Mapa de Riesgo Político de Aon 2013 Panoramas Regionales

Mapa de Riesgo Político de
Aon 2013
Panoramas Regionales Históricos
Observaciones:
 Un nuevo orden emergente para el Medio Oriente
 Mejoras en la Periferia de Europa
 Propagación de Secuelas a África Occidental
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Clasificación por países:
Los 10 movimientos más significativos por País - 1998 a 2013
Los 10 movimientos más significativos por Región - 1998 a 2013
Región
Europa Oriental y Asia Central
América Latina y el Caribe
Oriente Medio y Norte de África
Oceanía
África Subsahariana
Ascensos
2
2
0
3
3
Descensos
Más Inestable
Total
0
2
6
0
2
2
7
10
3
8
0
3
4
0
3
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Europa Oriental y Asia Central
Clasificación por País - 1998 a 2013
Albania
Macedonia
Después de una problemática travesía hacia
la democracia que se inició con la caída del
comunismo, el riesgo político en Europa
Oriental y Asia Central (excluyendo los países
de la UE y los miembros del OCDE) ha tenido
una trayectoria hacia el mejoramiento.
La integración y los mayores vínculos con la
UE han ayudado a estabilizar los Balcanes
Occidentales y particularmente el Cáucaso.
En general, los riesgos políticos son
moderados – altos, con economías aún
rígidas y en la lucha por mejorar la
competitividad..
Los países no miembros de la UE en Europa
Oriental y la CIE están emprendiendo
reformas que están provocando mejoras en el
entorno. Los riesgos de transferencia de
divisas e impago se están reduciendo de
deuda soberana lo que ayudará a las
perspectivas de inversión. La violencia
política y los crímenes violentos también han
estado disminuyendo en los últimos años; sin
embargo, la corrupción y los asuntos sobre el
estado de derecho siguen siendo puntos
débiles.
A la luz del amplio progreso regional,
Albania y Macedonia se destacan como los
dos países con mayor avance en los últimos
quince años que refleja su emergencia de la
incertidumbre política.
En términos generales los Balcanes, movidos
por la esperanza de acceso a la UE, se han
estabilizado y reformado sus instituciones.
Países como Croacia, que están más cerca
de acceder a la UE, tienden a tener un riesgo
político más bajo pero adolecen de las
restricciones económicas que afligen a
Europa Oriental. En contraste, los países de
Asia Central se han estancado, las reformas
siguen esperando debido en gran parte a la
disponibilidad de ingresos provenientes de
recursos que aplazó un empuje inmediato
para mejorar la calidad de las instituciones.
La rigidez de muchas de estas economías ha
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reducido la capacidad de los gobiernos para
responder a las crisis.
que pesan sobre los riesgos económicos y
políticos.
En la CIS y en Asia Central el entorno
empresarial sigue siendo precario en países
en donde los gobiernos aún no representan a
la población. Además, el sentimiento
inversionista se ve socavado por un estado
de derecho débil y unos altos niveles de
criminalidad,
A pesar de los bajos niveles de
apalancamiento, estos países tienden a tener
un carga considerable de deuda en moneda
extranjera que incrementa los riesgos
asociados con la estabilidad financiera. En
Serbia y Albania estas presiones económicas
han despertado las latentes tensiones étnicas
y políticas y hacen que los políticos y líderes
recurran a la retórica nacionalista para su
beneficio político.
La infraestructura es relativamente fuerte en
la CIS y está mejorando en los Balcanes
Occidentales, lo que apoya el comercio,
promueve la integración y reduce el riesgo de
crisis de suministro.
La región tiene algunas de las demografías
más débiles en el mundo y está envejeciendo
rápidamente, rivaliza con bajas tasas de
fertilidad y altos índices de dependencia de
Europa Occidental pero carece de su riqueza.
Esto genera rigidez en el mercado laboral y
cargas fiscales que ponen a prueba el
progreso de estas economías..
Al igual que con los colindantes estados
miembro de la UE, la recesión económica y la
austeridad fiscal han ejercido presión en
estas economías regionales que tienen
fuertes relaciones comerciales con la
Eurozona (EZ). Además, el desapalancamiento por parte de la casa matriz de los
bancos de la UE, que juegan un papel
importante en los Balcanes Occidentales y
Ucrania, contribuye a la contracción del
crédito local y la pérdida de empleos, factores
Los países de Asia Central han abierto sus
economías lentamente, se resisten a las
reformas y siguen siendo muy dependientes
de sus socios regionales, incluyendo Rusia y
también Turquía y China.
