A o B - Profes.net

EXTREMADURA / SEPTIEMBRE 2003 - LOGSE / ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE
EMPRESAS / OPCIÓN B / EXAMEN COMPLETO
Instrucciones
1.
2.
3.
4.
Lea todas las cuestiones cuidadosamente.
Elija la opción (A o B) para la que considere que se encuentra mejor preparado/a.
Conteste únicamente las cuestiones de la opción que haya elegido.
Para contestar a las cuestiones recuerde que es impo rtante demostrar seguridad y
expresar los conceptos con claridad.
OPCIÓN A
Conteste razonadamente las siguientes cuestiones (cada pregunta se valorará con una
puntuación máxima de 1 punto):
1. Concepto de contrato de trabajo y explique brevemente los elementos personales que
intervienen.
2. ¿Qué diferencias existen entre los costes fijos y variables de una empresa? Ponga un
ejemplo de cada tipo de costes.
3. Explique las diferencias existentes entre una acción y una obligación ¿Qué tipo de fuente
de financiación representa cada una?
4. ¿Qué se entiende por función en el seno de una empresa? Describa la organización por
funciones.
5. Explique los trámites jurídico-mercantiles y ante qué órganos se deben realizar para
constituir una sociedad laboral.
CASO PRÁCTICO (Puntuación máxima 5 puntos).
La empresa OMEGA, S.A. presenta al 31/12/2002 el siguiente balance de situación en euros:
ACTIVO
Construcciones
Maquinaria
Mobiliario
Ex. Mercaderías
Clientes
Bancos c/c
Amortización acumulada
del inmovilizado mater.
Total activo
PASIVO
40.000
36.500
8.800
1.600
2.600
2.600
-4.400
Capital social
Reservas
Pérdidas y Ganancias
Proveedores
Hacienda Pública acreed.
Préstamo a largo plazo
87.700 Total pasivo
Se pide:
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40.000
10.000
13.000
15.000
1.300
8.400
87.700
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EMPRESAS / OPCIÓN B / EXAMEN COMPLETO
A) Agrupe en sus correspondientes masas patrimoniales los diferentes elementos del
balance y calcule el fondo de maniobra o capital circulante. ¿Qué nos indica el
resultado obtenido. (2p).
B) Realice un análisis económico financiero de la situación de la empresa utilizando para
ello las seis ratios más representativas, y comente los resultados obtenidos. (3p).
OPCIÓN B
Conteste razonadamente las siguientes cuestiones (cada pregunta se valorará
con una puntuación máxima de 1 punto):
1.
2.
3.
4.
5.
Explique el concepto de empresa y sus áreas funcionales.
Defina el punto muerto o umbral de la rentabilidad. ¿Cómo se calcula?
¿Qué es un empréstito? ¿En qué se diferencia de una emisión de acciones?
Criterios para organizar la empresa por departamentos.
Explique las cuentas anuales que deben presentar las empresas cada ejercicio económico.
CASO PRÁCTICO (Puntuación máxima 5 puntos).
A la empresa Pico, S.A. se le plantean tres proyectos de inversión en miles de u.m.:
Proyecto de
inversión
A
B
C
Desembols
o inicial
600
700
500
Flujos netos de caja anuales
Q1
Q2
Q3
Q4
200
200
200
200
100
200
300
400
300
100
200
200
Se pide:
a) ¿Cuál será el orden en la selección de las citadas inversiones aplicando el criterio Valor
Actualizado Neto, teniendo en cuenta una tasa de actualización o descuento del 6% anual?
(2p).
b) Con los datos de la tabla anterior, compare todos los proyectos de inversión con el criterio
del plazo de recuperación o “pay-back”. ¿Es un buen método de selección de inversiones?
(2p).
c) ¿Conoce algún método diferente a los anteriores para la selección de inversiones?
Defínalo y aplíquelo a los proyectos de inversión antes citados. (1p).
