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Volumen
ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS
IES “Las Salinas”
Autor: Pascual Quijano Junquera
Cuaderno de
problemas
Tabla de contenido
CAPÍTUL O
1
Problemas de punto muerto y productividad
CAPÍTUL O
2
Problemas de inventarios y gestión de almacenes
CAPÍTUL O
13
5
Problemas de balances y cuenta de resultados
CAPÍTUL O
9
4
Problemas de periodo medio de maduración
CAPÍTUL O
7
3
Problemas de inversiones
CAPÍTUL O
2
15
6
Problemas de repaso
19
Capítulo 1
Problemas de punto muerto y productividad
1.
¿Cuál es el Punto muerto o umbral de rentabilidad en unidades físicas y en unidades monetarias de una
empresa que fabrica y vende un producto, cuyo coste variable unitario es de 1.200 U.m., sabiendo que
su precio de venta unitario es de 1.600 U.m. y los costes fijos ascienden a 8.000.000 de U.m.? Sol. 20.000
u.f. y 32.000.000 u.m.
2.
En una empresa, el volumen de ventas es de 20.000 unidades, a un precio de 1.500 u.m./unidad, esto
significa unos costes fijos de 3.000.000 de u.m. y unos variables de 6.000.000 u.m.
Determínese el Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad.
3.
Una empresa, que se dedica a fabricar ordenadores, se plantea si le interesa fabricar o comprar la placa base. En el
mercado dicha placa se puede comprar por 20.000 u.m. Hace un estudio para conocer los costes que le supondría
fabricarla. Los costes fijos ascenderían a 4.500.000 u.m., y el coste variable unitario sería de 7.500 u.m. La empresa
fabrica y vende 1.460 ordenadores anualmente. ¿Qué debe hacer la empresa?
2
4.
La empresa LOGSESA se dedica a la producción de ordenadores. Para realizar un nuevo modelo se
plantea adquirir los monitores a otra empresa o bien fabricados ella misma. Se dispone de los siguientes
datos:
Si los fabrica ella misma tendrá unos costes fijos de 10.000.000 de U.m. y el coste variable de fabricar un
monitor será de 20.000 U.m.
Si los adquiere a otra empresa especializada en estos productos el precio de compra por unidad será de
25.000 U.m.
Se pide: Determinar para qué número de unidades anuales de ordenadores es indiferente para la empresa,
fabricados o comprarlos. En caso de fabricar 2.500 unidades al año qué decisión adoptaría.
5.
Una empresa factura 84 millones de pesetas al año, siendo sus costes fijos 40 millones de pesetas y sus
costes variables 28 millones de pesetas, según se recoge en su cuenta de resultados. ¿Cuál es el índice de
cobertura de sus ventas sobre el umbral de rentabilidad con que opera?. Sol 1,4
6.
D. Juan Pérez desea lanzar al mercado una nueva batidora de frutas. La producción anual será de 20.000
unidades y los costes variables unitarios de 7.000 u.m. Sabiendo que los costes fijos anuales se han
calculado en 25.000.000 u.m. D Juan Pérez desea conocer el precio de venta para que le genere un 18%
sobre el precio de coste. Sol. 9735
3
7.
8.
Cablerias de Lugo S.A. es una empresa que fabrica y comercializa cables de baja tensión que vende a 50
u.m./metro y sus costes anuales son:
- ⋅Coste de materia prima 14 u.m. por metro de cable fabricado.
- ⋅Gastos de personal 16.000.000 u.m. y 3 u.m. por metro vendido de comisión.
- ⋅Coste de energía 2 u.m. por metro.
- ⋅Amortizaciones 1.500.000 y 2 u.m. por metro de cable fabricado.
- ⋅Gastos generales fijos: 10.000.000 u.m.
- Calcula el punto muerto o umbral de rentabilidad. Represéntalo gráficamente ¿Qué representa?
La empresa Logsesa se dedica a la producción de ordenadores. Para realizar un nuevo modelo se plantea
si adquirir los monitores a otra empresa o bien fabricarlos ella misma. Dispone de los siguientes datos: si
los fabrica ella misma, tendrá unos costes fijos de 60 101 euros y el coste variable de fabricar un monitor
será de 120,2 euros. Si los adquiere a otra empresa especializada en estos productos, el precio de compra
por unidad será de 150,25 euros.
a) Determina para qué número de unidades anuales de ordenadores es indiferente para la empresa
fabricarlos o comprarlos.
b) En caso de necesitar 2 500 unidades, ¿qué decisión adoptaría?
c) Representa gráficamente la situación descrita en el enunciado. No hay que olvidar incluir la cantidad
que hace indiferente cada alternativa, así como el caso en que se necesiten 2 500 unidades.
