Notas Edos Financieros 1er Trim 2009

1 de 9
CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V.
GRUPO FINANCIERO MULTIVA
INFORMACION RELEVANTE DURANTE EL TRIMESTRE ENERO-MARZO DE 2009
Y EXPLICACION DE LAS VARIACIONES SIGNIFICATIVAS
(Cifras en millones de pesos)
NOTA 1. MARCO DE OPERACIONES.
a) Sociedad Anónima.
CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V., fue constituida el 24 de marzo de 1972, con el nombre de MEXFIN,
S.A. Esta denominación se ha modificado para quedar a partir de junio de 2008 como CASA DE BOLSA
MULTIVA, S.A. DE C.V. GRUPO FINANCIERO MULTIVA (MULTIVA).
b) Objeto Social.
MULTIVA es una sociedad autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) según registro
número 324, para actuar como intermediario bursátil y sus operaciones están reguladas en los términos de la Ley
del Mercado de Valores y disposiciones de carácter general establecidas por la CNBV.
c) Incorporación a Grupo Financiero Multiva, S.A. B. de C.V.
Con fecha 31 de octubre de 1991, la Sociedad celebró un contrato de incorporación a "MULTIVA GRUPO
FINANCIERO, S.A.", con el que ha firmado un convenio de adhesión al Convenio Único de Responsabilidades,
con aprobación de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en los términos de la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras y las reglas generales para la constitución y funcionamiento de los grupos
financieros. Para separarse del grupo se requerirá la aprobación previa de la Secretaría. Dicho grupo posee el
99.99 % del capital de la sociedad. Con fecha 28 de octubre de 1997, el nombre del grupo financiero por
acuerdo de la asamblea general extraordinaria de accionistas cambió a MULTIVALORES GRUPO
FINANCIERO, S.A., el cual se autorizó a partir de 1998. Con fecha 17 de octubre de 2007, por acuerdo
tomado en asamblea general extraordinaria de accionistas, se efectúo un nuevo cambio de razón social
pasando a GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha
04 de marzo de 2008, se acordó transformar la Sociedad Anónima Bursátil en una Sociedad Anónima Bursátil
de Capital Variable.
NOTA 2. INVERSIONES EN VALORES.
Títulos para negociar:
Instrumento
Valor en libros
Utilidades
(pérdidas) no
realizadas
Valor de
mercado
Acciones en la Bolsa Mexicana de Valores
Certificados de la Tesorería de la Federación
Pagaven
Sociedades de Inversión
12
26
32
3
73
5
26
32
3
66
(7)
(7)
2 de 9
Títulos para negociar restringidos:
Valor en libros
Instrumento
Papel Comercial
Certificados de la Tesorería de la Federación
Bpas
Bondes D
Total títulos para negociar
$
Utilidades
(pérdidas) no
realizadas
Valor de
mercado
115
853
30
100
1,098
1,171
$
116
856
30
100
1,102
1,168
1
3
4
(3)
$
Títulos Conservados al vencimiento restringidos:
Instrumento
Bpas
Bpa 182
Bpat
Bondes D
Total títulos
restringidos
Valor en libros
Valor de
mercado
953
189
1,008
11,882
952
188
1,005
11,876
conservados
al
Total de inversiones en valores
Utilidades
(pérdidas) no
realizadas
1
1
3
6
vencimiento
14,021
15,192
$
$
14,032
15,200
$
11
8
El efecto por la valuación de los títulos para negociar se registra en los resultados del período, dentro de la cuenta
resultado por valuación a valor razonable.
La utilidad y perdida generadas al 31 de marzo de 2009, por compra venta de valores, ascendió a $47 y $(27); la
valuación de inversiones en valores generó una plusvalía de $ 1. Los intereses ganados por valores ascendieron a $
321. Estos importes se incluyen en los estados de resultados en los rubros de “Utilidad por compra-venta de valores”,
“Perdida por compra-venta de valores”, “Resultado por valuación a valor razonable” e “Ingresos por intereses
respectivamente.