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EMPRESAS / OPCIÓN B / EXAMEN COMPLETO
RESPUESTAS OPCIÓN B
Conteste razonadamente las siguientes cuestiones (cada pregunta se valorará
con una puntuación máxima de 1 punto):
1. Explique el concepto de empresa y sus áreas funcionales.
La empresa como unidad económica de producción tiene como fin crear o poner a disposición de
los ciudadanos los bienes y servicios necesarios para satisfacer sus necesidades. Para realizar esa
función de producción son necesarias las economías domésticas que consumen y, a la vez, aportan
los factores productivos.
Desde otro punto de vista, la empresa es un conjunto de elementos, organizados por la dirección y
orientados a la obtención de una serie de objetivos, actuando siempre bajo condiciones de riesgo.
Las principales funciones de la empresa son coordinar los factores productivos, elaborar bienes y
servicios, y obtener recursos económicos para las personas que intervienen en la actividad
empresarial.
Las áreas funcionales de la empresa son:
- Área de producción: se encarga del aprovisionamiento de materias primas y del proceso de
producción.
- Área de recursos humanos: organiza y gestiona el personal.
- Área de financiación e inversión: capta los fondos necesarios y organiza la política de
inversiones.
- Área comercial: comercializa y distribuye los bienes y servicios.
2. Defina el punto muerto o umbral de la rentabilidad. ¿Cómo se calcula?
El punto muerto o umbral de rentabilidad (expresado en unidades de producto o en unidades
monetarias) representa el nivel de ventas para el que los ingresos y los costes totales de la empresa
coinciden, y por tanto, en el que el resultado o beneficio es cero. El umbral de rentabilidad es la cifra
de ventas en la que la empresa ni pierde ni gana. Es el punto de equilibrio que indica el volumen de
operaciones (cifra de ventas) que tiene que realizar la empresa para cubrir todos sus costes, tanto
los fijos como los variables, por ello en este punto se igualan los costes totales a los ingresos totales.
Se llama también umbral de rentabilidad porque es a partir de este punto cuando la empresa
empieza a obtener beneficios, mientras que por debajo de este nivel obtendría pérdidas.
Para calcular el umbral de rentabilidad se igualan los ingresos totales con los costes totales (costes
fijos más variables): Q = CT = IT
Como el punto umbral se expresa en número de unidades (o en unidades monetarias), por ello tanto
los ingresos como los costes variables hay que expresarlos en su valor unitario, por tanto: Q = CF +
CVMe * x = ITMe * x
Lo que se halla es, pues, el número de unidades (x) que tiene que producir la empresa para no sufrir
pérdidas aunque tampoco obtiene beneficios.
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3. ¿Qué es un empréstito? ¿En qué se diferencia de una emisión de acciones?
Empréstito es el total de la deuda derivada de la emisión de obligaciones. Las obligaciones son
títulos de renta fija que convierten a sus propietarios en acreedores de la empresa, y que les da
derecho a cobrar, en su momento, los intereses generados y a la devolución del capital aportado. La
emisión de obligaciones es una de las fuentes de financiación externa exigible a largo plazo, las
empresas utilizan esta forma de financiación cuando el volumen de los recursos financieros que
necesitan obtener es tan elevado que puede resultarles difícil encontrar entidades que les faciliten esa
cantidad.
La emisión de acciones da lugar a la ampliación de capital de la empresa, es también una fuente de
financiación externa pero tiene el carácter de no exigible. Las acciones pueden ser adquiridas por
parte de los socios de la empresa o por nuevos socios. En las ampliaciones de capital la empresa
obtiene recursos externos sin adquirir ningún compromiso acerca de su devolución, la ventaja de
este tipo de financiación es que no es necesaria su devolución ni el pago de intereses.