4
9.
En una empresa dedicada a la producción de sombreros:
- ¿Cuál es la productividad por hora y por trabajador si los 10 trabajadores en plantilla, trabajando
cada uno 2 000 horas al año, produjeron en conjunto 40000 sombreros?
- ¿Cómo podría incrementarse la productividad?
10. Dos empresas, Alfa y Beta, ofrecen durante un año los siguientes resultados:
La empresa Alfa, con una plantilla de 575 personas, tiene una producción de 200 000 unidades.
La empresa Beta, con unos costes fijos de 30050,6 euros, tiene una producción de 1 000 unidades, que se
venden en su totalidad a un precio de 90,15 euros la unidad. Los costes variables de producción
ascienden a 60 101 euros durante el periodo.
En función de estos datos:
a)Calcula la productividad de la empresa Alfa.
b) Determina el punto muerto de la empresa Beta.
11. Dos empresas, Z e Y, fabrican un mismo producto H, aunque su estructura de costes es diferente. La
empresa Z tiene unos costes fijos de 48 080,97euros y un coste variable unitario de 9,02 euros, y
laempresa Y unos costes fijos de 27 045,55 euros y un coste variable unitario de 12,02 euros. El precio de
venta del producto H es de 21,04 euros, idéntico para las dos empresas.
En función de estos datos:
a) Determina los puntos muertos correspondientes a las dos empresas.
b) Calcula el volumen de ventas en el que se igualan los beneficios de ambas empresas.
5
12. Imagina que una empresa de triciclos demanda tus servicios como consultor y te ofrece los siguientes datos: «No
sabemos cuántos productos debemos vender para, al menos, cubrir costes. Los datos que conocemos y que pueden
ser relevantes son los siguientes: tenemos una capacidad anual para fabricar 3 500 tricicios, unos costes fijos que
ascienden a 18 030,36 euros al año, y unos costes variables que ascienden a 15,03 euros. El precio que ponemos a
nuestro producto es de 24,04 euros». La empresa desea que resuelvas las siguientes cuestiones:
a)
¿Cuántos triciclos deben venderse para cubrir costes? ¿Qué nivel de ventas, en euros, supone esa cifra?
b) ¿Cuál será el beneficio anual que se conseguiría de vender todo lo que se es capaz de producir?
c)
Una vez que se ha alcanzado el punto muerto, ¿cómo contribuye al beneficio cada triciclo que se venda?
d) ¿Cómo podría la empresa aumentar su beneficio? Razona la respuesta con algún ejemplo y calcula el nuevo
umbral de rentabilidad.
13. Una empresa quiere saber si su productividad ha aumentado o ha disminuido en el período 1998-1999. Para eso se
sabe que durante el año 1998 ha fabricado 9.000 productos de la serie A, siendo su precio unitario de 1.300 u.m. y
6.000 productos de la serie B, siendo su precio unitario de 1.200 u.m. En la fabricación de los productos han
participado 2 trabajadores con 1.430 horas cada uno a 1.000 u.m./hora, así como el consumo de 12.000 unidades de
materiales a 1.100 u.m./unidad. Durante el año 1999 la fabricación de los productos se ha incrementado un 5%, y el
consumo de factores ha aumentado un 2%.
El número de trabajadores y los precios no han variado de un año al otro. Se pide:
a) Calcular la productividad en cada año.
b) Calcular el índice de productividad global (Tasa de variación
6
Capítulo 2
Problemas de inventarios y gestión de almacenes
1.
La empresa Manufacturas de la Bahia SA adquiere sus materias primas a un precio unitario de 500
u.m. el Kg. La empresa necesita 2,8 Toneladas. Por cada pedido realizado la empresa incurre en unos
gastos de 20.000 u.m. y el tiempo promedio de recibir el pedido es de 15 días. Asimismo el departamento
de contabilidad ha calculado que cada kg almacenado supone un coste anual de 15 u.m. La empresa trabala
300 días al año. Se desea conocer el volumen económico de pedido, cada cuanto tiempo se debe realizar
este y cual es el momento o punto de pedido. P:SELECTIVIDAD SEPT 2001VEP=2732,5 N=1,02 p
Pp=140u
2.
La empresa RVC SA se dedica a la compraventa de frigoríficos industriales. Cada año compra en Asia
y vende en España 400 frigoríficos. El coste de gestión de cada pedido es 195.312,5 um y el coste de tener
un frigorífico almacenado durante un año es de 250.000 um ¿Cuál es el volumen optimo de pedido? SOL
25 frig.