Al 31 de marzo de 2009, los premios cobrados ascendieron a $ 41, y los premios pagados ascendieron a $346, estos
importes se incluyen en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses” y “Gastos por intereses”.
NOTA 3. OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.
Asimismo, al 31 de marzo MULTIVA tuvo las operaciones de futuros como a continuación se muestra:
Instrumento
Futuros de negociación
Activos
6
Pasivos
15
Posición Neta
(9)
Valor nominal y subyacente:
Instrumento derivado
Futuros de negociación de compra
Tasa de interés
Compra
Venta
-Denominación del
Nocional
Cete 91
TIE 28
Monto
Nocional
$
$
5,113
24,644
29,757
3 de 9
Todas las operaciones con instrumentos financieros derivados están registrados en mercados reconocidos.
La valuación de los instrumentos financieros derivados al 31 de marzo de 2009, generó una minusvalía
de $ 9 que se incluye en el estado de resultados en el rubro de “Resultados por valuación a valor
razonable”
Dentro del rubro de disponibilidades se encuentra la cuenta de margen por $ 51.
NOTA 4. OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).
Al 31 de marzo, se compone de los siguientes conceptos:
Concepto
Importe
Liquidadora (movimiento deudor)
Facturación por Cobrar
Servicios Administrativos Sociedades de Inversión
Otros
Total
$
679
2
1
2
684
$
NOTA 5. IMPUESTOS DIFERIDOS.
Concepto
Perdidas Fiscales
Pasivo Laboral
Plusvalía títulos restringidos
Valuación futuros
Diferencia en valor fiscal y contable de activos
Efecto Contraparte Central de Valores
Otras partidas
Total base
Tasa de impuesto
Impuesto Diferido
Importe ISR
$
$
13
7
2
9
3
(5)
1
30
28%
8
Importe PTU
$
7
2
9
3
(5)
1
17
10%
2
Importe
TOTAL
$
NOTA 6. OTROS ACTIVOS.
El saldo de este rubro al 31 de marzo, se compone de los siguientes:
Concepto
Fondo de Compensación de operaciones
Importe
$
Fondo de Contingencia
8
Sistema de Automatización Bursátil Integral (SABI)
Otros
Total
8
8
$
3
27
El fondo de contingencia y fondo de compensación de operaciones son utilizados para soportar la operación.
10
4 de 9
NOTA 7. OPERACIONES DE REPORTO.
Asimismo al 31 de marzo MULTIVA tuvo las operaciones de reporto y futuros como a continuación se muestra.
Plazo
promedio días
Instrumento
Cetes
Bpas
Papel Comercial
Bpa82
Bpat
BondesD
NOTA 8.
163
65
122
750
121
555
Monto Operado
$
Premios Neto
1,525
981
115
188
1,005
11,978
15,792
Acreedores
1
3
2
7
$
1,525
982
115
188
1,008
11,980
15,799
ACREEDORES DIVERSOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR.
El saldo de este rubro se compone de los siguientes conceptos:
Concepto
Giros operaciones cambios
ISR
Pasivo laboral
Otros
Total
a)
NOTA 9.
Importe
Bancos
Ex-accionistas
Multivalores Servicios Corporativos
a)
$
$
41
27
7
20
95
La cuenta por pagar a ex-accionistas, proviene del convenio de transaccionalidad de compra-venta de acciones de
GFMULTI celebrado en el mes de Febrero de 2006. En dicho convenio se apuntó que los beneficios fiscales por la
deducción de las pérdidas en enajenación de acciones por los ejercicios 1995 a 2001, quedarían a favor de la parte
vendedora. Una vez que se tenga la resolución final por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el
importe señalado se materializará.
