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ASSET
MANAGEMENT
BBVA 5-100 Eurostoxx, FI
Informe Semestral del Segundo Semestre 2014
Estimado/a partícipe:
Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 31 de diciembre de 2014 de su/s fondo/s de inversión.
N.º Registro de la CNMV: 2.555
Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.
Grupo Gestora: BBVA
Grupo Depositario: BBVA
Rating depositario: No Disponible
Fondo por compartimentos: No
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey, 26,
28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en
www.bbvaassetmanagement.com
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey, 26, 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la
Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).
Información del Fondo:
BBVA 5-100 Eurostoxx, FI
Fecha de registro: 26/02/2002
1. Política de inversión y divisa de denominación
2. Datos económicos
Categoría
Datos generales
Vocación Inversora: Garantizado de Rendimiento Variable. Perfil de Riesgo: 2 en
una escala del 1 al 7.
Descripción general
Fondo Garantizado de Renta Variable con un objetivo de rentabilidad que
consiste en alcanzar a 05/06/2015: el 100% del capital aportado (valorado con
el valor liquidativo del 16/05/2011), incrementado por la cantidad resultante de
aplicar al valor liquidativo inicial el mayor de los siguientes porcentajes: El 100%
de la revalorización de la media de las observaciones mensuales del índice
Euro Stoxx 50 durante el periodo de la garantía. La suma de los porcentajes
devengados anualmente, 5% anual, si el valor del índice Euro Stoxx 50 al final de
cada periodo anual es igual o superior a su valor inicial.
Operativa en instrumentos derivados
El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados en el
marco de una gestión encaminada a la consecución del objetivo de rentabilidad
descrito en el folleto informativo del Fondo. Una información más detallada sobre
la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación
EUR.
N.º de participaciones
Período actual
Período anterior
4.221.988,01
4.243.281,54
1.564
1.570
N.º de partícipes
Beneficios Brutos Distribuidos por participación
Inversión mínima
600,00
Patrimonio fin de período
(miles de euros)
Fecha
Período del Informe
Valor liquidativo fin del período
30.179
7,1481
30.605
7,0569
2012
30.412
6,6456
2011
30.933
6,3572
2013
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre
resultados.
Comisiones
aplicadas en el
período, sobre
patrimonio medio
Comisión
de gestión
% efectivamente cobrado
Período
Base
de cálculo
Acumulada
s/patrimonio
s/resultados
Total
s/patrimonio
s/resultados
0,85
0,00
0,85
1,68
0,00
Sistema de
imputación
Total
1,68 Patrimonio Al Fondo
El sistema de imputación de la comisión sobre los resultados es al fondo.
Comisiones aplicadas en el período,
sobre patrimonio medio
Comisión de depositario
% efectivamente cobrado
Período
Acumulada
Base
de cálculo
0,03
0,05
Patrimonio
Período
actual
Período
anterior
Año
actual
Año t-1
Índice de rotación de la cartera
0,55
0,24
0,79
0,35
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,07
0,21
0,14
0,15
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos
se refieren al último disponible.
Página 1
BBVA 5-100 Eurostoxx, FI
Informe Semestral del Segundo Semestre 2014
Comportamiento
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
-0,26
0,50
1,37
6,19
4,54
Año
t-5
dic
-1 1
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre
resultados.
dic
-14
-0,32
Año
t-3
jun
-14
1,29
Año
t-2
dic
-13
Rentabilidad IIC
Anual
Año
t-1
jun
-13
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
dic
-12
Rentabilidad (% sin anualizar)
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
-2,00%
-4,00%
-6,00%
jun
-12
A) Individual. Divisa: EUR
BBVA 5-100 EUROSTOXX, FI
El 22/03/2011 se modificó la vocación inversora del fondo pasando a ser Garantizado de Rendimiento Variable, por ello sólo se muestra la evolución
del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de ese momento.