Países ricos en recursos como Rusia,
Kazajstán, Turkmenistán, Azerbaiyán y otros
han mantenido restricciones significativas
sobre la inversión en el crítico sector de los
recursos naturales y los regímenes de
regalías se han vuelto cada vez menos
atractivos desde 2000.
El riesgo político sigue siendo elevado en
Tayikistán, Moldavia y Uzbekistán que
carecen de los recursos necesarios para
distribución entre su población. Las presiones
económicas han aumentado la tensión social
y en algunos casos han fomentado las
tensiones en contra de la inmigración.
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Oriente Medio y Norte de África
Clasificación por País - 1998 a 2013
Egipto
Palestina
Siria
Yemen
Argelia
Libia
Sahara Occidental
Túnez
El Oriente Medio y el Norte de África (OMNA)
se han caracterizado por su frágil ambiente
político y su propensión a brotes esporádicos
de conflictos, principalmente en el área de
Levante.
Los puntajes de OMNA han estado entre los
más inestables a lo largo de los últimos
quince años. En los dos últimos años,
Argelia, Libia, Siria, Túnez y Yemen se han
ubicado entre los diez países más inestables
del mundo.
La información sobre el riesgo político de la
región corroboran esta inestabilidad; la
violencia política y la intervención gubernamental de los últimos años han empeorado el
puntaje. Existen unas pocas destacadas
excepciones en el CCG, en donde la
transferencia de la riqueza petrolera y el
desarrollo de las instituciones financieras han
contribuido a aliviar la presión política.
Después de la “Primavera Árabe” que se
inició en 2011, la región se encuentra en
estado de evolución que intensifica la
incertidumbre sobre su futuro económico y
político
y
aumenta
la
preocupación
inversionista.
Algunos
describen
esta
situación como un nuevo orden emergente en
la región.
La remoción de ciertos líderes opresores ha
originado incertidumbre política sin ningún
catalizador obvio que lleve a mejorar. En los
populosos países de la región esto se
manifiesta como un deterioro del entorno
político y comercial. Los nuevos gobiernos de
Egipto, Túnez y Libia carecen de mandato,
se enfrentan a un estancamiento político y
tendrán que luchar para crear instituciones
económicas y políticas.
La violencia política en Siria, Sudan, Iraq,
Libia y en los Territorios Palestinos tiene los
más altos niveles en el mundo. Los riesgos
relacionados con transferencia de divisas,
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expropiación, sistemas legales y regulatorios,
interferencia política, impago de deuda
soberana y cadena de suministro están en un
nivel medio-alto y son causa de preocupación
en la mayoría de los países en “transición”,
como Egipto y Jordania.
El débil equilibrio fiscal y de la balanza de
pagos probablemente dificulte a los
importadores de combustibles atraer el capital
y la inversión necesarios para crear empleo e
impulsar el crecimiento. Los indicadores
sugieren que los entornos empresariales son
generalmente débiles como resultado de una
infra
inversión
y
una
inadecuada.
infraestructura
Los estados del Golfo Pérsico han
demostrado ser más resistentes a la ola de
disturbios; Omán, los EAU y Bahréin
ascendieron en nuestra clasificación de 2012.
Todos estos estados tienen mayor capacidad
fiscal para responder a las crisis económicas
y entornos empresariales más fuertes que sus
vecinos del Norte de África. En cualquier
caso, estos países se han vuelto más frágiles
y dependientes del precio del petróleo. Los
niveles de violencia política en los pequeños y
ricos estados de la CCG, Omán, Qatar, los
EAU y Kuwait, son moderados o bajos
considerando que en todos los demás países
de la región esos niveles están clasificados
como moderadamente altos, altos y muy
altos.
Los países de la CCG generalmente
presentan riesgos institucionales limitados y
se caracterizan por tener ambientes
favorables para las empresas y fuertes
sectores de transporte y turismo. Bahréin y
Omán están rezagados frente a sus pares en
capacidad de responder a estímulos, Los
países de la CCG tienen niveles moderados o
bajos de riesgo asociado a sistemas legales y
regulatorios y a la transferencia de divisas y
pocos impedimentos para realizar negocios
aunque la interferencia y presencia del
gobierno en la economía aún es alta. Esta
participación facilitó la respuesta a la crisis.
La falta de oportunidades de trabajo para el
creciente número de ciudadanos jóvenes
ejercerá presión y posiblemente impulsará
más reformas políticas. Inclusive en los
estados más ricos de la CCG la tendencia
actual del gasto es insostenible a mediano
plazo y eventualmente debilitará la capacidad
de los gobiernos para estimular fiscalmente
sus economías en caso de crisis.
Los problemas políticos y de seguridad
socavan la efectividad del gobierno y la
confianza inversionista en el Norte de África y
el área del Levante. Estas deficiencias de
seguridad en África del Norte (Túnez, Libia,
Argelia, Mali y Niger) han creado un refugio
para los militantes islámicos quienes han
incrementado sus actividades en la región.