7
3.
La empresa WR SL tiene previsto una demanda anual de 28800 unidades. El precio unitario es de 500
u.m. El coste de realizar un pedido se fija en 20.000 u.m. y el coste de almacén es de 800 u.m. anuales por
unidad. El plazo de aprovisionamiento- entrega es de 4 días. El consumo diario de 75 unidades y el stock
de seguridad de 120 unidades. Con la información suministrada, determina:
El volumen óptimo de pedido Sol. 1.200
El numero de pedidos anuales Sol. 24
Cada cuanto tiempo se realiza el pedido Sol. 15
El punto de pedido Sol. 420
4.
Supongamos que el consumo anual de un articulo es 400.000 unidades. Sabemos ademas que el coste de
cada pedido es de 4.860 um el coste de mantenimiento es de 14 um. Determinar la cantidad a pedir en
cada pedido, el nº de pedidos a realizar y el nº de pedidos que se realizan al año. Edit Palomero pag 62
8
Capítulo 3
Problemas de inversiones
1.
A un inversor se le ofrecen las dos siguientes posibilidades para realizar un determinado proyecto:
PROYECTO A
PROYECTOB
Desembolso inicial (inversión) 10.000.000
Desembolso inicial (inversión) 12.000.000
Flujos de caja año 1
2.000.000
Flujos de caja año 1
3.000.000
Flujos de caja año 2
2.500.000
Flujos de caja año 2
3.400.000
Flujos de caja año 3
3.000.000
Flujos de caja año 3
3.200.000
Fluios e caja año 4
3.000.000
Flujos de caja año 4
3.000.000
Flujos de caja año 5
3.100.000
Flujos de caja año 5
3.000.000
Se pide: Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la
tasa de descuento es del 8%.
2.
Una empresa se le plantean tres proyectos de inversión:
Proyecto
Desembolso
Flujo de caja 1 Flujo de caja 2 Flujo de caja 3 Flujo de caja 4
de
inicial
inversión
A
600.000
200.000
200.000
200.000
200.000
B
700.000
100.000
200.000
300.000
400.000
C
500.000
300.000
100.000
200.000
200.000
Calcular los tres proyectos de inversión sabiendo que el tanto de valoración es del 7% atendiendo a los
criterios:
a) Plazo de recuperación.
b) Valor Actual Neto.
c) Señalar el orden de prioridad en cada uno de los criterios anteriores y comentarlo.
9
3.
Determinar el VAN del siguiente proyecto de inversión:
D= 1.000.000 Q1=560.000 Q2=627.200 tipo de interés 8%
Determinar el TIR
Seria efectuable ¿Por qué?
4.
A un inversor se le ofrecen dos posibilidades de colocar su dinero:
a) Comprar una máquina por 5.000.000 de u.m. que le va a generar una renta de 1.800.000 u.m. cada uno
de los próximos 5 años.
b) Explotar una cesión de un inmueble durante 6 años, desembolsando por ella 4.800.000 u.m. y
obteniendo una renta para cada uno de los tres primeros años de 1.200.000 u.m. y por cada uno de los tres
restantes 600.000 u.m.
¿Cuál es la alternativa más rentable si la tasa de descuento es del 14% y el criterio utilizado es el del "Valor
Actualizado Neto" (VAN)?. ¿Por qué?.
5.
Sean dos proyectos de inversión:
a. Proyecto A: Desembolso inicial 2.000.000, cuasirentas constantes 500.000 pesetas durante 5 años.
b. Proyecto B: Desembolso inicial 2.800.000, cuasirentas constantes 700.000 pesetas durante 6 años
Emplee una tasa de actualización del 10%,
¿Cuál proyecto elegiría la empresa según el plazo de recuperación?.
¿Cuál proyecto seleccionaría la empresa según el valor actualizado neto?.
10
6.
. Clasificar los siguientes cinco proyectos de inversión, atendiendo al criterio del plazo de recuperación
o Payback:
Proyecto
P1
P2
P3
P4
7.
Desembolso
Inicial
8,000
6.000
4.000
1.000
Q1
Q2
Q3
Q4
Q5
4.000
2.000
1.000
500
6,000
2.000
1.000
1.000
1.000
2.000
1.000
500
2.000
2.000
1.000
500
3.000
2.000
1.000
500
En una empresa se están estudiando dos proyectos de inversión: A y B.
El proyecto A supone una inversión inicial de 20 millones de pesetas y se espera obtener, cada uno de los
cinco años que se considera será efectiva, un cash-flow neto de 6 millones de pesetas.