Rentabilidades extremas (1)
Trimestre actual
Último año
%
Fecha
%
Fecha
Rentabilidad mínima (%)
-0,04
04/12/2014
-0,48
24/01/2014
Rentabilidad máxima (%)
0,03
03/12/2014
0,29
04/03/2014
Últimos 3 años
%
Fecha
(I) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión
homogénea en el período.
B) Comparativa
Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de
referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el
cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Medidas de riesgo (%)
Vocación inversora
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Monetario a Corto Plazo
Anual
Año
t-1
Año
t-2
Año
t-3
Patrimonio
gestionado*
(miles de euros)
Año
t-5
Volatilidad (ii) de:
N.º de
partícipes*
Rentabilidad
media**
0
0
0,00
355.952
14.520
-0,17
Renta Fija Euro
6.161.863
156.640
1,22
Renta Fija Internacional
324.309
10.320
6,81
Monetario
Valor liquidativo
1,25
0,25
0,35
1,02
2,26
4,17
10,29
Renta Fija Mixta Euro
295.655
19.063
-1,45
IBEX 35
15,41
20,71
13,50
11,05
14,86
15,75
23,30
Renta Fija Mixta Internacional
441.885
10.974
-0,78
-1,50
Letra Tesoro 1 año
0,32
0,29
0,24
0,29
0,42
0,79
1,85
VaR histórico (iii)
-4,87
-4,87
-4,88
-4,59
-4,61
-4,89
-4,90
Renta Variable Mixta Euro
(II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad
de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
(III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento
de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia.
Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)
1,74
0,44
0,44
0,43
139.466
10.759
2.505.057
66.506
1,24
460.265
29.292
-5,79
5,84
Renta Variable Euro
Renta Variable Internacional
1.713.937
112.606
IIC de Gestión Pasiva (1)
7.725.510
173.602
1,87
Garantizado de Rendimiento Fijo
3.848.047
89.698
0,17
Garantizado de Rendimiento Variable
1.702.646
74.516
-0,62
De Garantía Parcial
110.981
2.538
-2,74
Retorno Absoluto
12.909
140
0,21
256.746
11.361
0,79
26.055.228
782.535
1,27
Global
Trimestral
Acumulado
año
Último
t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3
Ratio total de gastos
Renta Variable Mixta Internacional
0,43
Total fondos
Anual
Año
t-1
Año
t-2
Año
t-3
1,74
1,74
1,45
Año
t-5
** Medias.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.
(1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría,
servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del
período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos
soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la
comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Distribución del patrimonio al cierre
del período (importes en miles de euros)
-12
dic
-12
m
ar
-13
jun
-13
se
p-1
3
dic
-13
m
ar
-14
jun
-14
se
p-1
4
dic
-14
jun
-12
se
p
-11
-12
ar
m
-11
dic
-11
se
p
ar
Fin período actual
Letra del Tesoro 1 año
210,00
205,00
200,00
195,00
190,00
185,00
180,00
175,00
170,00
165,00
jun
-11
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
m
BBVA 5-100 EUROSTOXX, FI
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Distribución del patrimonio
Letra del Tesoro 1 año
Fin período anterior
Importe
% sobre
patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
29.142
96,56
30.219
* Cartera interior
16.206
53,70
17.882
58,61
* Cartera exterior
12.632
41,86
12.287
40,27
* Intereses de la cartera de inversión
304
1,01
50
0,16
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
1.044
3,46
291
0,95
-7
-0,02
-2
-0,01
30.179
100,00
30.508
100,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
BBVA 5-100 EUROSTOXX, FI
Importe
% sobre
patrimonio
99,05
Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
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BBVA 5-100 Eurostoxx, FI
Informe Semestral del Segundo Semestre 2014
ASSET
MANAGEMENT
Estado de variación patrimonial
% sobre patrimonio medio
% variación
Variación Variación Variación respecto fin
período
del período del período acumulada
anterior
anual
anterior
actual
PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR)
Suscripciones/reembolsos (neto)
– Beneficios brutos distribuidos
Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
Resultados en renta fija (realizadas o no)
Resultados en renta variable (realizadas o no)
Resultados en depósitos (realizadas o no)
Resultado en derivados (realizadas o no)
Resultado en IIC (realizadas o no)
