Régimen fiscal para la minería en el Perú: La perspectiva del inversionista Marzo 2014 Hugo Santa María, Ph.D 1 Perú es importante para la minería mundial RÁNKING DE PRODUCCIÓN MINERA A NIVEL MUNDIAL, 2012 Mineral Ránking Mundo Ránking Latam Cobre 3 2 Oro 5 1 Plata 3 2 Zinc 3 1 Estaño 3 1 Plomo 4 2 PRINCIPALES MINERAS QUE OPERAN EN EL PERÚ Fuente: USGS 2 La minería es importante para el Perú (1) PERÚ: EXPORTACIONES 2013 1/ PERÚ: PBI POR SECTORES CON NUEVO AÑO BASE 2007 (%) (%) Minería 12,0 Agropecuario 8% Comercio 10,2 Petróleo y derivados 10% Agropecuario 6,0 Construcción 5,1 Manufactura 16,5 Hidrocarburos 2,4 Minería 55% Pesca 07 0,7 Electricidad y agua 1,7 Otros 27% Servicios 37,2 1/ Incluye exportaciones pesqueras, agrícolas, textiles, químicas, sidero metalúrgicas, metal-mecánicas y otros. Fuente: INEI Fuente: Veritrade 3 La minería es importante para el Perú (2) PERÚ: IMPUESTO A LA RENTA DE TERCERA CATEGORÍA, 2013 1/ PERÚ: TRIBUTOS INTERNOS, 2013 1/ (%) (%) Otros 14% Otros 17% Minería 9% Servicios 43% Servicios 37% Manufactura 14% Manufactura 18% Minería 15% Comercio 16% Comercio 17% 1/ Incluye hidrocarburos, pesca, construcción y agropecuario. 1/ Incluye hidrocarburos, pesca, construcción y agropecuario. Fuente: Sunat Fuente: Sunat 4 Marco fiscal para la minería en el Perú hasta ell 2011 5 Componentes del marco fiscal (1) Base imponible Impuesto general a las ventas Tasa Valor l agregado d 18% Participación de trabajadores Utilidad antes de impuestos y participaciones 8% para el sector minero Impuesto a la renta Utilidad antes de impuestos p 30% Impuesto p a los dividendos Dividendos distribuidos , 4,1% ¿Quién los recibe/ administra? Gobierno Central. 2pp. son distribuidos a los gobiernos locales. j Tope p de Los trabajadores. 18 sueldos. Exceso se destina a fondos manejados por el gobierno central o a gobiernos locales y regionales. regionales Gobierno Central. El 50% es distribuido como canon a los l gobiernos bi locales y regionales. Gobierno Central. Fuente: Leyes diversas 6 Componentes del marco fiscal (2) Base imponible R Regalías lí mineras i Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo Ventas Utilidad neta ¿Quién los recibe/ administra? Tasa Rango según ventas Tasas marginales Menos de US$60 millones 1% De US$60 millones a US$120 millones 2% Por encima de US$120 millones 3% 3,75% para los que no pagaban regalías y 1,25% para los que pagaban Gobiernos locales regionales. Los aportes p se destinaban a Fondos locales y regionales de administración privada. Fuente: Leyes diversas 7 y Contratos de estabilidad Contratos de Garantías y Promoción de la inversión (contratos de estabilidad) • Garantizan la estabilidad tributaria desde el momento de su firma. • Tienen vigencia máxima por 15 años. • Su firma implica un pago de 2 puntos porcentuales más de impuesto a la renta. • Los de d 15 años ñ otorgan ell beneficio b fi i de d depreciación d i ió anuall acelerada l d para maquinarias, equipos industriales, demás activos fijos y edificaciones. 8 Marco fiscal: los que ganaban menos pagaban más o igual EMPRESA SIN CONTRATO DE ESTABILIDAD: CARGA SEGÚN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA MODELO O O 1// 2// (% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones) EMPRESA CON CONTRATO DE ESTABILIDAD: CARGA SEGÚN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA MODELO O O 1// 2// (% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones) 45 60 55 40 50 45 35 40 35 30 30 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 10% 90% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Margen g operativo p (utilidad ( operativa/ p ventas)) Margen operativo (utilidad operativa/ ventas) 1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos. 2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participación de trabajadores e impuesto a los dividendos. 