4. Criterios para organizar la empresa por departamentos.
La organización de la empresa por departamentos consiste en estructurar la empresa en
departamentos que agrupan a las personas que se encargan de la misma labor, es decir, en grupos
homogéneos, así se coordina y controla mejor la realización de las diversas tareas facilitando el
trabajo de los directivos.
Los criterios para crear los departamentos son:
- Por funciones: los departamentos se crean teniendo en cuenta las actividades que se realizan en
la empresa; existirían, por tanto, un departamento comercial, otro de recursos humanos, otro
financiero, etc.
- Por territorios: en los departamentos se agrupan las actividades según el área territorial, ya que a
menudo presentan características específicas. Los departamentos geográficos son muy utilizados
en el área comercialización.
- Por procesos productivos: este criterio facilita la especialización de cada proceso, pero puede
crear descoordinación entre ellos. En una empresa textil existirían, por ejemplo, un
departamento de corte, otro de confección, etc.
- Por tipos de producto: facilita la comercialización, pero puede duplicar tareas. Se utiliza cuando
la empresa considera conveniente reunir en un departamento un grupo específico de productos
que tienen características comunes y, al mismo tiempo, diferencias respecto a otros.
- Por segmentos de mercado. Se utiliza cuando la empresa dirige su producción a diferentes
segmentos de mercado y quiere distinguir, por ejemplo, las ventas a grandes hipermercados, de
las ventas directas al público o a tiendas.
5. Explique las cuentas anuales que deben presentar las empresas cada ejercicio económico.
Las cuentas anuales que tiene que presentar una empresa (de reducida dimensión) son el Balance de
Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria.
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El Balance de Situación es un documento contable que muestra el patrimonio de la empresa en
un momento determinado. El patrimonio empresarial es el conjunto de bienes, derechos y
obligaciones que tiene la empresa, debidamente valorados en relación con la finalidad a que se
destinen. El Balance se estructura en Activo y Pasivo. El Activo incluye la valoración monetaria
de todos los bienes y derechos, ordenados de menor a mayor liquidez; muestra el destino de los
fondos. El Pasivo refleja el origen de los fondos de que dispone la empresa, es decir, los medios
de financiación; está formado por los recursos propios más las deudas con terceros.
La cuenta de Pérdidas y Ganancias recoge de forma detallada los ingresos y gastos que se han
producido como consecuencia de las operaciones que ha realizado la empresa. Si los ingresos
superan a los gastos, el resultado del ejercicio es positivo (beneficios); en el caso contrario, el
resultado sería negativo (pérdidas). Esta cuenta está dividida en los siguientes apartados:
- Resultados de explotación
- Resultados financieros
- Resultados de actividades ordinarias
- Resultados extraordinarios
- Resultados antes de impuestos
- Resultados del ejercicio
La Memoria amplía la información recogida en el Balance y en la cuenta de Pérdidas y
Ganancias, y contiene explicaciones complementarias e información detallada y dinámica de
ciertos hechos acaecidos en la empresa.
CASO PRÁCTICO (Puntuación máxima 5 puntos).
A la empresa Pico, S.A. se le plantean tres proyectos de inversión en miles de u.m.:
Proyecto de
inversión
A
B
C
Desembols
o inicial
600
700
500
Flujos netos de caja anuales
Q1
Q2
Q3
Q4
200
200
200
200
100
200
300
400
300
100
200
200
Se pide:
a) ¿Cuál será el orden en la selección de las citadas inversiones aplicando el criterio Valor
Actualizado Neto, teniendo en cuenta una tasa de actualización o descuento del 6% anual?
(2p).
Valor actual de la inversión (VAN) = - Desembolso inicial + valor actual de los flujos de caja
Fn
Valor actual de los flujos de caja =
(1 + i ) n
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Proyecto A:
Valor actual de los flujos de caja =
200
200
200
200
+
+
+
=
2
3
(1 + 0,06) (1 + 0,06 )
(1 + 0,06 )
(1 + 0,06) 4
= 188,68 + 177,99 + 167,92 + 158,42 = 693,01
VAN = - 600 + 693,01 = 93,01 miles de u.m.