ANALISIS DE LOS RUBROS DE “OTROS PRODUCTOS” Y “OTROS GASTOS”,
Otros productos
Importe
Concepto
Ingresos por renta y mantenimiento cobrado.
$
3
Otros gastos
Concepto
Reserva para riesgo operativo
Importe
$
2
5 de 9
NOTA 10. ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS
ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
Información Cualitativa
Los principales elementos de las metodologías empleadas en la administración integral de riesgos se encuentran descritos en la
página del Grupo Financiero en la sección Administración de Riesgos.
Información Cuantitativa (millones de pesos)
i)
Portafolios
Mercado de Dinero
Bondes D (sobretasa)
Cetes
Bpat (sobretasa)
Bpas (sobretasa)
Bpat 182
Cerificados de depósito
Total
$
$
11,983.8
1,528.3
1,007.9
982.4
188.7
115.6
15,806.7
Mercado de Capitales
Acciones
7.8
Mercado de Derivados
Compras
Futuros de TIIE
Futuros de CETES
ii)
Ventas
Monto Operado
24,644
24,644
5,113
5,113
Valor en Riesgo
VaR
iii)
% Sobre el Capital
Global
VaR al 31 de marzo
2.853
1.92%
VaR promedio del primer trimestre de 2009
2.584
1.74%
Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito potencial al cierre del primer trimestre fue de 0.025.
El promedio del riesgo de crédito durante el período enero – marzo, representa el 0.12% sobre el capital global de la Institución al
mes de marzo de 2009.
6 de 9
iv)
Evaluación de Variaciones (millones)
Índice de Consumo de Capital
4T 2008
1T 2009
Variación
72.58%
76.72%
5.70%
1.851
2.853
54.11%
171.502
24.854
(85.51%)
Valor en Riesgo
Riesgo de Crédito
v)
Informe de consecuencias y pérdidas que generaría la materialización de los riesgos operativos identificados
La Casa de Bolsa determinó que la base para la revelación de pérdida esperada por exposición de riesgo operativo, está
constituida por los quebrantos, multas y demandas dictaminadas y registradas a través de las cuentas contables de quebrantos,
multas y sanciones administrativas.
Al cierre del primer trimestre de 2009, se registraron en la contabilidad eventos de quebranto con un impacto económico de 0.04.
vi)
Índice de Consumo de Capital
ACTIVOS PONDERADOS
POR RIESGO
CONCEPTO
REQUERIMIENTO DE
CAPITAL
149
0
149
CAPITAL BASICO
CAPITAL COMPLEMENTARIO
CAPITAL GLOBAL (I)
REQUERIMIENTOS DE CAPITALIZACION POR RIESGO DE MERCADO
648
687
0
0
0
7
12
0
0
52
55
0
0
0
1
1
0
0
1,355
108
0
31
2
14
0
2
0
1
TOTAL DE REQUERIMIENTOS POR RIESGO DE CREDITO (B)
48
4
TOTAL DE REQUERIMIENTOS POR RIESGO OPERACIONAL (C)
22
2
(CAPITAL GLOBAL REQUERIDO) (II=A+B)
1,425
114
OPERACIONES EN M.N. CON TASA DE INTERES NOMINAL O RENDIMIENTO REFERIDO A ESTA
OPERACIONES CON TITULOS DE DEUDA EN M.N.Y CUYA TASA DE RENDIMIENTO SE COMPONGA DE UNA SOBRETASA Y UNA TASA REVISABLE
OPERACIONES EN UDI´S ASI COMO EN M.N. CON TASA DE INTERES REAL O RENDIMIENTO REFERIDO A ESTA
OPERACIONES EN DIVISAS O INDIZADAS A TIPOS DE CAMBIO, CON TASA DE INTERES NOMINAL
OPERACIONES EN UDI´S ASI COMO EN M.N. CON RENDIMIENTO REFERIDO AL INPC