1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos. 2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participación de trabajadores, regalías e impuesto a los dividendos. Fuente: Leyes, APOYO Consultoría Fuente: Leyes, APOYO Consultoría 9 Empresa modelo: más carga fiscal que nuestros competidores directos CARGA TRIBUTARIA DE UNA EMPRESA CUPRÍFERA MODELO 2011 1/ País Carga g tributaria (% de la utilidad operativa) Perú sin CET 40 0 Canadá 40 Perú con CET 37 Chil Chile 36 Australia 33 1/ Asume un margen operativo de 65%. Fuente: APOYO Consultoría, legislación internacional 10 Nuevo marco fiscal para la minería en el Perú: el cambio bi del d l 2011 11 Nuevo marco fiscal para la minería: Antecedentes (1) Cronología • Marzo 2011, culmina el Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo (aporte voluntario de un porcentaje de la utilidad neta). neta) • Julio 2011, Nuevo Gobierno: “La La tributación minera será competitiva sin desalentar la inversión, haciendo que la carga total aumente cuando la rentabilidad se incrementa y disminuya cuando la rentabilidad decrece, asegurando gravar a la sobreganancia minera teniendo en cuenta la competencia internacional”. Fuente: “Lineamientos Centrales de Política Económica y Social para un gobierno de Concertación Nacional”, página 4. Plan de Gobierno de Ollanta Humala. Hoja de ruta. • Octubre 2011, entrada en vigencia del nuevo marco fiscal para la minería. 12 Nuevo marco fiscal para la minería: Antecedentes (2) Premisas adoptadas para el diseño del Nuevo Marco Fiscal • Cambios en el régimen tributario minero no deben hacer del Perú un país no competitivo: • Perú ya tenía una carga tributaria total superior a los principales países mineros. • “Pipeline” de importantes proyectos mineros por desarrollar. • Las empresas mineras deben pagar en función de su rentabilidad: las que tienen mayores márgenes deben tener una mayor tasa efectiva. • q cambio debe respetar p los convenios de estabilidad tributaria y las reglas g de jjuego g Cualquier establecidas. 13 Nuevos tributos y gravámenes sobre la utilidad operativa Sin contrato de estabilidad Nuevas regalías Esquema Sustituye a las regalías sobre las ventas Tasas efectivas crecientes según g el margen operativo De 1% a 7,1% Pago mínimo 1% de d ventas t ¿Quién Q los recibe / administra? Gobiernos locales y regionales 1/ Contrato de estabilidad firmado antes del 2011. Impuesto especial a la minería i í (IEM) Nuevo impuesto De 2% a 5,4% Con contrato de estabilidad 1/ Gravamen especial a la minería (GEM) Gravamen que las empresas se comprometen a pagar a través de la firma de un contrato De 4% a 8,8% N tiene No ti i No tiene Gobierno central 14 Fuente: Leyes, APOYO Consultoría Efectos del cambio del 2011 15 Nuevo marco fiscal: los que ganan más pagan más EMPRESA SIN CONTRATO DE ESTABILIDAD: CARGA SEGÚN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA MODELO 1/ 2/ (% de utilidad antes de impuestos, aportes y contribuciones)) EMPRESA CON CONTRATO DE ESTABILIDAD: CARGA SEGÚN RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA MODELO 1/ 2/ (% de utilidad antes de impuestos, impuestos aportes y contribuciones) 45 60 55 Esquema anterior 50 40 Nuevo esquema (IEM + regalías) 45 Esquema anterior 35 40 Nuevo esquema (GEM) 35 30 30 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 10% 90% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Margen operativo (utilidad operativa/ ventas) Margen operativo (utilidad operativa/ ventas) 1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos. 2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participación de trabajadores, regalías, IEM e impuesto a los dividendos. 20% 1/ Se asume un reparto del 70% de la utilidades como dividendos. 2/ Por concepto de carga se incluye impuesto a la renta, participación de trabajadores, GEM e impuesto a los dividendos. Fuente: Leyes, APOYO Consultoría Fuente: Leyes, APOYO Consultoría 16 Nuevo marco fiscal: carga de las empresas mineras aumentó en cerca de 3 puntos porcentuales CARGA DE LAS EMPRESAS MINERAS EN EL PERÚ, 2013 1/ (% de la utilidad operativa) 1/ Incluye I l estimados ti d para 22 empresas mineras. 42,5 42,0 42,0 2/ Esquema anterior: impuesto a la renta, participación de trabajadores y regalías a las ventas. 