Algunos ejemplos en 2013 son los ataques
terroristas en una planta de gas en Argelia y
la mayor fragmentación del estado de Mali
que produjo la intervención de Francia. Los
datos de violencia política sugieren que no
será sorpresa si ocurran más ataques. Las
compañías petroleras internacionales han
reforzado sus medidas de seguridad en toda
la región.
Entornos institucionales débiles, inclusive en
países moderadamente ricos como Libia que
han estado muy inestables, entorpecerán los
esfuerzos de reconstrucción. Se ha visto un
declive significativo en Egipto en los últimos
años que refleja violencia política, riesgo del
extremismo en el futuro y tensión económica
además de la incapacidad del gobierno para
generar empleo.
Yemen, sin duda un estado fallido, y Siria,
sumida en una guerra civil, muestran el mayor
incremento del riesgo político en todo el
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mundo. El conflicto en Siria ha provocado
mayores tensiones en Jordania, Líbano y
Turquía y más desestabilización podría
vigorizar las divisiones sectarias en cualquier
parte de la región, especialmente en Iraq.
acrecienta el riesgo de un conflicto
convencional. Un conflicto militar que
involucre a Irán e Israel sigue siendo un
riesgo en el futuro que desmejoraría la
perspectiva de toda la región y más allá.
El programa nuclear de Irán sigue siendo una
fuente de incertidumbre puesto que
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África Subsahariana
Clasificación por País - 1998 a 2013
Cabo Verde
Mozambique
Zambia
Mauritania
Seychelles
Zimbabwe
Madagascar
El África Subsahariana (ASS) como región
enfrenta algunos de los más altos niveles de
riesgo político y de seguridad en todo el
mundo, aunque existe una gran diversidad
entre países e inclusive entre regiones. La
situación en la región ha mejorado con el
tiempo en la medida en que el crecimiento
económico se ha fortalecido, terminaron los
principales conflictos, la inversión facilitó el
desarrollo de infraestructura y el alivio de la
deuda trajo oportunidades para que algunos
gobiernos estimularan sus economías.
El riesgo político actualmente se está
moderando con respecto a su alto nivel
anterior lo que contribuye a un mejoramiento
del ambiente empresarial. Esto es más
notorio en los países del Este, Oeste y Sur de
África en donde es posible invertir más.
Ejemplos sobresalientes son Zambia y
Mozambique.
No obstante, la violencia política es
especialmente grave en la República
Centroafricana, la República Democrática del
Congo, Norte y Sur de Sudán y Somalia. Este
último país tiene el más alto nivel de violencia
política del mundo.
ASS sigue estando expuesta a brotes de
conflictos en los países más débiles. En
África Occidental y la región del Sahel existen
divisiones étnicas, religiosas y tribales que
alimentan la violencia política y minan así la
autoridad de los gobiernos. Los incidentes de
piratería y la militancia islamista se están
generalizando en unos pocos estados fallidos
de la región.
La débil gobernabilidad general en África
Subsahariana tiene un efecto adverso en la
actividad empresarial. La interferencia política
y la incertidumbre en la aplicación de los
derechos de propiedad pesan severamente
en el entorno operativo y siguen siendo una
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preocupación para los inversionistas privados,
especialmente en el sector de los recursos
naturales. El marco legal y regulatorio se
caracteriza
por
su
alto
grado
de
incertidumbre. Los problemas endémicos de
corrupción y clientelismo están empezando a
moderarse pero los largos procedimientos
burocráticos obstaculizan aún más la
actividad privada. El riesgo de transferencia
de divisas es moderado-alto, refleja el control
de cambios pero el impago de la deuda
soberana sigue siendo una preocupación.
El déficit de infraestructura, que radica en un
deficiente mantenimiento y falta de inversión,
limita el crecimiento y desarrollo de la región.
La infraestructura energética y de transporte
es generalmente inadecuada lo que implica
un alto riesgo de interrupción en la cadena de
abastecimiento. Dicho esto, la infraestructura
está mejorando en sus bases.
La mayoría de los países en ASS siguen
siendo vulnerables a los eventos climáticos
(las sequías e inundaciones son los más
comunes) y eso implica una fuente adicional
de riesgo para los gobiernos que luchan por
responder a estas crisis. La mayor parte de
los países exportadores de materias primas
cuentan con recursos suficientes para
proporcionar estímulo fiscal, si es necesario,
pero la trayectoria del gasto en varios de
estos países es insostenible, lo que debilita
sus capacidades a largo plazo para responder
a estas situaciones adversas.
