Leaseten Renta FIja Corto FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Estimado/a partícipe: Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 30 de junio de 2016 de su/s fondo/s de inversión. Nº Registro de la CNMV: 2.526 Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. Auditor: KPMG AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: BBVA Grupo Depositario: BBVA Rating depositario: No Disponible Fondo por compartimentos: No Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detallle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey 26 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en www.bbvaassetmanagement.com La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey 26 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es). Información del Fondo: Leaseten Renta FIja Corto FI Fecha de registro: 21/12/2001 1. Política de inversión y divisa de denominación 2. Datos económicos Categoría Datos generales Tipo de fondo: Otros. Vocación Inversora: Renta Fija Euro. Perfil de riesgo: 3 en una escala del 1 al 7. N.º de participaciones Descripción general Fondo que invierte en valores de renta fija, tanto nacional como internacional, con duración inferior a 18 meses, pudiendo además invertir en activos con vencimiento superior referenciados a tipos de interés flotante a corto plazo o que lleven asociado un swap de tipo de interés de fijo a variable. Operativa en instrumentos derivados El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR. Periodo actual Periodo anterior 1.116.519,87 1.214.433,25 100 97 N.º de partícipes Beneficios Brutos Distribuidos por participación Inversión mínima 30.000.000,00 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) Fecha Período del Informe Valor liquidativo fin del periodo 10.285 9,2116 2015 11.118 9,1552 2014 17.204 9,4044 2013 18.183 8,4223 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al participe de la comisión de gestión sobre resultados. % efectivamente cobrado Comisiones aplicadas en el Periodo Acumulada período, sobre patrimonio s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados medio Comisión de gestión 0,02 0,00 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de depositario 0,02 0,02 Total 0,02 Patrimonio Al Fondo % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo 0,00 0,00 Patrimonio Periodo actual Índice de rotación de la cartera 0,00 Base Sistema de de cálculo imputación 0,05 Periodo anterior Año actual Año t-1 0,33 0,05 0,25 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,02 0,05 0,02 0,05 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren al último disponible. Página 1 Leaseten Renta FIja Corto FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Rentabilidad semestral de los últimos 5 años Comportamiento A) Individual. Divisa: EUR 10,00% 8,00% Rentabilidad (% sin anualizar) 6,00% Trimestral Acumulado año Último t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Rentabilidad IIC 0,62 0,94 -0,33 0,97 -1,28 4,00% Anual 2,00% Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 -2,65 11,66 7,07 -4,30 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. 0,00% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% LEASETEN RENTA FIJA CORTO, FI EURIBOR3M+0,15 B) Comparativa Rentabilidades extremas(1) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0,88 14/06/2016 -0,89 15/02/2016 -1,05 30/06/2015 Rentabilidad máxima (%) 0,91 15/06/2016 0,91 15/06/2016 0,74 27/01/2014 (1) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Monetario a Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Trimestral Acumulado año Último t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Anual Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad (ii) de : Valor liquidativo IBEX 35 Letra Tesoro 1 año 4,21 4,96 3,24 33,02 35,68 0,45 0,44 0 0 0,00 7.362 -0,13 5.534.174 152.633 0,37 3.437.648 85.855 -0,03 433.643 19.310 -1,95 2.854.219 77.911 -0,88 0,00 -2,09 -2,09 0 0 Renta Variable Mixta Internacional 5.215.319 168.483 -3,29 Renta Variable Euro 275.304 19.453 -16,52 Renta Variable Internacional 2.177.909 125.976 -6,03 IIC de Gestión Pasiva (1) 5.466.267 158.065 -0,87 1.087.521 34.373 -0,24 714.174 27.287 -4,72 72.417 1.865 -3,52 431.054 12.630 -0,84 Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable 0,99 2,34 1,78 1,82 1,58 1,66 25,20 17,16 22,17 18,20 15,41 15,75 28,25 0,38 0,29 0,15 0,23 0,32 0,79 2,06 Retorno Absoluto 0,01 0,02 0,01 0,01 Global -2,08 -2,08 -2,08 -2,08 -2,02 -2,11 -3,14 Total Fondos Índice de referencia VaR histórico (iii) (II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Rentabilidad media** 259.518 Renta Variable Mixta Euro Medidas de riesgo (%) N.º de participes* De Garantía Parcial 307.811 18.787 -3,41 28.266.978 909.990 -1,64 * Medias. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período. (1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral Acumulado Último año Trim-1 Trim-2 Trim-3 t-actual trim (0) Ratio total de gastos 0,05 0,02 0,02 0,03 0,02 Anual Año t-1 Año t-2 0,09 0,07 Año t-3 0,07 Año t-5 Distribución del patrimonio al cierre del período (importes en miles de euros) 0,06 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Fin periodo actual Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS Importe 9.485 % sobre patrimonio 92,22 Fin periodo anterior Importe 10.410 % sobre patromonio 93,63 * Cartera interior 4.721 45,90 5.139 46,22 * Cartera exterior 4.658 45,29 5.146 46,29 106 1,03 125 1,12 803 7,81 712 6,40 -3 -0,03 -4 -0,04 10.285 100,00 11.118 100,00 * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 10,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO 134,00 TOTAL PATRIMONIO 133,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. 