El proyecto B supone también una inversión inicial de 20 millones de pesetas pero los cash-flows netos
que de ella se esperan durante los cinco años de vida del proyecto son sucesivamente: 3 millones el primer
año, 5 millones el segundo, 9 millones el tercero, 8 millones el cuarto y 7 millones el quinto año.
Siendo el coste del capital del 10%, resolver qué inversión de las dos es más aconsejable evaluándolas por
el método del VAN.
11
8.
En la tabla adjunta se expresan las principales variables financieras de cuatro proyectos de inversión.
Desembolso inicial
Flujos netos de caja
Tamaño de la
Q1
Q2
Q3
Q4
Q5
Q6
inversión
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Proyecto 1
10.000.000
8.000.000 4.000.000 5.000.000
0
0
0
Proyecto 2
5.000.000
2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000
Proyecto3,
8.000000
4000.000 6.000.000
0
0
0
0
Proyecto4
11.000.000
0
2.000.000
0
0
8.000.000 19.000.000
Si el tipo de actualización o descuento es del siete por ciento anual 7%.
Se pide:
1. - Conocer el valor capital de cada inversión ( V.A.N..
2. - Ordenar las inversiones por preferencias de realización según los criterios.
3. - Ordenar las inversiones por el criterio del plazo de recuperación o « Payback
4. - Interpretar y justificar los resultados obtenidos según los métodos utilizados.
12
Capítulo 4
3
Problemas de periodo medio de maduración
1.
Disponemos de la siguiente información relativa a una empresa:
Se han realizado unas compras totales por 200.000.000 de u.m. durante un periodo
estimándose el stock medio de estos aprovisionamientos en un valor de 4.000.000 de u.m.
El área de fabricación presenta unos costes totales de 220.000.000 de u.m. El stock medio
de la producción en curso es de 10.000.000.
El volumen de ventas a precio de coste es de 250.000.000 de u.m. El stock medio de los
almacenes de productos terminados es de 15.000.000 de u.m.
El volumen de ventas del ejercicio es de 280.000.000 de u.m. El saldo medio de los créditos
comerciales es de 50.000.000 de u.m.
Calcular el período medio de maduración. (Solución 110,97 días)
2.
Una empresa presentó durante un ejercicio económico los siguientes resultados en u.m. compró y
consumió 435.000.000 u.m. de materias primas y por termino medio mantuvo un nivel de existencias de
130.000.000; el valor de la producción fue de 560.000.000 u.m. y el nivel medio de los productos en curso
fue de 78.000 u.m.; vendió 590.000.000 u.m. a precio de coste y el valor de las existencias de productos
terminados fue de 60.000.000; el valor de la venta fue de 640.000.000 a precio de venta y los clientes
tuvieron una deuda con la empresa por termino medio de 155.000.000 u.m. Representar gráficamente y
determinar el periodo medio de maduración.
13
3.
En una empresa de distribución el coste de las ventas asciende a 400 millones de u.m. y el valor medio de
las existencias es de 100 millones. ¿Cada cuantos meses repone la empresa la mercancía?
5.
Una empresa presentó durante un ejercicio económico los siguientes resultados en u.m.: compró y
consumió 20.000 um de materias primas y por termino medio mantuvo un nivel de existencias de 2.000; el
valor de la producción fue de 100.000 u.m. y el nivel medio de los productos en curso fue de 7.000 u.m.;
vendió 125.000 u.m. a precio de coste y el valor de las existencias de productos terminados fue de 15.000;
el valor de la venta fue de 150.000 a precio de venta y los clientes tuvieron una deuda con la empresa por
termino medio de 25.000 u.m. Representar gráficamente y determinar el periodo medio de maduración.
6.
El valor de la producción anual de una sociedad anónima es de 40.000 u.m. (unidades monetarias) y el
valor del nivel medio de productos en curso de elaboración es de 2.000 u m ¿Cuánto vale su Período
Medio de Fabricación?.
14
Capítulo 5
Problemas de balances y cuenta de Resultados
(Pérdidasyganancias)
1.
Doña Marta G.P. propietaria de un establecimiento comercial de confecciones, presenta en
estos momentos la situación patrimonial siguiente:
- Dinero en efectivo ................................................................................................................................................400.000 u.m.
- Dinero depositado en c/c bancarias ...................................................................................................................5.600.000 "
- Local comercial .....................................................................................................................................................20.800.000 "
- Un ordenador ............................. ... ...........................................................................................................................500.000 "
- Facturas pendientes de cobro sobre clientes ................................................................................. .............. ....... 200.000
- Facturas pendientes de pago a los proveedores ............................................................................ ...................... 300.000
- Letras de cambio pendientes de pago a los proveedores ............................................................. ...................... 700.000
- Letras de cambio pendientes de cobro sobre clientes .................................................................. ...................... 800.000
- Existencias de confecciones ............................................................................................................. .................... 1.500.000
a)
b)
Organizar el patrimonio del negocio (en bienes, derechos y obligaciones).