En toda la región el equilibrio fiscal y la
balanza de pagos se ha deteriorado, menos
excedentes (Nigeria) y más déficit (África del
este), lo que implica riesgos inflacionarios y
preocupación respecto al crecimiento en el
futuro. Así se reduce la capacidad de
estímulo de estos países. Los países con
pocos recursos naturales enfrentan un riesgo
aún más grave de impago de la deuda
soberana, así su estabilidad financiera haya
mejorado por cuenta de la condonación de
grandes deudas. Zambia, Ghana, Nigeria,
Uganda, Namibia y Botswana se han
beneficiado de la búsqueda global de mayor
rentabilidad en la medida en que los
inversionistas
han
reconocido
el
mejoramiento actual de la estabilidad política.
Mozambique y Zambia se destacan por su
gradual mejoramiento del riesgo político que
refleja la relativa solidez de sus instituciones y
la capacidad de asumir el desarrollo de los
recursos para respaldar el crecimiento
económico. Sin embargo, Zambia lucha por
convertir su amplio financiamiento de China
en oportunidades laborales para su población.
Ghana, aunque relativamente estable, se
destaca
por ser un país resistente con
instituciones sólidas y un estado de derecho
más fuerte. Al contrario, Zimbabwe se
caracteriza por su mala gestión económica y
su estancamiento político que ha aumentado
sus niveles de riesgo político y ha sido
renuente a la inversión.
Igualmente, los países de la región de Sahel,
como Mauritania y Mali, con gobiernos
tradicionalmente débiles, han sufrido un
deterioro importante agravado por el conflicto
en Libia que ha generado un flujo de
insurgentes y armas en la región y un
aumento en las relaciones con grupos
extremistas.
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América Latina y El Caribe
Clasificación por País - 1998 a 2013
Dominica
Guyana – Francesa
Argentina
Bolivia
Venezuela
Belice
Haití
En general, los niveles de riesgo político y
violencia política han mejorado en América
Latina y El Caribe (ALC) en la medida en que
las instituciones democráticas se han vuelto
más seguras y las reformas estructurales
realizadas en la década de los 90 y principios
del siglo XXI han dado frutos.
Ha habido algunos retrocesos significativos
en las reformas económicas sobre todo en
Argentina y en menor grado en Bolivia, en
donde las políticas se han vuelto menos
favorables al mercado, surgió la interferencia
política, se redujo el estado de derecho y se
deterioraron las instituciones gubernamentales; todo esto derivó en una serie de
expropiaciones de importantes empresas
privadas. El riesgo político es muy alto en
estos países y se considera que así
continuará la situación.
Recientemente Brasil ha suspendido sus
reformas estructurales lo que ha socavado su
crecimiento económico y llevado a un
resurgimiento de las presiones inflacionarias
que hace mella en el crecimiento de los
ingresos y la clase media. Al contrario,
Colombia, Perú y países más pequeños como
Dominica y Guyana han demostrado
mejoramiento en la calidad de sus
instituciones,
reformas
estructurales
y
reducción de violencia.
Con excepción de Haití, ALC tiene niveles
relativamente
moderados
de
riesgos
relacionados con violencia política, sistemas
legales y regulatorios e interferencia política,
todos de interés para los inversionistas. El
reciente cambio en control de capitales para
amortiguar los flujos de cartera a las
economías más desarrolladas de la región,
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incluyendo Brasil, presenta obstáculos para la
inversión financiera pero no afecta el riesgo
de la transferencia de divisas o el impago de
la deuda soberana. Los países de LAC están
menos expuestos a la presión del
desapalancamiento europeo que otras
regiones de Europa-Mediterráneo (EM) en la
medida en que los bancos locales tienden a
financiar sus depósitos localmente y tienen
altas garantías de capital.
riesgos políticos, las pequeñas economías
abiertas del Caribe están ahora expuestas a
las tendencias económicas y normativas que
afectan los centros financieros internacionales
en el mundo. Sus niveles de riesgo han sido
relativamente modestos y estables en los
últimos años, a pesar de que la alta
dependencia de las importaciones los deja
expuestos a las fluctuaciones de los precios
internacionales.
La tasa de cambio y la trayectoria de la
política fiscal en Argentina y Cuba son
insostenibles y tienen además un riesgo alto
de expropiación. Los altos precios de las
materias primas han mantenido a flote la
región, especialmente Chile (no calificado por
Aon), Perú, y Colombia que aprovecharon el
auge para mejorar sus instituciones y
respaldar la demanda interna.