OPERACIONES EN DIVISAS O INDIZADAS A TIPO DE CAMBIO
OPERACIONES CON ACCIONES O SOBRE ACCIONES
OPERACIONES EN M.N. CON TASA DE RENDIMIENTO REFERIDA AL CRECIMIENTO DEL SALARIO MINIMO GENERAL
OPERACIONES EN M.N. CON RENDIMIENTO REFERIDO AL CRECIMIENTO DEL SALARIO MINIMO GENERAL
TOTAL DE REQUERIMIENTOS POR RIESGO DE MERCADO (A)
REQUERIMIENTOS DE CAPITALIZACION POR RIESGO DE CREDITO
GRUPO RC-1 (GOBIERNO)
GRUPO RC-2 (INSTITUCIONES FINANCIERAS)
GRUPO RC-3 (OTROS)
POR DEPOSITOS, PRESTAMOS, OTROS ACTIVOS Y OPERACIONES CONTINGENTES
INDICE DE CAPITALIZACION
CAPITAL GLOBAL / ACTIVOS EN RIESGO
CAPITAL BASICO / ACTIVOS EN RIESGO
CAPITAL GLOBAL / CAPITAL REQUERIDO (VECES)
10.43%
10.43%
1.30
7 de 9
Indice de Consumo de Capital
1T2009
Activos
Activos sujetos a riesgo de crédito
Activos sujetos a riesgo de mercado
Activos sujetos a riesgo operacional
47.60
1,354.60
22.39
Requerimiento de Capital
Riesgo de Crédito
Riesgo de Mercado
Riesgo Operacional
113.97
3.81
108.37
1.79
Capital Global (Art. 162)
Capital Básico
Capital Complementario
148.55
148.55
0.00
Indice de Consumo de Capital (Art. 204 Bis)
Sobre riesgos de crédito, mercado y operacional ($)
Sobre riesgos de crédito, mercado y operacional (%)
Sobre riesgos de crédito ($)
Sobre riesgos de crédito (%)
Sobre riesgos de mercado ($)
Sobre riesgos de mercado (%)
Sobre riesgo operacional ($)
Sobre riesgo operacional (%)
Capital Global / Capital Requerido (veces)
113.97
76.72%
3.81
2.56%
108.37
72.95%
1.79
1.21%
1.30
La Casa de Bolsa está clasificada dentro de la categoría I según el artículo 204 Bis 2 de las Disposiciones de carácter general
aplicables a las casas de bolsa al contar con un consumo de capital menor al 80%.
La calificación de riesgo de contraparte de la Casa de Bolsa, al 14 de noviembre de 2008 por la calificadora Fitch Ratings es de
BBB+(mex) largo plazo y F2 (mex) corto plazo.
Gestión
La Dirección de Administración Integral de Riesgos de la Institución lleva un control estricto sobre el requerimiento de capital que
se produce al ejecutar operaciones en los mercados financieros realizando las siguientes actividades:
Monitoreo diario del capital requerido por las operaciones que se realizan.
Informe diario a las áreas operativas del capital requerido al inicio de las actividades.
Proyecciones de las operaciones a futuro que estiman los consumos de capital a una fecha determinada.
Evaluación del efecto de las operaciones que se desean realizar para verificar que se encuentran en línea con la estrategia y
la toma de riesgos establecidas.
Asimismo, cuando el requerimiento se acerca a los límites establecidos por la Casa de Bolsa, lo hace del conocimiento tanto de
las áreas operativas como de la Dirección General para que se tomen las medidas necesarias para reducir el consumo de capital.
8 de 9
Adicionalmente, en las sesiones mensuales del Comité de Riesgos se presentan las posiciones, capital requerido y con ello, las
estrategias que seguirán las áreas operativas.