El valor del Activo, Pasivo y Neto.
15
2.
La empresa PAU, PAU, SL., con domicilio social en Cádiz, tiene a 31 de diciembre de 1997 los
elementos patrimoniales que figuran en la siguiente lista de cuentas:
a)
Terreno
1.000.000
Construcciones
3.000.000
Bancos c/c
900.000
Capital Social
a determinar
Mercaderías
300.000
Deudas a largo plazo
1.500.000
Proveedores
800.000
Maquinaria.
700.000
Reservas.
500.000
Mobiliario
600.000
Deudas a corto plazo
500.000
Pérdidas y Ganancias (Beneficio)
200.000
Clientes
2,000.000
Clasifica el balance por masas matrimoniales
16
3.
Considerando el siguiente Balance de situación de la empresa Supervacaciones S.A.:
Terrenos y bienes naturales
Construcciones
Existencias de mercaderías
Mobiliario
Clientes
Bancos c/c
Amortización acum. Inmov. Material
Elementos de transportes
Capital
Reservas
Deudas a largo plazo
Proveedores
Efectos comerciales a pagar
10000
20000
14634
2000
13806
2703
7500
10000
35500
6900
10000
11400
1843
Se pide a) Ordenar el balance por masas patrimoniales. b) Calcular el fondo de maniobra.
17
4.
Una empresa presenta los siguientes elementos patrimoniales:
Reservas
10.000.000
Edificios
70.000.000
Mercaderías
4.000.000
Otros acreedores a c/p.
4.000.000
Bancos
2.000.000
Maquinaria
31.000.000
Préstamos c/p
23.000.000
Clientes
5.000.000
Préstamos l/p
25.000.000
Capital
62.000.000
Proveedores
8.000.000
Terrenos
15.000.000
Elementos de transporte
15.000.000
Deudas a l/p
7.000.000
Efectos com. a cobrar
3.000.000
Proveed. Inmov l/p
6.000.000
Se pide: El balance de la empresa ordenado de menor a mayor disponibilidad y de menor a mayor
exigibilidad.
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5.
La empresa OSCA S.A. presenta los saldos de los siguientes elementos patrimoniales en Euros a
fecha 31 de diciembre de 2001:
Maquinaria
15.000
Caja
500
Proveedores
16.000
HP deudor por IVA
500
Existencias de mercaderías 10.000
Clientes, efectos comerciales a cobrar
1.000
Elementos de transporte 12.000
Mobiliario
2.000
Deudas L/P con entidades de crédito
10.000
Organismos Seguridad Social acreedores
200
Clientes 17.000
Reservas 20.000
Acreedores por prestación de servicios
5.000
Aplicaciones informáticas 1.250
Patente 25.000
SE PIDE: Elaborar el Balance de Situación, calculando el Capital Social y agrupado por masas
patrimoniales
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6.
Sea el siguiente balance de situación
ACTIVO
Terrenos
Construcciones
Mercaderías
Mobiliario
Clientes
Bancos c/c
elementos de transporte
-
PASIVO
Capital
Reservas
Deudas l/p
Proveedores
Efectos a pagar
50000
30000
17432
3500
16432
1750
15000
67000
18000
17000
24450
7664
Clasificarlo en masas patrimoniales
Calcular el ratio de disponibilidad, tesorería, solvencia a c/p y l/p y el ratio de endeudamiento
total y comentarlos
20
7.
Realizar un análisis del balance de la empresa ISAFRAN, SL dedicada a la compra venta al por
mayor de materiales de construcción, sabiendo que los saldos de las cuentas son:
Acreedores c/p
120
Bancos c/c
550
Caja
290
Clientes
2.210
Construcciones
6.600
Prestamos c/p
930
Elementos de transporte
3.000
Equipos procesos de infor. 700
Maquinaria
800
Mercaderías
4.000
Mobiliario
1.200
Proveedores
3.020
Terrenos
2.000
Prestamos l/p
2.280
Capital
15.000
-
Ordenar en masas patrimoniales de activo y pasivo.
Realizar el balance gráfico calculando el capital circulante.
Calcular los ratios mas importantes comentando los resultados.
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8.