La exposición a las crisis relacionadas con el
clima perpetúa los riesgos de la cadena de
suministro y los riesgos económicos en el
Caribe, especialmente en Haití y Jamaica, y
otros países en donde la eficacia del gobierno
se ve limitada. Los centros financieros
extraterritoriales, como las Bahamas, están
en una mejor posición para responder a estas
crisis.
Por el contrario, Argentina dejó de
incrementar la producción o la inversión de
capital y en cambio utilizó los ingresos de los
tiempos de bonanza para financiar el
consumo en vez de la inversión productiva en
el sector de recursos naturales u otros
sectores.
Los riesgos de transferencia de divisas son
altos en Cuba y en la mayoría de los países
del Caribe debido a los mecanismos actuales
de la tasa de cambio y falta de apertura a las
cuentas de capital. Los inversionistas deben
esperar controles adicionales al capital en
caso de eventos de crisis internacional.
Además de los efectos de los fenómenos
climáticos que se suman a los diversos
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Asia y el Pacífico
Clasificación por País - 1998 a 2013
Palaos
Samoa
Estados Unidos de América
Samoa Americana
Los niveles de riesgo político se han
moderado en Asia en la medida en que las
reformas institucionales y el crecimiento
económico se han mantenido (Asia sigue
siendo la región de más rápido crecimiento).
Con unas pocas excepciones, en el Sur de
Asia (Afganistán, Pakistán, India) la violencia
política se ha moderado en la medida en que
algunos conflictos de larga data llegaron a su
fin (Sri Lanka) y regímenes cerrados como
Myanmar han empezado a abrirse.
El entorno político y empresarial en Asia
Oriental continúa mejorando en la medida en
que se acumulan reservas y esto tiene como
resultado una reducción del riesgo de
transferencia de divisas y de interferencia
política en los contratos. No obstante, la
injerencia política en la economía sigue
siendo una preocupación para los nuevos
participantes en estos mercados aunque al
mismo tiempo ofrecen una fuente de respaldo
en tiempos de crisis; los gobiernos tienden a
ser relativamente eficaces en intervención y
tienen amplios recursos.
Asia fue duramente golpeada por la crisis
financiera mundial, pero se recuperó
rápidamente gracias a la mayor capacidad de
los gobiernos para estimular sus economías.
La reciente desaceleración del crecimiento
podría agravar para los gobiernos algunos de
los riesgos políticos persistentes como la
desigualdad social y su impacto en la
cohesión. Mantener el crecimiento y la
convergencia de los ingresos a la vez seguirá
siendo un reto.
Indonesia, Filipinas y otras naciones del
sudeste asiático implementaron reformas
estructurales que han mejorado la eficacia de
los gobiernos y su capacidad para absorber
capital. Estos países también se han
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beneficiado de la integración comercial en la
región y de las cada vez más eficientes
cadenas de suministro. Sin embargo, la
infraestructura y las instituciones son más
débiles en Asia del Sur lo que limita su
capacidad
de
aprovechar
su
perfil
demográfico.
En la India, las restricciones en materia de
suministro mantienen la preocupación en
torno a la inflación mientras que el gobierno
está apenas iniciando reformas estructurales.
El riesgo político en Pakistán y Afganistán se
acerca a los máximos globales y el estado de
derecho es my débil.
Las pequeñas islas del Pacífico obtienen un
importante apoyo de su asociación con otras
potencias mundiales y regionales. Tienden,
por tanto, a tener niveles moderados de
riesgo político, una solvencia crediticia
relativamente alta y entornos comerciales
estables para sus niveles de ingreso. Su
lejanía y baja competitividad en comparación
con los demás significa que siguen siendo
vulnerables tanto al clima como a los eventos
de la cadena de suministro.
Los riesgos relacionados con la transferencia
de
divisas
son
relativamente
bajos
considerando la gran variedad de enlaces
internacionales y los frecuentes anclajes a las
principales divisas que reducen la flexibilidad
de la política monetaria, pero más importante
aún, reducen la inestabilidad.
En toda la región el nivel de riesgo político ha
sido relativamente consistente, con alguna
mejora en la medida en que la región se
beneficia de los mayores vínculos con las
grandes economías en la región Asia-Pacífico
cuyo resultado es el crecimiento económico.
Existen algunos ejemplos, como el de Timor
Oriental, en que los países se han recuperado
de las pugnas étnicas de la década de los 90.
Sin embargo, la eficacia de los gobiernos
sigue siendo un reto. Samoa Americana,
Palaos y Samoa han tenido un importante
progreso y se encuentran entre los 10
primeros países con mayor mejora en los
últimos 15 años. Este progreso se refleja en
la calidad de las instituciones y en el
mejoramiento general de la situación
financiera de los gobiernos.