Proyecto B:
Valor actual de los flujos de caja =
100
200
300
400
+
+
+
=
2
3
(1 + 0,06) (1 + 0,06)
(1 + 0,06)
(1 + 0,06) 4
= 94,34 + 177,99 + 251,89 + 316,83 = 841,05
VAN = - 700 + 841,05 = 141,05 miles de u.m.
Proyecto C:
Valor actual de los flujos de caja =
300
100
200
200
+
+
+
=
2
3
(1 + 0,06) (1 + 0,06 )
(1 + 0,06 )
(1 + 0,06) 4
= 283,02 + 88,99 + 167,92 + 158,42 = 698,35
VAN = - 500 + 698,35 = 198,35 miles de u.m.
Teniendo en cuenta el criterio del VAN para seleccionar la inversión, el orden sería el siguiente:
Proyecto C, Proyecto B y, en último lugar, el Proyecto A.
b) Con los datos de la tabla anterior, compare todos los proyectos de inversión con el criterio
del plazo de recuperación o “pay-back”. ¿Es un buen método de selección de inversiones?
(2p).
El plazo de recuperación es el periodo de tiempo en el que los ingresos que se producen como
consecuencia de la inversión igualan el desembolso inicial.
El plazo de recuperación o pay-back es un método estático para seleccionar inversiones. Se basa
en suponer que el valor del dinero es constante en el tiempo, por ello los flujos de caja tienen el
mismo valor aunque se hayan producido en diferentes momentos. Este método puede llevar a tomar
decisiones erróneas, porque no tiene en cuenta la inflación ni el tipo de interés.
P.A. = -600/200/200/200/200
El plazo de recuperación es de 3 años, el desembolso inicial lo recupera al finalizar el último mes.
P.B. = -700/100/200/300/400
Al finalizar el tercer año se han recuperado 600 de 700 miles de u.m. Por ello, los 100.000 u.m
restantes los recupera en el cuarto mes del cuarto año (400/12 = 33,33; 100/33,33 = 3,0003).
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El desembolso total lo recupera en el cuarto mes del cuarto año.
P.C. = -500/300/100/200/200
Al finalizar el segundo año se han recuperado 400 de los 500 mil u.m. Los 100.000 restantes los
recupera en el tercer año, en el sexto mes (200/12 = 16,67; 100/16,67 = 5,998)
El desembolso total lo recupera en el tercer año, en el sexto mes.
Utilizando el método del plazo de recuperación el orden de selección de los proyectos sería: en
primer lugar el C, en segundo el A, y en último lugar el B.
c) ¿Conoce algún método diferente a los anteriores para la selección de inversiones?
Defínalo y aplíquelo a los proyectos de inversión antes citados. (1p).
Otro método para seleccionar inversiones es el Flujo Neto Total (FNT), es también un método
estático -igual que el plazo de recuperación o pay-back- que consiste en dividir la suma de los flujos
de caja entre el desembolso inicial. Según este criterio, sólo son efectuables las inversiones cuyo
FNT es mayor que la unidad, los valores inferiores a 1 significan que no se recupera la inversión. Si
hubiera que elegir, se seleccionaría la de mayor FNT. A diferencia del pay-back, este criterio sí
tiene en cuenta la totalidad de los flujos pero, como él, no considera la pérdida de valor del dinero
en función del tiempo en el que se producen los cobros.
FNT =
∑F
D0
P.A. = -600/200/200/200/200
FNT =
P.B. = -700/100/200/300/400
800
= 1,33
600
FNT =
1.000
= 1,43
700
800
= 1,6
500
Si se tiene en cuenta este método, el proyecto más interesante es el C, a continuación el B, y en
último lugar estaría el A.
P.C. = -500/300/100/200/200
FNT =
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