Una empresa de artículos de regalo presenta a final del año 96 los siguientes datos:
Venta de mercaderías
8.700.000
Compra de mercaderías 4.200.000
Existencias iniciales
1.200.000
Existencias finales
2.200.000
Arrendamiento
1.050.000
Suministros
2.300.000
Sueldos y salarios
1.200.000
Bº procedente de venta inmv
1.625.000
Intereses de préstamo
300.000
-
9.
Realizar esquemáticamente la cuenta de Perdidas y Ganancias adaptada al PGC.
Realizar el modelo analítico incluyendo bº ordinario antes del Bº antes de intereses e
impuestos.(BAII).
Se conocen los datos económicos de dos empresas competidoras:
Activo total
Pasivo exigible
Ingresos por ventas
Gastos de explotación
Gastos financieros
Impuestos
Empresa A
50.000
20.000
100.000
80.000
5.000
5.250
Empresa B
35.000
10.000
70.000
55.000
3.500
4.025
Se pide: Determinar la rentabilidad económica y financiera de ambas empresas. Comparar y comentar los
resultados obtenidos.
22
10.
La contabilidad de la empresa Aplicaciones SA presenta los saldos siguientes en miles de euros
referidos al balance y la cuenta de resultados. Una vez ordenados los datos:
- Calcular los ratios más significativos y comentar la situación de la empresa.
- Calcular la rentabilidad económica y financiera y analizarla
Cuentas del balance
Caja
5
Edificio
190
Proveedores
60
Bancos
12
Efectos a pagar
30
Gastos primer establecimiento
3
Patentes
25
Clientes
36
Empréstitos
100
Efectos a cobrar
14
Capital
200
Existencias
52
Deudas con Hacienda Pública
13
Terrenos
110
Reservas
80
Resultado
32
Maquinaria
50
Deudas a largo plazo con bancos
75
Gastos de constitución
6
Instalaciones
30
Deudas con la Seguridad Social
18
Fondo de comercio
75
CUENTA DE RESULTALDOS
Ingresos de explotación
Gastos de explotación
Intereses 10% del exigible total
Impuestos 35%
200
120
23
11.
Una empresa presenta a 31 de diciembre el siguiente balance de situación(en euros):
ACTIVO
PASIVO
Inmovilizado
160000
Capital Social
100000
Amortización Acum
-47000
Reservas
10000
Existencias
82000
Crédito l/p
38000
Clientes
22000
Crédito c/p
67000
Caja y Bancos
14000
Proveedores
16000
TOTAL
231000
TOTAL
231000
Otros datos relativos a su cuenta de resultados(en euros):
Ingresos por ventas. 310.000
Compras 200.000
Variación de existencias 10.000
Sueldos 30.000
Otros gastos 24.000
Intereses 10%................. 12.100
Impuesto 35%
Se pide:
a)
b)
c)
Ordenar el balance y calcular los ratios más significativos para realizar un diagnostico de la
situación patrimonial de la empresa.
Realizar la cuenta de resultados analítica y calcular la rentabilidad económica y financiera
realizando un análisis más profunda de los componentes de ambas rentabilidades.
Calcular el periodo medio de maduración financiero
24
12.
13.
Calcular la rentabilidad económica y financiera de una empresa de reciente creación con un
activo total de 100.000.000 de pesetas. financiado en su totalidad con el dinero aportado por los
socios. El beneficio antes de intereses e impuestos que la empresa ha obtenido al final del
primer ejercicio ha sido de 15.000.000 pesetas. Los intereses han sido 2.000.000 y el impuesto el
35%.
La empresa C presenta la siguiente información contable en pesetas:
BALANCE
ACTIVO
PASIVO
Inmovilizado
7.402,000
Capitales propio101.625.000
Existencias
114.625.000
Exigible a corto158.300.000
Realizable
126.181.000
Disponible
11.717.000
Total Activo
259.925.000
Total Pasivo259.925.000
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Ventas
694.800.000
Costes materiales
508.200.000
Gastos generales
120.000.000
Amortizaciones
1.100.000
Intereses
20.800.000
Impuesto bfos.
15.645.000
Se pide:
a) Calcular el rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad económica) y analizarla
b) Calcular la rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera) y analizarla
25
14.
Una empresa presenta los siguientes datos de balance:
Proveedores
Caja y bancos
reservas voluntarias
Terrenos y edificios
Créditos a corto plazo
Préstamos a largo plazo
Clientes
Maquinaria e instalaciones
Existencias
Capital
4.000.000
2.000.000
25.000.000
30.000.000
6.000.000
10.000.000
3.000.000
15.000.000
10.000.000
10.000.000
Se pide: Clasificar las cuentas por masas patrimoniales, determinar el resultado del Ejercicio y calcular el
fondo de maniobra.
26
15.