9,00 8,00 7,00 132,00 6,00 5,00 131,00 4,00 130,00 3,00 2,00 EURIBOR3M+0,15 LEASETEN RENTA FIJA CORTO, FI Evolución del valor liquidativo últimos 5 años 129,00 1,00 0,00 128,00 LEASETEN RENTA FIJA CORTO, FI EURIBOR3M+0,15 Página 2 Leaseten Renta FIja Corto FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación Variación Variación del periodo del periodo acumulada anual anterior actual PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimiento de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultados en derivados (realizadas o no) ± Resultados en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) % variación respecto fin periodo anterior 11.118 -8,40 14.406 -27,42 11.118 -8,40 72,45 0,53 0,58 -0,12 -0,60 -0,55 0,55 0,53 0,58 -0,12 179,07 193,73 -119,16 0,70 -1,10 0,70 156,82 -0,05 -0,02 -0,05 -0,02 -0,02 -0,01 -0,05 -0,02 -0,01 -0,01 -0,01 10.285 11.118 10.285 56,06 11,90 11,42 11,44 1,43 49,48 -100,00 -0,02 -0,01 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) No aplicable. 4. Hechos relevantes SÍ a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos. b. Reanudación de suscripciones/reembolsos. c. Reembolso de patrimonio significativo. d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio. e. Sustitución de la sociedad gestora. f. Sustitución de la entidad depositaria. g. Cambio de control de la sociedad gestora. h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo. i. Autorización del proceso de fusión. j. Otros hechos relevantes. X X X X X X X X X X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Con fecha 18/03/2016 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto completar el apartado sobre Información de los Miembros del Consejo de Administración. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SÍ a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%). NO X X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. 3. Inversiones financieras c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor CARTERA INTERIOR TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MAS DE 1 AÑO TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR CARTERA EXTERIOR TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MAS DE 1 AÑO TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS NO Valor de Divisa mercado % Valor de mercado % EUR EUR EUR EUR EUR 4.377 42,56 343 3,33 4.720 45,89 4.720 45,89 4.720 45,89 4.699 439 5.138 5.138 5.138 42,26 3,95 46,21 46,21 46,21 EUR EUR EUR EUR EUR 4.658 4.658 4.658 4.658 9.378 5.146 5.146 5.146 5.146 10.284 46,29 46,29 46,29 46,29 92,50 45,29 45,29 45,29 45,29 91,18 Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total TIPO DE ACTIVOS X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. X f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. X g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Al finalizar el periodo el partícipe 1 era propietario del 99% de las participaciones del fondo con un volumen de inversión de 10.182.150 euros BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados anteriores. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias. LIQUIDEZ 7,80% RENTA FIJA 92,20% 9. Anexo explicativo del informe periódico El mercado de Renta Fija corporativa ha tenido dos periodos claramente diferenciados durante el primer semestre del año. A lo largo de los dos primeros meses la debilidad fue la nota dominante. Débiles perspectivas macro, la agitación en las economías EM, junto con el impacto de los bajos precios de la energía y de las materias primas contribuían a una falta general de interés por el riesgo por parte de los inversores. El riesgo político también fue en aumento, con la falta de gobierno en España después de las elecciones, el referéndum Brexit de Junio en el Reino Unido y las dudas fiscales en Portugal y Grecia. A todo este escenario, se añadió el aumento de riesgo específico intrínseco en el mercado de crédito. Sin embargo en Marzo, el sentimiento del mercado mejoró considerablemente para los mercados de crédito, la estabilidad en los precios del petróleo daba algo de alivio a los nombres relacionados con la energía. No obstante, era el anuncio por parte del BCE de un nuevo programa de compra de deuda corporativa (no financiera) y la introducción de nuevos TLTROs lo que cambió completamente el sentimiento del mercado, marcando un claro punto de inflexión tanto en el comportamiento de los activos como en el análisis de expectativas futuras. En Página 3 Leaseten Renta FIja Corto FI Informe Semestral del Primer Semestre 2016 este contexto, se comportaban diferencialmente mejor los bonos potencialmente dentro del marco elegible de compras por parte del Banco Central Europeo. A finales de Mayo y principios de Junio, volvía la volatilidad y la tensión al mercado, con la incertidumbre sobre el referéndum en el Reino Unido. La deuda de emisores británicos, principalmente Bancos, era la más afectada. El mercado primario por otro lado se paraba por completo. Finalmente, el inesperado resultado del referéndum no hacía más que aumentar esa volatilidad previa con fuertes ampliaciones adicionales de los diferenciales crediticios. Sin embargo, el efecto de las compras de deuda por parte del BCE volvía a poner de manifiesto el soporte técnico con el que cuenta el mercado, suavizando cualquier episodio volátil. El apetito por el riesgo volvía a aparecer, y los diferenciales volvían a niveles anteriores al referéndum en pocas sesiones. El fondo empezó el año sobre ponderado en deuda subordinada tanto financiera como no financiera. Esto afectó a la rentabilidad de manera negativa durante los dos primeros meses del año, sin embargo y tras las medidas por parte del BCE, el fondo se recuperaba de manera sólida, principalmente por la sobre ponderación en bonos elegibles para comprar por parte del Banco Central. El patrimonio del fondo ha disminuido un 7,49% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 3,09%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,05% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,02%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,62%, superior a la de la media de la gestora, situada en el -1,64%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,37% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -0,04%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 4,21%, superior a la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 0,00%. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.98 “Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.” Página 4