En cualquier caso, los países en Oceanía
luchan por hacer crecer sus economías
considerando los altos costos del transporte,
su gran dependencia de las importaciones y
la poca importancia estratégica de sus bases
militares. La región en conjunto está
altamente expuesta al cambio climático y al
aumento en los niveles del mar lo cual
incrementa el riesgo de crisis de suministro y
tensiones políticas.
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¿Cómo se prepara el Mapa de Riesgo Político?
Metodología Roubini
Aon se asoció con Roubini Global Economics (RGE), una firma independiente de investigación fundada en
2004 por el renombrado economista Nouriel Roubini, para preparar el Mapa de Riesgo Político 2013 con el
fin de sacar provecho de la metodología exclusiva de RGE, Analítica Cuantitativa de País (Quantitative
Country Analytics-(QCA), para analizar sistemáticamente el riesgo político en todo el mundo.
El mapa de riesgo político de Aon es único considerando que se hace con un enfoque de 3 capas al
analizar el riesgo político emergente (excluyendo los países de la UE y de la OCDE)
La calificación de los países refleja una combinación de:
–
análisis por parte de Aon Risk Solutions
–
análisis por parte de Roubini Global Economics
–
opiniones de 20 o más sindicatos de Lloyd’s y aseguradores corporativos que suscriben
seguros de riesgo político.
QCA aplicado al mapa le permite a los clientes:
–
hacer un seguimiento a los cambios en los países de manera sistemática,
–
obtener comparaciones con más significado entre países, y, lo más importante
–
tener la capacidad de descomponer cada riesgo para encontrar los diversos elementos que
inducen ese riesgo
Para mayor información, visite la página de Roubini: www.roubini.com
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14
Mapa de Riesgo Político 2013: Disponible a partir del 19 de
marzo de 2013
Para obtener información adicional visite nuestra página:
http://www.aon.com/2013politicalriskmap/index.html
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Para mayor información, póngase en contacto:
Mercadeo
Ahmed Gawad
+44 (0)207 0864014
ahmed.gawad@aon.co.uk
Relaciones con los Medios
Sarah Booker
+44.(0)20.7086.4872
sarah.booker@aon.co.uk
Riesgos Políticos
Matthew Shires
+44 (0)207 0864373
matthew.shires@aon.co.uk
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United Kingdom
+44 (0)20 7086 5500
aon.co.uk
The information contained herein and the statements expressed are of a general
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or entity. Although we endeavor to provide accurate and timely information, there can
be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received
or that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such
information without appropriate professional advice after a thorough examination of
the particular situation.
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Riesgo de Mapa Político 2013
Marzo de 2013
Aon Risk Solutions
Global Broking Centre | Crisis Management
Mapa Interactivo
Mapa de Riesgo Político 2013
Historia y Revisión General : Liderando
la Industria durante 15 años
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Acerca del Mapa de Riesgo Político 2013 de Aon
 Aon se asoció con Roubini Global Economics (RGE), una firma independiente de
investigación fundada en 2004 por el renombrado economista Nouriel Roubini, para
preparar el Mapa de Riesgo Político 2013 con el fin de sacar provecho de la
metodología exclusiva de RGE, Analítica Cuantitativa de País (Quantitative Country
Analytics-(QCA), para analizar sistemáticamente el riesgo político en todo el mundo.
 El mapa de riesgo político de Aon es único considerando que se hace con un enfoque
de 3 capas al analizar el riesgo político emergente (excluyendo los países de la UE y de
la OCDE)
 La calificación de los países refleja una combinación de:
– análisis por parte de Aon Risk Solutions
– análisis por parte de Roubini Global Economics
– opiniones de 20 o más sindicatos de Lloyd’s y aseguradores corporativos que
suscriben seguros de riesgo político.
 La QCA aplicada al mapa le permite a los clientes:
– hacer un seguimiento a los cambios en los países de manera sistemática,
– obtener comparaciones con más significado entre países, y, lo más importante
– tener la capacidad de descomponer cada riesgo para encontrar los diversos
elementos que inducen ese riesgo
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El Mapa Interactivo de Riesgo Político
 2013 es el decimo quinto aniversario del Mapa de Riesgo Político y para
celebrar hemos creado un mapa interactivo basado en la red y complementar
la versión impresa anual.
 El Mapa Interactivo facilita el acceso a la información histórica y actual y
también a los estudios analíticos.
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3
El Mapa Interactivo de Riesgo Político
Información Histórica
 El Mapa Interactivo recoge 15 años de información relacionada con el mapa
de riesgo político y genera 90 mapas diferentes que pueden mostrar:
• calificaciones por país– cambios ocurridos en el tiempo
• Iconos de riesgos – cambios y calificaciones comparativas que se aplican a
cada país
 Un mapa para cada año desde la perspectiva de un ícono de riesgo
 Versiones en PDF – acceso a cada versión del mapa en PDF desde 1998
hasta 2003.