41,5 41,0 40,5 3/ Nuevo esquema: impuesto a la renta, participación de trabajadores, trabajadores nuevas regalías, IEM y GEM. 40,0 39 5 39,5 39,4 , 39,0 38,5 38,0 Esquema anterior 2/ Nuevo esquema 3/ Fuente: SMV, empresas, APOYO Consultoría 17 Empresa modelo: la carga de las empresas mineras peruanas es mayor al de sus principales competidores por inversión CARGA TRIBUTARIA DE UNA EMPRESA CUPRÍFERA MODELO 2013 1/ País Carga tributaria (% de la utilidad operativa) Perú sin CET C 43 Perú con CET 42 Canadá 40 Chile 36 Australia 33 1/ Asume un margen operativo de 65%. Fuente: APOYO Consultoría, legislación internacional 18 Perú tiene ventajas que lo hacen atractivo para l inversión la i ió minera i 19 Costos de extracción y leyes de mineral 2012: CASH COSTS DE MINERAS DE COBRE (cUS$ por libra) 200 (%) 191 180 149 160 140 0,9 0,8 157 0,7 0,6 118 120 100 COBRE: LEYES DE MINERAL POR PAÍS, 2012 0,5 88 0,4 80 0,3 60 0,2 40 0,1 20 0,0 0 Perú China Mundo Chile Australia Canadá Chile Perú México EEUU Fuente: CRU F Fuente: Cochilco-Wood C hil W d Mackenzie M k i 20 Tarifas eléctricas TARIFAS ELÉCTRICAS A CLIENTES INDUSTRIALES, 2013 (ctv. US$ por KWh) 16 Proyección 2014 14 2013 12 10 8 6 4 2 0 Perú Promedio Latam Chile Colombia Fuente: Osinergmin, APOYO Consultoría 21 Los retos: más allá de lo tributario 22 Existen mayores problemas que el régimen tributario PERCEPCIÓN DE AGENTES PERUANOS INVOLUCRADOS EN EL SECTOR, 2009 1/ (En porcentaje de encuestados) 98% 94% Conflictos Sociales Estabilidad Política 76% Presencia del Estado 88% 51% 86% 87% Infraestructura 57% 47% Proced. Administrativos Régimen Tributario 90% 48% 39% Empresarios mineros Otros agentes del sector 2/ 1/ Pregunta: ¿Cuáles cree que son los factores más importantes para mejorar la competitividad del sector? 2/ Incluye proveedores mineros, consultores, entre otros. Fuente: Sondeo APOYO 23 Conflictos sociales han detenido importantes proyectos mineros en los últimos años PROYECTOS DETENIDOS Proyecto Empresa Región Tambogrande Manhattan Piura Cerro Quilish Yanacocha Cajamarca Río Blanco Zijin Piura Tía María Southern Arequipa Santa Ana Bear Creek Puno Minas Conga Yanacocha Cajamarca I Inversión ió total t t l (US$ Mill Millones)) 8 000 24 Las demoras en aprobación de un proyecto pueden elevar de manera importante los costos de inversión 25 Empresas mineras con menos recursos para inversión social PERÚ: IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES MINERAS ANTIGUO MARCO TRIBUTARIO MINERO Promedio 2007-2011 Recursos administrados por empresas mineras 54 Gobiernos regionales g y locales 1/ NUEVO MARCO TRIBUTARIO MINERO 2012 Gobierno Central 6 Gobierno Central 40 45 Gobiernos regionales g y locales 1/ 1/ Regiones mineras. 26 55 El PMSP manejaba más de S/.400 millones anuales con buenos indicadores de eficiencia y resultados INDICADORES DEL PROGRAMA MINERO DE SOLIDARIDAD CON EL PUEBLO (PMSP) Indicadores de eficiencia • El nivel de ejecución relativa de los fondos fue superior al de los gobiernos regionales y locales. • Costos unitarios en la ejecución de proyectos de riego fueron 37% más baratos bajo j la g gestión del PMSP respecto de la gestión del gobierno local. • Costos unitarios en la ejecución de proyectos de agua y saneamiento fueron 46% más baratos bajo la gestión del PMSP respecto de la gestión del gobierno local. Indicadores de resultados • Los fondos canalizados a través de la gestión del PMSP fueron más efectivos d i la l pobreza b que las l rentas para reducir municipales. • Programa Ally Micuy en Ancash logró reducir la desnutrición crónica en su zona de influencia de 39,3% en el 2007 a 27,7% en el 2010. • Programa Salud y Nutrición en Pataz redujo la desnutrición crónica en su zona de influencia de 25% en el 2007 a 19,9% en el 2010. Fuente: MEF, Minem, APOYO Consultoría 27 Infraestructura CALIDAD DE CAMINOS 1/ Puesto País CALIDAD DE VÍAS FERROVIARIAS 1/ Puesto País CALIDAD DE PUERTOS 1/ Puesto País 19 Canadá 16 Canadá 20 Canadá 27 Chile 33 Australia 32 Chile 40 Australia 44 Indonesia 42 Australia 78 Indonesia 65 Chile 89 Indonesia 98 Perú 66 Mongolia 93 Perú 120 Brasil 102 Perú 110 Colombia 130 Colombia 103 Brasil 131 Brasil 141 Mongolia 113 Colombia 140 Mongolia 1/ Ranking realizado para148 países. 28 Fuente: WEF No hay que olvidar que los países “compiten” como destinos de inversiones Proyectos de Barrick Proyectos de Anglo American 29 Régimen fiscal para la minería en el Perú: La perspectiva del inversionista Marzo 2014 Hugo Santa María, Ph.D 30