:l i In crisisy rescde delsistemabmcubmJ@n ¡lt * I¡ ABRAHAAA APARICIOC.' areceser ya una constanteen cualquier crisis económica,que il epicentro se halle en el sistemafinanciero, y nr:ísprecisamenteen los bancoscomerciales. Actualmente, la segunda economía más grandedel mundo, la de Japon,se enorentra zumida en una recesiór¡ la primera en más de 20 años (la ultima ocurrió en 1974), üempo en que los japonesesdisfrutaron de un crecimientoeconómicosanoy sostenido. Los créditos no pagadosheredadosde la "burbuja" especulativade la décadade los años ochenta originaron la actual crisis económicajaponesa,que pone en riesgola estabilidadde la economíamundial. qi - --- Incluso el destacadoeconomistaestadunidense.[¡ster Thu¡ow, declaróen Argentina que no sabecuál de los paísesdel SudesteAsiático arreglará mejor sus problemas económicos,pero entiende que la situación más críüca es la de Japón. *Esa nación sufrió un dem¡mbe financiero en 1990 y no lo arregló; por ese moüvo su economíaestii cadavez másenferma", acotó. La crisis económicajaponesa comenzó a revelarse desde octubre de t9gZ cuando el llamado "efecto dragón' golÉ a las bolsas de valores del Sudeste Asiáüco.La ya hoy famosacrisis asiáüca"tuvo su origen en los mercados.financieros, sin emtargo, algunosmercadosde capitales,en mayor o menor medida, han po- dido recuperar en los prirnerosseismesesde esteaño,las pérdidas acumuladas durante1997. No obstante.en el sistemabancariotodaviasc sienten los estragosde la crisis asiática,y pareceque apenasse nos nluestrancomo un embrión,por lo que no sabemos hastadóndepuedanllegar. Losbancos.¡" con ellos los banqueros, han heredado una lnu) mala imagenen los paisesque han vivido en los üümos añosuna crisisfinanciera.En Japón.existe generalizadohacia los hombresde la un descontento banca.Ínclusogentedel gobiernoloscntica. El ponavozdel gobiernonipón.KanezoMuraoka, calificóa losbanquerosjaponeses de "tortugasque esconden suscabezas mientraspasala torrnenta". Muraokadijo sentirse"mu-vdecepcionado" con la cooperaciónque muesúanlos banquerosjaponesespara que acumulanlas enüeliminarlos créditosincobrables dadesdesdehaceaños. Aqui cabriapreguntarsesi realmenteson los banqueros los culpablesde la cnsis bancana.o ha-votros responsables. Peromientrasesose averigua.lo ciertoesque los créditosvencidosen Japónalcanzancifras est¡atosféncas. ¿DECI-IANTOES LA CARTERA VENCIDA DE LA BANCA JAPONESA? En febrero, Japón promulgó un paquete de estabilización financiera de 30 billones que incluia17 de yenes(217 000 millonesde dólares), billonesde y'enes(I23 690 millonesde dólares)para protegera los depositantes ! 13 billones(93 310 mrIlonesde dólares)pararecapitalizar a losbancos, El primer rninisuojaponés,Rlutaro Haslürnoto,ha destacado la urgentenecesidadde restaurary' estabilizar el sistemabancario del país, afectadopor una cartera vencidacercanaa los 55ó000 millonesdedóla¡es. En enero.el ministeriode Finanzascifró en 77 billonesde yenes(566 000 millonesde dóla¡es)el rnonto de los créditosdudosos. La cfra real podriaacercarse a los 100billonesde yenes(735 800 millonesde dólares). si se tomanen cuentalas cooperaüvas de créditoy los bancosagricolas. Hastael momentola Asociaciónde Banquerosde Japón ha reconocidoque las entidadesacu¡nu.lan 29,5billones de yenes(213768 millones de dólares) en suscaferas de incobrables, cifra que se considerarnuy baja por los analistas,quienescreenque en rcalidad podríasertresvecesmayor. reEl pasadolnarzolos 20 mavoresbancosjaponeses cibieronfondospúblicosparameJorarsuscoeficientes de garantiay alcanzarasi el mínimode 8% de cobertura dcl capitalexigido por el Banco Interuacionalde Alustes (BIS)deBasilea. RESCATEBA}{CARIO A LA JAPONESA El pasado22 de junio, el gobiernode Japónanuncróla creaciónde un mecanismo de supenisiónparael sector financiero,dest¡nadoa salvar el sistemabancarioen crisisdebidoa los créütosvencidos. EI rescate üenedospilares.a saber. bancariojaponés un llamadobancopuente -algo mu.vsrrular al Fondo Bancariode Protección al Ahorro (Fobaproa; en México o al Fondode Ga¡antíade Depósitos Bancanos creadoen 1987en EstadosUnidos- y una nuevadependencia del gobiernopara vigilar el sistemafina¡cieroen su conjunto. El principalcomponente del proyectoserála instalación del bancopuenteque asumiráel conuol de las por actividadesde las instirucionesfinancierasafectadas los créditosirrecuperables. Esta