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4
El Mapa Interactivo de Riesgo Político
Información actual
 Clasificaciones por Ícono de Riesgo – cada país tiene los nueve ïconos de
riesgo y estos están ordenados de Bajo a Muy Alto
 Resúmenes por país – cada país tiene su correspondiente resumen (desde
2010 en adelante)
 Actualizaciones trimestrales – una característica clave del Mapa Interactivo
es que será actualizado trimestralmente y también en el instante en que ocurra
un evento político significativo.
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5
EL Mapa Interactivo de Riesgo Político
Analítica del Mapa – además de las características actuales e históricas del
mapa, los clientes tienen la posibilidad de hacer seguimiento a sus portafolios
de riesgo país en el tiempo..
La analítica del mapa le permite a los clientes analizar un país históricamente y
comparar diferentes países entre ellos y con respecto a diferentes riesgos.
Con este fin, Aon ha creado dos herramientas analíticas para:
 Análisis de país y riesgo
 Análisis de la exposición
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6
El Mapa Interactivo de Riesgo Político – Análisis del Mapa
 El análisis del mapa le
permite a los clientes
analizar un país
históricamente y
comparar diferentes
países entre ellos en el
tiempo y con respecto
a distintos riesgos.
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7
Mapa Interactivo de Riesgo Político – Calculadora de Exposición
 La Calculadora de
Exposición le permite al
cliente ingresar su
exposición financiera en
cada país en el portafolio
de los países en los que
operan. Esto igualmente
muestra los cambios de
los riesgos actuales e
históricos por valor.
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8
Versión Impresa
Mapa de Riesgo Político 2013
¿Qué hay de nuevo en el nuevo mapa 2013?
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Mapa de Riesgo Político 2013
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Metodología de Calificación
 Colores de Países
• Calificación del Riesgo usando el
enfoque de tres capas
 Seis riesgos centrales para calificación
de país
• Transferencia de divisas
• Impago deuda soberana
• Interferencia política
• Interrupción cadena de suministro
• Riesgo legal y regulatorio
• Violencia política
 Riesgos Adicionales – solo por interés –
nuevo para 2013
• Vulnerabilidad del sector bancario
• Riesgo de hacer negocios
• Riesgo de estímulo fiscal
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11
Alcance del Mapa
 163 países y territorios calificados
 12 descensos (el año pasado hubo 21 descensos)
Africa
East Asia & Eastern Europe & Latin America
Pacific
Central Asia
& Caribbean
Cameroon
Chad
Ethiopia
Madagascar
Mali
Namibia
Moldova
Turkmenistan
Uzbekistan
Panama
Paraguay
Middle East &
North Africa
South Asia
Algeria
 13 ascensos (el año pasado hubi 3 ascensos)
Africa
Swaziland
East Asia & Eastern Europe & Latin America &
Pacific
Central Asia
Caribbean
Thailand
Middle East &
North Africa
Armenia
Barbados
Bahrain
Azerbaijan
Guatemala
Oman
Belarus
South Asia
Pakistan
UAE
Macedonia
Montenegro
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12
Resumen de Descensos y Ascensos
Descensos - 12
Ascensos - 13
 1 pasó de Alto a Muy Alto
• Chad
 6 pasaron de medio-Alto a Alto
• Argelia
• Etiopia
• Madagascar
• Mali
• Turkmenistán
• Uzbekistán
 3 pasaron de medio a medio-Alto
• Camerún
• Moldavia
• Paraguay
 2 pasaron de medio-Bajo a Medio
• Namibia
• Panamá
 2 pasaron de Muy Alto a Alto
• Bielorrusia
• Pakistán
 5 pasaron de Alto a Medio-Alto
• Armenia
• Azerbaiyán
• Guatemala
• Suazilandia
• Tailandia
 3 pasaron de Medio-Alto a Medio
• Bahréin
• Macedonia
• Montenegro
 3 pasaron de Medio a Medio-Bajo
• Barbados
• Omán
• EAU
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13
Claves del Mapa 2013
3 nuevos
íconos de
riesgos
BANKING SECTOR VULNERABILITY:
RISK TO DOING BUSINESS:
RISK TO FISCAL STIMULUS:
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Espectro del Riesgo
Países con los seis íconos de riesgos “centrales”
East Asia & Pacific
Eastern Europe &
Central Asia
North Korea
Afghanistan
Myanmar*
Belarus
Papua New Guinea* Tajikistan*
Latin America
Middle East & North
Africa
Argentina
Ecuador*
Honduras*
Algeria*
Egypt*
Iran*
Nicaragua*
Venezuela
Iraq
Lebanon
Libya*
Palestine
Syria
Yemen
South Asia
Bangladesh*
Pakistan
* New in 2013
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15
Espectro del Riesgo
Países con los seis íconos de riesgos “centrales”
Africa
Benin*
Guinea Bissau
Burkina Faso*
Guinea Conakry
Burundi*
Kenya*
Cameroon*
Liberia*
Central African Republic*
Madagascar*
Chad*
Mauritania*
Congo Brazzaville*
Niger*
Congo DRC
Sierra Leone*
Cote d'Ivoire
Somalia
Eritrea
Swaziland
Ethiopia*
Uganda
Zimbabwe
* New in 2013
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Transferencia de Divisas
 Transferencia de Divisas: El riesgo de no
poder hacer pagos en divisas por cuenta de
la imposición de controles monetarios
locales. Este riesgo contempla varios
factores económicos, incluyendo medidas
de restricción a la cuenta de capital, el
régimen cambiario de facto y las reservas
de moneda extranjera del país..
