OBSERVATORIO DE INDICADORES ECONÓMICOS FAVUIS SEMANA DEL 4 AL 10 DE AGOSTO DE 2014 Comportamiento mensual DTF E.A. y variación anual del IPC La DTF es el promedio ponderado de las tasas de interés de los CDT de captación a 90 días ofrecidas por el sistema financiero colombiano. La DTF que regirá esta semana permaneció estable con respecto a la semana previa, ubicándose en 4.06%. El IPC es un indicador que mide la variación de precios de una canasta de bienes y servicios representativos del consumo de los hogares del país. En junio de 2014, la variación del Índice de Precios al Consumidor - IPC - fue 0.09%. Esta tasa es inferior en -0.14 puntos porcentuales a la registrada en junio de 2013, que fue 0.23%. En el primer semestre del año, los precios al consumidor acumularon una variación de 2.57%. Esta tasa es superior en 0.84 puntos porcentuales a la registrada para igual período del año 2013 (1.73%). En los últimos 12 meses la variación acumulada a junio fue (2.79%). Esta tasa es superior en 0.63 puntos porcentuales al registrado en junio de 2013 (2.16%). Evolución del valor del dólar La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados Unidos. La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas. Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil inmediatamente anterior. La TRM cerró la semana en 1,878.7 pesos, registrando una variación positiva de 1.8% frente al cierre semanal previo. En lo corrido del año, la TRM ha registrado una variación negativa de 2.5%, mientras que en los últimos doce meses ha registrado una reducción de 0.9%. La TRM que rige para hoy 4 de agosto es de 1,873.7 pesos. Salario mínimo legal El incremento del salario mínimo se determina teniendo en cuenta como parámetros la meta de inflación del siguiente año fijada por la Junta Directiva del Banco de la República y la productividad acordada por el Comité Tripartito de Productividad que coordina el Ministerio de Trabajo; además, la contribución de los salarios al ingreso nacional, el incremento del Producto Interno Bruto (PIB) y el índice de Precios al Consumidor (IPC) El salario mínimo para el 2014 tuvo un aumento de 4.5%, quedando en $616,000 pesos. El porcentaje de incremento fue superior al del 2013, que se ubicó en un 4,02%. Tasa de Intervención BanRepública El principal mecanismo de intervención de política monetaria usado por el Banco de la República para afectar la cantidad de dinero que circula en la economía, consiste en modificar la tasa de interés mínima que cobra a las entidades financieras por los préstamos que les hace, o la tasa de interés máxima que paga por recibirles dinero sobrante. Estas operaciones, también conocidas como OMA (operaciones de mercado abierto) se hacen a plazos muy cortos (a 1, 7 y 14 días). Los préstamos se otorgan en sesiones denominadas “subastas de expansión” y los recursos sobrantes se reciben en sesiones denominadas “subastas de contracción”, aunque estas últimas generalmente ocurren con mucha menor frecuencia. Se denomina tasa de intervención de política monetaria del Banco de la República a la tasa mínima de las subastas de expansión monetaria a un día. Las decisiones de modificación de esta tasa de intervención tienen usualmente vigencia a partir del día hábil siguiente a la sesión de la Junta Directiva. El Banco de la República el jueves pasado llevó a cabo la reunión de julio, en la cual la Junta dio continuidad al ciclo de normalización de política monetaria anunciando un incremento de 25 pbs en la tasa de referencia, y ubicándola en 4.25%. Finalmente, mencionó que “la demanda agregada ha mantenido un fuerte crecimiento en el contexto de un uso de la capacidad instalada cercano al pleno empleo”, lo que sugiere que el Banco de la República estima que la economía local estaría creciendo prácticamente en su potencial, y que son necesarios más ajustes al alza en la tasa de interés. Por lo que se esperaría que la tasa de intervención finalizará en 5.0% en 2014. tasa de usura no es la Superintendencia Financiera, sino el mismo mercado financiero. La Superintendencia Financiera lo que hace es certificar, más no fijar. La Superintendencia certifica tanto el interés corriente como