La estructura del Capital Global de MULTIVA, a continuación se muestra:
Marzo 2009
Capital Contable al 31 de marzo
$
156
$
149
Menos:
Partidas que se contabilicen en el activo de la Institución como
intangibles
(7)
Capital Global
Requerimientos de capitalización
Por las operaciones realizadas durante el mes de septiembre de 2008 MULTIVA requirió
un capital como a continuación de muestra:
IMPORTE
Operaciones por riesgos de mercado
$
105
Operaciones por riesgos de crédito
Total de capital requerido
Exceso de capital
Total de Capital Global
%
$
70
13
9
118
79
31
21
149
100
NOTA 11. INFORMACION POR SEGMENTOS
Operaciones
Operaciones con
Valores por
Cuenta propia
con valores
con sociedades
de inversión
Operaciones
por cuenta
de clientes
Total
consolidado
31 de marzo de 2009:
Comisiones y tarifas
Ingresos por asesoría financiera
Ingresos por servicios
Utilidad por compra venta
Pérdida por compra venta
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Resultado por valuación a valor razonable
Margen financiero por intermediación
Ingresos totales de la operación
Gastos de administración
Resultado de operación
$
(3)
-
$
4
-
$
7
1
8
$
8
1
(3)
4
9
19
(18)
3
(10)
-
47
(20)
358
(346)
1
66
(38)
361
(346)
(9)
(6)
-
40
34
(9)
4
48
43
(44)
$ (1)
====
9 de 9
A continuación se presenta la posición neta al 31 de marzo de 2009 por las operaciones de cuenta propia.
Inversiones en valores
Saldos deudores en operaciones con instrumentos financieros derivados
$
66
6
72
Saldo acreedor en operaciones con instrumentos
Financieros derivados
(15)
Posición neta
$
57
====
Dic
2008
Nov
2008
Oct
2008
Sep
2008
NOTA 12. INDICADORES FINANCIEROS.
Mar
2009
Indicadores Financieros
Solvencia
Liquidez
Apalancamiento
Roe
Roa
Relacionado con el capital
Requerimiento de capital/ capital global
Relacionados con los resultados del ejercicio
Margen financiero/Ingreso total de la operación
Resultado de operación/ Ingreso total de la
operación
Ingreso neto/Gastos de administración
Gastos de administración/ Ingreso total de la
operación
Resultado neto/Gastos de administración
Gastos del personal/Ingreso total de la operación
1.01
1.01
0.69
0.01
0.00
Feb
2009
Feb
2009
Ene
2009
1.01
1.01
0.13
0.03
0.00
1.01
1.01
0.13
0.03
0.00
1.01
1.01
0.55
0.04
0.00
1.01
1.01
0.41
(0.13)
(0.00)
2.56
2.71
0.62
(0.15)
(0.15)
2.60
2.63
0.63
(0.15)
(0.14)
2.83
2.86
0.55
(0.12)
(0.10)
/D
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
78.72
.70
0.82
.82
.86
0.70
.65
.65
.65
(0.32)
(0.11)
0.03
0.11
0.03
0.11
0.43
0.83
(0.32)
(0.11)
(0.41)
(0.16)
(0.43)
(0.16)
(0.43)
(0.16)
1.32
(0.11)
0.69
0.97
0.14
.41
0.97
0.14
.41
0.57
0.51
.25
1.32
(0.11)
0.69
1.41
(0.14)
0.75
1.43
0.13)
.77
1.43
0.13)
.77
Donde:
Solvencia = Activo Total / Pasivo Total
Liquidez = Activo circulante / Pasivo Circulante
Activo Circulante = Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Otras Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados
Pasivo Circulante = Préstamos Bancarios a Corto Plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes
Apalancamiento = Pasivo total – Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable
ROE = Resultado Neto / Capital Contable
ROA = Resultado Neto / Activos Productivos
Activos Productivos = Disponibilidades, Inversiones en Valores y Operaciones con Valores y Derivadas
Estas notas son parte integrante a los estados financieros de CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO
MULTIVA (MULTIVA), al 31 de marzo de 2009.