Una empresa presenta en su balance las siguientes partidas:
Capital Social
Amort. Acum. Inmov. Material
Clientes 340.000 “
Proveedores
230.000 “
Efectos a pagar
142.000 “
Hacienda Pública deudora
56.000
Préstamo a largo plazo
1.550.000
Efectos a cobrar
135.000 “
Terrenos 3.700.000 “
Maquinaria
1.180.000 “
Obligaciones y bonos
1.500.000
Reservas 880.000 “
Existencias de materias primas
Existencias de productos terminados
520.000 “
2.000.000 u.m.
“
“
“
411.000 “
1.000.000 “
Se pide:
a)
Obtener el balance, ordenando las partidas en sentido decreciente de liquidez y exigibilidad,
respectivamente.
b) Calcular los índices siguientes: Fondo de maniobra, Ratio de tesorería o solvencia inmediata y Ratio
de solvencia total. Comentar el significado de cada uno de ellos.
27
16.
Realizar un análisis del balance y de la cuenta de resultados de la empresa ISAFRAN, SL
dedicada a la compra venta al por mayor de materiales de construcción, sabiendo que los saldos
de las cuentas son:
Acreedores c/p
120
Bancos c/c
550
Caja
290
Clientes
2.210
Construcciones
5.600
Gastos de constitución
1.000
Prestamos c/p
930
Elementos de transporte
3.600
Equipos procesos de infor. 700
Maquinaria
800
Amort. Acum Inm mat
600
Mercaderías
4.000
Mobiliario
1.200
Proveedores
3.020
Terrenos
2.000
Prestamos l/p
2.280
Capital
10.000
Reservas
3.000
Resultados del ejercicio (Bº) 2.000
Ventas de mercaderías
4.000
Compras de mercaderías
2.200
Gastos de personal
350
Servicios exteriores
400
Amortizaciones
425
Intereses
92,8
Impuesto de sociedades (35%)
- Ordenar el balance en activo y pasivo y en masas patrimoniales
- Calcular los ratios mas significativos y representar gráficamente el balance
- Realizar la cuenta de resultados analítica
- Calcular la rentabilidad económica y financiera y analizarla
- Calcular el cash flow
- Realizar un diagnostico de la empresa
Nota: El Consejo de Administración decidió repartir el 60% del resultado entre los socios y el resto se destina
a reservas
28
29
Capítulo 6
Problemas de Repaso
1.
En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere
evaluar:
F L U J O S N E T O S D E C A J A
Desembolso
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
inicial
Proyecto A
10.000.000
Proyecto B
20.000.000
Proyecto C
16.000.000
0
0
6.000.000
6.000.000
8.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
8.000.000
4.000.000
5.000.000
8.000.000
3.000.000
3.000.000
Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento ( 6%) anual.
Se pide:
a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:
1.- Aplicando el criterio del valor capital (VAN).
2.- Aplicando el criterio del plazo de recuperación o “payback“ .
b) Comentar los resultados.
2.
La empresa Manufacturas de la Bahía S.A. adquiere sus materias primas a un precio unitario de 500
pesetas el kilogramo. La empresa necesita 2,8 toneladas. Por cada pedido realizado, la empresa incurre
en unos gastos de 20.000 pesetas y el tiempo promedio en recibir el pedido es de quince días.
Asimismo, el departamento de contabilidad ha calculado que cada kilogramo almacenado supone un
coste anual de 15 pesetas.
La empresa trabaja 300 días al año.
Se desea conocer el volumen económico de pedido, cada cuánto tiempo se debe realizar éste y cuál es
el momento o punto del pedido.
30
3.
A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”:
1. Los costes totales se elevan a 16.500 u.m.
2. Los costes fijos de la empresa ascienden a 2.500 u.m.
3. Los ingresos por ventas ascienden a 18.000 u.m.
4. La empresa ha vendido 800 unidades de producto X
Se pide:
a) Calcular el punto muerto.
b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los siguientes
valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.
4.
Metales Reunidos, S. A., es una empresa que fabrica máquinas-herramientas de control numérico. En
el último ejercicio ha tenido algunos problemas financieros, para lo cual ha planteado un plan de
saneamiento y una nueva estructura financiera. La dirección de la empresa, antes de iniciar dicho
programa, desea conocer cuál es su fondo de maniobra o capital circulante. Para ello, se ofrecen estos
datos:
Con esta información calcula:
· Inmovilizado material:
250.000
· Existencias:
75.000
1.
El fondo de maniobra
· Tesorería:
25.000
2.
