente reporte emitido por el Centro de Análisis Económico y Financiero de Old Mutual
Operadora de Fondos, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión (“Old Mutual”)
no representa o refleja la postura de Old Mutual, ya que en este reporte se incluyen opiniones y
juicios personales de los analistas financieros de Old Mutual en el desempeño de su actividad
profesional, basados en información de acceso público no verificada de forma independiente. La
información contenida en el presente reporte se considera veraz y precisa, sin embargo, Old
Mutual no asume responsabilidad alguna respecto a su veracidad, precisión y exactitud, por lo que
los inversionistas deberán tomar el presente sólo como una referencia en la toma de decisiones.
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