Otros resultados
Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
– Comisión de gestión
– Comisión de depositario
– Gastos por servicios exteriores
– Otros gastos de gestión corriente
– Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR)
30.508
-2,69
77,30
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
Colateral
BN.BUNDESSCHATZANWEISUNGEN
0 120615
606
Objetivo concreto
de rentabilidad
-0,58
0,30
1,80
1,88
2,73
1,26
1,31
3,05
3,06
-130,70
-89,26
40,20
Valores de deuda categorizado bajo el
factor de tipos de interés
Colateral
BN.BUNDESSCHATZANWEISUNGEN
0 111215
595
Objetivo concreto
de rentabilidad
-1,50
0,29
-1,20
-614,17
Valor de Renta Variable
Warrant INDEX DJ EUROSTOXX 50 1
14.735
Objetivo concreto
de rentabilidad
Valor de Renta Variable
Warrant INDEX DJ EUROSTOXX 50 1
14.165
Objetivo concreto
de rentabilidad
-0,88
-0,85
-0,03
1,17
1,18
-99,83
0,01
-0,85
-0,83
-0,02
0,01
-1,74
-1,68
-0,05
-0,01
-100,00
-0,14
-0,22
-0,22
8,13
17,66
-100,00
Total Subyacente Renta Fija
1.201
Total Subyacente renta variable
28.900
TOTAL OBLIGACIONES
30.101
4. Hechos relevantes
SÍ
30.179
30.508
30.179
Período actual Período anterior
Valor de
Divisa mercado
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
%
Valor de
mercado
%
4.265
13,98
41,39
55,37
3,25
58,61
58,61
12,92
23,33
36,25
36,25
36,25
94,87
3.792
12.415
16.207
12,57
41,14
53,70
16.207
16.207
53,70
53,70
12.626
16.891
991
17.882
17.882
11.418
11.418
11.418
11.418
27.625
37,83
37,83
37,83
37,83
91,54
3.942
7.118
11.060
11.060
11.060
28.942
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
Distribución de las inversiones financieras, al cierre
del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
TIPO DE ACTIVOS (excluido derivados)
LIQUIDEZ 3,60%
RENTA
FIJA
44,12%
Importe
Objetivo de la
nominal
inversión
comprometido
30.605
-2,18
Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles
de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período
CARTERA INTERIOR
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
CARTERA EXTERIOR
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
TOTAL RENTA FIJA
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Instrumento
30.508
-0,50
3. Inversiones financieras
Descripción de la inversión y emisor
Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas
al cierre del período (importes en miles de euros)
ACTIV.
MONETARIOS
52,28%
NO
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos.
X
b. Reanudación de suscripciones/reembolsos.
X
c. Reembolso de patrimonio significativo.
X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio.
X
e. Sustitución de la sociedad gestora.
X
f. Sustitución de la entidad depositaria.
X
g. Cambio de control de la sociedad gestora.
X
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo.
X
i. Autorización del proceso de fusión.
j. Otros hechos relevantes.
X
X
5. Anexo explicativo de hechos relevantes
Con fecha 22/12/2014 se comunica que los días 24 y 31 de diciembre de 2014, las
órdenes de suscripción y reembolso cursadas por los partícipes a partir de las
14:00 horas, se tramitarán junto con las realizadas el día siguiente hábil.
6. Operaciones vinculadas y otras informaciones
SÍ
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%).
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento.
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV).
X
X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente.
e.Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna
entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como
colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades
vinculadas.
NO
X
X
f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra
una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma
gestora u otra gestora del grupo.
X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como
origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas.
X
Página 3
BBVA 5-100 Eurostoxx, FI
Informe Semestral del Segundo Semestre 2014
7. Anexo explicativo sobre operaciones
vinculadas y otras informaciones
El fondo ha vendido instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado como
colocador/asegurador/emisor por un importe de 1.749.053,45 euros, lo que
supone un 2,60% sobre el patrimonio medio del fondo.