El equilibrio económico-financiero
· Capital y reservas:
160.000
3. El coeficiente de endeudamiento de la empresa.
· Inmovilizado financiero:
50.000
· Acreedores a largo plazo:
150.000
· Acreedores a corto plazo:
130.000
· Deudores:
40.000
31
5.
A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión:
Desembolso
Inicial
Flujo Neto
Caja Año 1
Flujo Neto
Caja Año 2
Flujo Neto
Caja Año 3
Flujo Neto
Caja Año 4
Flujo Neto
Caja Año 5
PROYECTO A
1.000.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
PROYECTO B
1.500.000
200.000
300.000
350.000
400.000
500.000
PROYECTO C
1.700.000
400.000
600.000
300.000
600.000
400.000
Se pide:
Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la
tasa de actualización o de descuento es del 7%.
6.
A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”:
• Los costes totales se elevan a 3.200 u.m.
• Los costes fijos de la empresa ascienden a 500 u.m.
• Los ingresos por ventas ascienden a 3.500 u.m.
• La empresa ha vendido 1.000 unidades de producto X.
Se pide:
a) Calcular el punto muerto.
b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los siguientes
valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.
32
7.
Palier, S.A., es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y
ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo total neto de 5.000 millones de pesetas. Los
beneficios obtenidos en el último ejercicio han sido de 900 millones de pesetas, antes de intereses e
impuestos. El impuesto sobre beneficios es del 35%.
Se desea saber:
a) La rentabilidad económica de la empresa.
b) La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio.
c) La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60% de capital propio y un 40% con
deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%.
8.
Clasificar los siguientes elementos patrimoniales en masas patrimoniales y calcular el fondo de maniobra de la
empresa (las cifras están expresadas en miles de pesetas):
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
Bancos
Mercaderías
Acreedores
Deudas a c/p
Maquinaria
Prima de emisión de acc.
10
63
10
85
300
30
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
Ç
33
Deudores
Proveedores
Créditos a largo plazo
Edificios
Capital
Fondo de comercio
15
8
75
150
560
80
9. Una empresa cooperativa en la que todo el Fondo social está desembolsado, tiene 10 socios. Cada uno ha
realizado la misma aportación al Fondo social. Las partidas que componen el balance son las siguientes:
Caja
25.000 u.m.
Existencias de materias primas
125.000 “
Clientes
250.000 “
Proveedores
530.000 “
Efectos a cobrar
137.000 “
Efectos a pagar
85.000 “
Existencias de productos terminados
450.000 “
Construcciones
1.750.000 “
Instalaciones industriales
2.600.000 “
Deudas a largo plazo
2.000.000 “
Amortiz. Acum. Inmov. Material
350.000 “
Fondo de Reservas Obligatorio
600.000 “
Fondo de Educación y Promoción
75.000 “
Fondo social
X
“
Se pide: Calcular la aportación que ha realizado cada uno de los socios. Ordenar el balance en sentido creciente de
liquidez y exigibilidad.
10. Organice el siguiente balance por masas patrimoniales y halle al menos tres ratios financieros que conozca.
Comente los resultados.
Construcciones . 50.000
Reservas ............
15.000
Mobiliario ............ 10.000
Bancos c/c..........
2.000
Proveedores .......
2.500
Deudas a l/p ....... 10.500
Clientes ...............
4.500
Existencias ........ 10.500
Deudas a c/p ...... 4.500
Caja ....................
500
Capital Social ..... 45.000
34
11. El gerente de Manufacturas de la Bahía S.A., desea mejorar la productividad de su empresa, por lo que
antes de iniciar el programa de mejora quiere conocer el “período medio de maduración” de la
empresa. Los datos facilitados (promedios del período y en millones de pesetas) son los siguientes:
Coste de las ventas
2.012
Coste total de la producción
2.104
Existencias medias de materias primas
63
Existencias medias de productos terminados
115
Compras de materiales
977
Ventas totales
2.415
Existencias medias de productos en curso de fabricación
48
Saldo medio de créditos comerciales
138
Calcula la información que necesita el gerente relativa al período medio de maduración.
12. La situación patrimonial de la Sociedad Anónima “X” es la que se expresa a continuación:
Activo
Construcciones...............60.000
Mercaderías....................40.000
Clientes...........................20.000
Bancos............................18.000
Patentes..........................44.000
Maquinaria......................14.000
Pasivo
Capital Social.................110.000
Proveedores.....................12.000
Reservas..........................50.000
Deudas a l / p...................24.000
Se pide: Determinar e interpretar el resultado de los siguientes ratios:
Ratio de tesorería o Acid-test, Ratio de liquidez o solvencia corriente y Ratio de endeudamiento a l / p.
35