la tasa de usura. La tasa de usura certificada para el III trimestre de 2014 corresponde a 29% E.A. 45 puntos básicos menos que el trimestre anterior. Comparativo Tasas de Interés de Colocación Las tasas de interés de colocación son aquellas que aplican para los diferentes tipos de créditos y productos que otorgan las diferentes entidades financieras a sus clientes. En estos reportes se presentan consolidados construidos por el Banco de la República con información proveniente de la Superintendencia Financiera de Colombia con periodicidad semanal. Fecha Desde: Hasta: 07/14/2014 07/20/2014 P < 12 12 < P < 36 Consumo Plazo en meses (P) 36 < P < 60 12 < P < 24 24 < P < 36 12.43% 13.47% 36 < P < 48 48 < P < 60 FAVUIS 11.39% Bancos Comerciales 19.99% 21.76% 17.42% Cías de Financiamiento Cial 20.65% 21.28% 17.45% Cooperativas Financieras 20.47% 17.76% 18.49% Total Establecimientos 20.04% 21.66% 17.45% 15.55% 17.63% Tarjetas de Crédito Plazo en meses (P) P =1 P < 12 FAVUIS 0% 14.51% La tasa de usura, corresponde a una tasa superior en la mitad a la tasa de interés corriente que cobran los bancos por sus créditos de libre asignación. Siendo así las cosas, quien fija la 16.59% 16.59% Bancos Comerciales 3.19% 28.16% 28.44% 27.30% Cías de Financiamiento Cial 28.41% 28.60% 28.62% 28.60% Cooperativas Financieras 19.77% 19.71% 19.56% 19.52% Total Establecimientos 4.00% 28.19% 28.45% 27.33% Plazo en meses (P) Tasa de Usura 12 < P < 18 18 < P < 24 FAVUIS Vivienda No VIS Prioridad 1 a 15 años Prioridad 2 a 10 años 9.50% 10.5% - 12 % Vivienda VIS a 20 años 7% Bancos Comerciales 11.33% 12.15% Cías de Financiamiento Cial 11.61% 12.59% Cooperativas Financieras 14.37% 12.12% Total Establecimientos 11.31% 12.12% Comparativo Tasas de Captación Las tasas de captación son las tasas de interés que las instituciones financieras reconocen a los depositantes por la captación de sus recursos. Estas tasas de interés se conocen también como tasas de interés pasivas, porque son depósitos que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros. El Banco de la República calcula y publica tasas de interés de captación de certificados de depósito a término (CDT’s) a diferentes plazos, como el promedio ponderado de las diferentes tasas, por los montos transados en cada periodo. Fecha Plazo en meses (P) FAVUIS - CDAT's Bancos, corporaciones y Cías de Financiamiento Cial Desde: Hasta: 08/04/2014 08/10/2014 1 2.50% 2 3 6 3.02% 3.54% 4.06% 12 4.58% - - 4.06% 4.45% 4.86% Evolución del valor de mercado de las acciones que posee FAVUIS FECHA DE COMPRA Vlr. Nominal Precio de Cierre Diciembre de 2007 1.130 3.280 Una acción es un título emitido por una sociedad representativo del valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular, llamado accionista, derechos políticos, como el de voto en la junta de accionistas de la entidad y económicos, como participar en los beneficios de la empresa. Como inversión, es una inversión en renta variable, dado que no tiene retorno fijo establecido por contrato. A continuación se presenta la evolución en un periodo de 12 meses, del valor de las acciones que posee FAVUIS. FECHA DE COMPRA Mayo de 2011 Vlr. Nominal 1.300 Precio de Cierre 1.360 Evolución del valor de mercado de las acciones en las que FAVUIS tiene Repos El Repo, es una operación en la cual un tenedor de acciones busca liquidez en el corto plazo mediante la venta temporal de sus acciones a un comprador, quien a su vez se obliga a transferirle nuevamente la propiedad de los títulos negociados FECHA DE COMPRA Vlr. Nominal Precio de Cierre Noviembre de 2007 $1.400 $3.255 dentro del plazo y condiciones acordadas. El comprador por su parte busca una tasa de rentabilidad en razón de los recursos que temporalmente intercambia por las acciones, las cuales conserva exclusivamente como garantía y consecuentemente no las puede negociar en el mercado. El banco que vende una operación “repo” se compromete a su “recompra” en un tiempo concreto y con un interés fijado. Las gráficas a continuación muestran la evolución de la acción en un periodo de 12 meses en donde se señala el punto del valor de la acción en el momento de la operación repo. PACIFIC RUBIALES