El fondo ha adquirido instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado
como colocador/asegurador/emisor por un importe de 4.438.648,49 euros, lo
que supone un 11,68% sobre el patrimonio medio del fondo.
BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de
aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados
anteriores.
8. Información y advertencias a instancia
de la CNMV
Sin advertencias.
9. Anexo explicativo del informe periódico
En el segundo semestre de 2014 se acentuaba la divergencia entre el
crecimiento del mundo desarrollado y emergente y entre EE.UU. y la eurozona,
esperándose para estos tasas de crecimiento del 2,5% y 0,8% en 2014. La
inflación se moderaba, sobre todo con el desplome del precio del crudo, lo que
provocaba a su vez episodios de fuerte tensión en Rusia y en el crédito de EE.UU.
Con la inflación de la eurozona en el 0,3%, el BCE volvía a bajar tipos en 10 pb,
ponía en marcha nuevas subastas de liquidez a largo plazo y compras de activos
privados, y dejaba la puerta abierta a compras de bonos soberanos. Por su parte,
y aun con la inflación cayendo al 1,3%, la Fed terminaba su programa de compra
de activos y transmitía una posible subida de tipos en 2015. Esta divergencia
económica y monetaria se reflejaba en la deuda pública, con un descenso del
tipo a 10 años americano (-36 pb en el 2.º semestre y -86 pb en el año hasta
2,17%) y del alemán (-70 pb en el 2.º semestre y -139 pb en el año hasta 0,54%). La
deuda española por su parte, cerró el tipo a 10 años en 1,61% (-105 pb en el 2S14 y
-254 pb en el año). En renta variable, el S&P 500 subió un 5,0% en el 2.º semestre
y un 11,4% en el año, comportándose mejor que Europa (Eurostoxx 50 -2,5% en el
2.º semestre y +1,2% anual; Ibex 35 -5,9% semestral y +3,7% en el año). En divisa, el
dólar se fortalece en el 2S14 con apreciaciones generalizadas (+13% frente al euro
hasta niveles de 1,21 euro/dólar) y las materias primas cierran el año con fuertes
caídas, destacando el desplome del precio del crudo Brent de un 50% hasta
56 dólares/barril.
El patrimonio del fondo ha disminuido un 1,08% en el período y el número de
partícipes ha disminuido 0,38%. El impacto de los gastos soportados por el
fondo ha sido de un 0,88% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo
medio del 0,07%.
La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de
rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos
de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,463 años a fecha de
fin de período, con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en
derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable.
Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de
realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del
período. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,58%
en el período, siendo de un 6,781% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución
refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados
a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el período ha sido
del -0,58%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 1,27%. Los fondos
de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad
media ponderada del -0,62% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro de un 0,41%.
Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,27%, superior a la de la Letra del
Tesoro a un año que ha sido de un 0,27%.
De conformidad con la política de ejercicio de los derechos de voto adoptada
por BBVA Asset Management, S.A., S.G.I.I.C., esta entidad ha ejercido, en
representación de los fondos de inversión que gestiona, el derecho de asistencia
y voto en las juntas generales de accionistas celebradas durante el ejercicio
2014 de sociedades españolas en las que la posición global de los fondos de
inversión gestionados por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1% de su
capital social y tuviera una antigüedad superior a doce meses. Asimismo, se ha
ejercido el derecho de asistencia y voto en aquellos supuestos en los que estaba
previsto el pago de una prima por asistencia a la Junta General y cuando, no
dándose las circunstancias anteriores, se ha estimado procedente a juicio de la
Sociedad Gestora. Durante el ejercicio 2014, se ha votado a favor de todas las
propuestas que se han considerado beneficiosas o inocuas para los intereses
de los partícipes de los fondos representados y en contra de aquellos puntos del
orden del día en que no se dieran dichas circunstancias. En los archivos de esta
Sociedad Gestora se dispone de información concreta sobre el sentido del voto
en cada una de las Juntas a las que se ha asistido.
A lo largo del período se han realizado operaciones de derivados con la finalidad
de cobertura, cuyo grado de cobertura ha sido de 0,95.
“Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos.
Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.”
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Folleto Simplificado
Nº Registro Fondo CNMV: 2555
BBVA 5-100 EUROSTOXX, FI
El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de
los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.
El documento con los datos fundamentales para el inversor, o en su caso, el folleto simplificado debe ser entregado, previa la celebración
del contrato, con el último informe semestral publicado. El folleto contiene el Reglamento de Gestión. Todos estos documentos, con los
últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o
en las entidades comercializadoras, así como en los Registros de la CNMV. Para aclaraciones adicionales diríjase a dichas entidades.
DATOS GENERALES DEL FONDO
Fecha de constitución Fondo: 29/01/2002
Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC
Fecha registro en la CNMV: 26/02/2002
Grupo Gestora: BBVA
Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
Grupo Depositario: BBVA
Auditor: PricewaterhouseCoopers, S.L.
POLÍTICA DE INVERSIÓN
Perfil de riesgo del fondo y del inversor: Bajo.
Categoría: Fondo de Inversión. GARANTIZADO DE RENDIMIENTO VARIABLE.
El objetivo garantizado sólo se obtendrá en el caso de mantener la inversión hasta la fecha de vencimiento de la garantía
Plazo indicativo de la inversión: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de Hasta
el vencimiento de la garantía (5 de junio de 2015).
Objetivo de gestión, política de inversión y riesgos:
BBVA garantiza al Fondo que el valor de liquidativo (VL) a vencimiento de la garantía (05/06/15) sea igual al 100% del VL a 16/05/11
(VLI) incrementado por la cantidad resultante de aplicar al VLI el mayor de los siguientes porcentajes:
- el 100% de Ia revalorización de la media de las observaciones mensuales del índice EURO STOXX 50® durante el periodo de la garantía,
calculada como (VF - VI)/VI; o
- la suma de los porcentajes devengados anualmente (5% anual) si el valor del índice EURO STOXX 50® al final de cada periodo anual
(VFA) es igual o superior a su valor inicial (VI)
VI (valor inicial): máximo valor de cierre del índice entre los días 20/05/11 y 20/06/11, ambos inclusive
VF (valor final a vencimiento) = media de los valores de cierre del índice de los días 20 de cada mes, desde el 20/06/11 hasta el 20/05/15,
ambos inclusive
VFA (valor final anual): al final de cada periodo anual, la media aritmética de los valores de cierre del índice tomados durante 3 días
consecutivos:
Año 1 = días 16, 17 y 18 de mayo de 2012.
Año 2 = días 16, 17 y 20 de mayo de 2013.
Año 3 = días 16, 19 y 20 de mayo de 2014.
TAE mínima garantizada a vencimiento es del 0% .
De haberse lanzado el Fondo el 05/02/07 la TAE garantizada a vencimiento hubiera sido del 0% . Se advierte que rentabilidades pasadas
no presuponen rendimientos futuros
Hasta el 16/05/11, incluido, se invertirá en repos sobre deuda pública y activos del mercado monetario cotizados,de emisores zona euro. A
partir del 05/06/15, incluido, además de en los activos anteriores, se invertirá en depósitos a la vista o que puedan hacerse líquidos,con
vencimiento inferior a 1 año,de entidades de crédito de la UE o estados miembros de la OCDE sujetos a supervisión prudencial (rating
mínimo A-).Hasta un 25% de las emisiones podrán tener calificación crediticia media (rating entre BBB- y BBB+); el resto serán de alta
calificación (rating mínimo A-).El vencimiento medio será, hasta el 16/05/11 (inclusive), inferior a 7 días y, desde el 05/06/15 (inclusive),
inferior a 3 meses
Para alcanzar el objetivo de rentabilidad se ha comprado una cartera de renta fija a plazo y un derivado OTC. La renta fija (deuda pública
de alta calificación, con rating mínimo AA-) y la liquidez representarán alrededor de un 90,68% del patrimonio (87,18% y 3,50% ,
respectivamente) y el coste estimado de la OTC será del 9,32%. Por causas de mercado y para lograr el objetivo garantizado, podrá invertir
en renta fija privada de alta calificación (rating mínimo A-), hasta un 30% los primeros años y un 60% el último. Se busca un perfil de
riesgo bajo (raramente estos % podrán variar). La renta fija será de emisores OCDE, en euros, incluyendo depósitos con las características
descritas antes (hasta 20% ) y cédulas hipotecarias (no titulizaciones). La cartera de renta fija tendrá un vencimiento similar al de la
garantía.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una
Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de
solvencia no inferior a la del Reino de España.
Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura,
de inversión y de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de
cobertura, de inversión y de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la
cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Podrán superarse los límites generales a la utilización de instrumentos financieros derivados por riesgo de mercado y de contraparte
establecidos en la normativa, al llevarse a cabo una gestión encaminada a la consecución de un objetivo concreto de rentabilidad
garantizado a la Institución por BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.. Por tanto, los riesgos señalados pueden verse
incrementados.
Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las
inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor.
INFORMACIÓN SOBRE PROCEDIMIENTO DE SUSCRIPCIÓN Y REEMBOLSO
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Última actualización del folleto: 27/03/2015
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo: Diaria.
Valor liquidativo aplicable: El del mismo día de la fecha de solicitud.
Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.
Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: Las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día
inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y
anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el
comercializador.
La Sociedad Gestora exigirá un preaviso de hasta 10 días para reembolsos superiores a 300.000,00 euros.
INFORMACIÓN COMERCIAL
Inversión mínima inicial: 600 euros (excepto para el colectivo de empleados, jubilados y prejubilados del Grupo BBVA).
Inversión
mínima a mantener: 600 euros (excepto para el colectivo de empleados, jubilados y prejubilados del Grupo BBVA y para los partícipes
que a 02/11/2005 tuvieran una inversión en el Fondo inferior a dicha cantidad).
COMISIONES Y GASTOS
Comisiones Aplicadas
Gestión (anual)
Aplicada directamente al fondo
Depositario (anual)
Aplicada directamente al fondo
Porcentaje
Base de cálculo
0,1%
1,75%
Patrimonio
Patrimonio
0,05%
Patrimonio
Suscripción
5%
Importe suscrito
Reembolso
5%
Importe reembolsado
Tramos / plazos
Hasta el 16/05/11, inclusive
desde el 17/05/11, inclusive
Desde el 17/05/11 y hasta el
05/06/15, ambos inclusive
Desde el 17/05/11 y hasta el
04/06/15, ambos inclusive (*)
(*) Se podrá reembolsar sin comisión los días 05/06/12, 05/06/13 y 05/06/14 (o, si es inhábil, el día hábil posterior), con preaviso de 3
días hábiles. En estos supuestos no se garantizará importe alguno.
Con independencia de estas comisiones, el fondo podrá soportar los siguientes gastos: intermediación, liquidación, tasas de la CNMV,
auditoría y gastos financieros por préstamos o descubiertos.
INFORMACIÓN SOBRE RENTABILIDAD Y GASTOS
Se adjunta como anexo al presente folleto la información recogida en el último informe semestral publicado del fondo sobre la evolución
histórica de la rentabilidad de la participación y sobre la totalidad de los gastos expresados en términos de porcentaje sobre su patrimonio
medio. Se advierte que la evolución histórica de la rentabilidad no es un indicador de resultados futuros.
OTRA INFORMACIÓN
Régimen de información periódica
La Gestora o la entidad comercializadora remitirán con carácter gratuito a los partícipes los sucesivos informes anuales y semestrales,
salvo que expresamente renuncien a ello, y además los informes trimestrales a aquellos partícipes que expresamente lo soliciten.
Fiscalidad
La tributación de los rendimientos obtenidos por partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su situación personal. En caso de
duda, se recomienda solicitar asesoramiento profesional. Los rendimientos obtenidos por los Fondos de Inversión tributan al 1% en el
Impuesto sobre Sociedades.
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Última actualización del folleto: 27/03/2015
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