MUTUACTIVOS PENSIONES S.A.U. S.G.F.P. Inscrita en el R.M. de Madrid. Tomo 9581, General 8303 de la Sección 3ª del Libro de Sociedades, Folio 193. Hoja 89.058. C.I.F: A-79137626 Fortuny, 18 28010 Madrid Tel.: 91 702 73 20 Fax: 91 308 40 90 www.mutuactivos.com Informe Trimestral Plan de Pensiones Fondomutua Dinámico Fondomutua Dinámico - Fondo de Pensiones 3º Trimestre 2016 Comportamiento Descripción Fondomutua Dinámico es un fondo de pensiones perteneciente al sistema individual que, atendiendo a sus obligaciones estipuladas, pertenece a la modalidad de “aportación definida” por lo que al no tener unas prestaciones definidas, sus inversiones están orientadas al retorno absoluto. El Fondo invierte, de forma diversificada, en activos de renta fija y variable a través de acciones y participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva (Fondos de Inversión y SICAV, en adelante IIC’s) lo que permite una rápida ejecución de órdenes y, en definitiva, una capacidad notable para adaptar sus inversiones a la distribución de activos establecida por los sistemas cuantitativos utilizados. La política de gestión se realiza de forma discrecional, basándose en sistemas cuantitativos, utilizando distintas herramientas de análisis sobre volatilidades y correlaciones de las diferentes IIC’s que compongan la cartera. Respecto a los criterios de selección de activos y atendiendo a su diversificación, en circunstancias normales del mercado, el fondo puede invertir entre un 0% y un 100% en IIC’s de renta variable, sin perjuicio de que la exposición a estos mercados pueda reducirse o incluso eliminarse en circunstancias adversas en los mercados de renta variable, con el objeto de minimizar los efectos negativos. Rentabilidad Rentabilidad T.A.E desde R e nta bilida d Periodo inicio Fondo M e dia A nua l *TA E Periodo 3º Trim. 2016 0,90% 2,14% 2º Trim. 2016 -0,74% 2,11% 1º Trim. 2016 -0,93% 2,23% 4º Trim. 2015 -1,34% 2,38% 3 Años* 2,29% 5 Años* -0,19% 10 Años* 1,30% Evolución histórica del Plan Volatilidad Valor Partícipes y Patrimonio Trimestral Liquidativo Beneficiarios (miles euros) 3º Trim. 2016 4,33% 12,731844 463 7.519,33 2º Trim. 2016 4,75% 12,617591 475 7.688,90 1º Trim. 2016 3,15% 12,711938 494 8.031,86 4º Trim. 2015 4,43% 12,830925 512 8.408,81 Periodo Año 2016* 2015 2013 2012 Rentabilidad -0,77% -1,08% -0,96% 9,26% 2014 0,64% *Periodo Datos Relevantes ● ● ● ● Fecha Constitución Fecha de Inicio Registro DGS Com isiones Anuales Gestión Depo sitario 23/11/2004 30/05/2005 N-3524 ● ● ● ● Divisa del Fondo Gestora Depositario Auditor Euro Mutuactivos Pensiones SAU, SGFP BNP Paribas Securities Services PriceWaterhouseCoopers 1,25% 0,06% s/patrimonio Informe de Gestión El tercer trimestre del 2016 se ha caracterizado por una leve mejora en los mercados de renta fija y, especialmente, por la significativa mejora en renta variable (+5.5% Nikkei 225, +4.8% Euro Stoxx 50 +3.3% S&P 500 y el Ibex 35 recuperando un +8.32%), tras el complicado cierre de trimestre anterior debido, principalmente al impacto del Brexit. La volatilidad ha oscilado entre el 11.3% y el 18% y con un promedio del 13.3%. El EUR/USD ha subido un +1.22% durante el tercer trimestre del año, aunque la divisa protagonista ha sido la GBP (respecto al EUR, caída a los 1.1545 vs 1.3071, lo que supone -11.67% desde niveles pre-Brexit). Durante este trimestre la exposición media en renta variable, fue del 25.7% llegando a alcanzar 44.1% a mediados de Septiembre. Su aportación teórica a la rentabilidad fue del +0.44%. En renta fija, el promedio fue del 64.57% y su aportación teórica a la rentabilidad +1.58%. Se centró en renta fija a Largo plazo, High Yield y Emergentes cuyas aportaciones fueron +0.25%, 0.81% y 0.62% respectivamente. No ha habido inversión en fondos mixtos. El porcentaje medio de inversión en el mercado monetario, activos sin riesgo, se ha reducido al 9.73% desde el 24.84% del semestre anterior. Cobertura del fondo. El fondo ha estado 100% cubierto al USD durante todo el año. Perspectivas a futuro: La metodología aplicada es 100% cuantitativa, global tactical asset allocation y basa sus decisiones de inversión, en la evolución pasada de los mercados adaptando su exposición en función del límite de riesgo predefinido para la cartera. Por tanto su filosofía de inversión es adaptativa y no predictiva (metodología de inversión que sigue tendencias, no las anticipa o predice (trend follower). Composición de la cartera Evolución del Valor Liquidativo