insütuciónpúblicapermitrráprocedera los cierres.fusionesv restructumciones de los bancosjaponeses quesonincapacesde enfrentarsoloslas grandespérdidas provocadas por el impagode créditos. El gobiernoestá evaluandotres opcionespara la creacióndel Banco Puente'.La primera.consisteen la transformación de una i¡rstltuciónfinancieraafiliada al gobierno. como el Bancode Desarrollode Japol (JDB)en un banco puente. la segunda.otorgariaal y Cobranza (Rcs),el cual es resBancode Resolución ponsable de asumirlos créditosvencidos y de cobrarlos, que la autoridad,de extenderlos préstamos a prestatarios gocende buenasalud,y la últimaopción,es la fusiónde variasinstituciones financieras en problemas en un nuevo Heisei a ser llamado Bank, banco El segundocomponentedel rescatebancarioes la creaciónde una agenciade supervisiónfinancieracuya tareaserádeterminarel monto de los préstamosirrecuperablesde los 20 principalesbancosnipones,la cual, de bancos,casasde valoresy comvigilaráoperaciones adminispañíasde seguros,y podráimponersanciones trativasa entidadesfinancieras;manejará,además,ias que puedaproducirel posiblesquiebrasde instituciones programade reformasdel sectorfinanciero,conocido comoBrg Bange iniciadopor el actualprimerministro, RyutaroHashimoto. de los ministeriosde Finanzas, Unos400 funcionarios a estanuevaagenJusticiay Comercioserántransferidos directade la jefatura de cia, que seráresponsabilidad gobiemo. parael rescate Sin embargo,existenotraspropuestas bancariojaponés.El llder del PartidoDemocráticode Japón1ro¡, NaotoKan, primerafuerzade la oposición, los bancosen crisis temporalmente propusonacionaliz¿r antes de darles accesoa fondos públicos para su saneamiento.Kan afirmó que pese a ser privados, controlamuchosbancosjaponesesestánprácticamente dos por el gobiernoa través del llamadosistemade con financieras "caravana"(ayudamufuaentreentidades del ministeriode Finanzas). directrices dijo Kan, los directivos de serreconstn-¡idos, Después de los bancosdeberándimitir paraque el gobiernonomdel sectorprivado, bre sucesores por su a largoplazoseencargaron bancosde financiación parte, de apoyar el desanollodel sector industrial japonés. Paraaceptarabsorberel LTCB,el SumitomoTrustpedirá al Estadoque le inyectefondospúblicos,y por su parte,el Ltcg solicitaráal gobiemoque asumasusgigantescasdeudas no recuperablesque se eievan a a esto 1.4billonesde yenes(9 700millonesde dólares), habráquesurnarunos l.l bilionesde yenes(7 621 millonesde dólares)de créditosno recuperables o dudosos Trust. delSumitomo CONCLUSIONES La crisisbancariaen Japóny el plan de rescateparalos bancoscon problemasde carteravencida.dejanver que tal hecho:o el gosólohay Íes caminosparaen&entar pagados o lasinstituciones biemoabsorbelos créditosno de ambos. sefusionano unacombinación poco favoDichas opcionestienen consecuencias primera, para social.En la el costodel ei bienestar rables por lo regulartermina rescatebancariogubernamentai -tal esel casodel sobretodoslosciudadanos recayendo que el en la segunda, Fobaproaen México--, mientras pasa un mercado relativamente de ser mercadobancario a uno oligopólicocon ampliasposibilidades competido de volversemonopólico,con todas las consecuencias y la tercera, queconocemos de talesmercados; negativas las dos anteriores. losefectosde sintetiza Sin embargo,hastael día de hoy no existeotraaiternativamejor(o peor)paraenfrentarun problemade esta naturaleza. Tal vez la soluciónóptimaal problemade la no en buscara alguienque vencida se encuentre cartera paguelo queoüo dejóde pagar,sinoen la maneraen que seotorsael crédito. LO QUE VIENE CON LA CzuSISBANCARIA ' Profesorde la Facultadde Economfa.L\AM que veComo un ejemplode las maniobrasfurancieras remosde ahoraen adelanteen Japónestá la probable fusiónde un bancoal bordede la quiebra,el Long-Term Credit Bank, con otro más sólido, el SumitomoTrust Bank. Ei bancoresultantese convertiráen uno de los mayoresdel paíscon un activode 42 billonesde yenes (296000millonesdedólares). El presidentedelSumitomaTrustse declaróconvencido de que estenuevobancopodrá"competiren igualinstiruciones ficon las principales dad de condiciones gracias las la sinergia entre a nancierasdel mundo" de subancoy lasdel ltce. cualidades de la /rusl óan,tsfueroncreadosen Japóndespués Los gestión es la Su especialidad Mundial. Guerra Segunda de fondos de pensióny los fondos fiduciarios.Los