¿Qué hay de
nuevo en
2013?
 Este ícono de riesgo ha sido añadido a 29 países y
territorios, incluyendo Camerún, Sri Lanka y Ucrania.
 Este ícono de riesgo se retira de 13 países,
incluyendo Albania, Camboya, Paraguay y Zambia.
 85 países tienen este ícono
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17
Interferencia Política
 Interferencia Política: El riesgo de
intervención por parte del gobierno local en
la economía u otras áreas que afecten
adversamente los intereses de los negocios
extranjeros; por ejemplo, nacionalización o
expropiación. Este riesgo está conformado
por varias medidas de riesgos sociales,
institucionales y regulatorios.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este ícono de riesgo ha sido añadido a 3 países y
territorios, incluyendo Moldavia, Honduras y Guatemala.
 Este ícono de riesgo ha sido retirado de 14 países,
incluyendo El Salvador, Perú, Tailandia y Zambia.
 80 países tienen este ícono
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18
Interrupción en la Cadena de Suministro
 Interrupción en la Cadena de Suministro:
El riesgo de interrupción del flujo de bienes
y/o servicios desde o hacia un país como
resultado de la inestabilidad política, social,
económica o ambiental
 Desde 2012, se incluye una evaluación del
riesgo en la cadena de suministro local.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este ícono de riesgo ha sido añadido a 47 países y
territorios, incluyendo Burundi, Argelia, Mali y Túnez.
 Este ícono de riesgo ha sido retirado de 8 países,
incluyendo Brasil, India, Panamá y China.
 97 países tienen este ícono.
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19
Sistema Legal y Regulatorio
 Sistema Legal y Regulatorio: El riesgo de
pérdida financiera o de reputación como
resultado de dificultades para cumplir con la
legislación, reglamentaciones o códigos de
un país. Este riesgo incluye medidas de
eficacia gubernamental, estado de derecho,
derechos de propiedad y calidad
regulatoria.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este ícono de riesgo se ha añadido a 2 países y
territorios, a saber: Armenia y Mali.
 Este ícono de riesgo se ha retirado de 10 países,
incluyendo Brasil, Croacia, Perú y Arabia Saudita.
 94 países tienen este ícono.
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20
Violencia Política
 Violencia Política: El riesgo de huelgas,
motines, conmoción civil, sabotaje,
terrorismo, daños malintencionados, guerra,
guerra civil, rebelión, insurrección, actos
hostiles de poderes beligerantes, motín o
golpe de estado. La violencia política se
cuantifica usando medidas de estabilidad
política, estado de paz y actos específicos
de violencia.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este ícono de riesgo se ha añadido a 21 países y
territorios, incluyendo Argentina, Filipinas, Rssia y
Serbia.
 Este ícono de riesgo ha sido retirado de 12 países,
incluyendo Colombia, Kuwait, Indonesia y Omán.
 90 países tienen este ícono.
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21
Riesgo para Hacer Negocios – nuevo en 2013
 Riesgos para Hacer Negocios : Los
obstáculos regulatorios para establecer y
operar una empresa en el país, tales como
excesivos procedimientos, tiempo y costos
de registrar un nueva empresa, manejo de
permisos para construir, comercio a través
de las fronteras, obtención de crédito
bancario con planes empresariales sólidos.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este riesgo se encontró en 96 países, incluyendo
Argentina, Bolivia, Dominica, Nigeria y Rusia
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22
Vulnerabilidad del Sector Bancario – nuevo en 2013
 Vulnerabilidad del Sector Bancario : El
riesgo de que el sector bancario de un país
entre en crisis o no esté en capacidad de
respaldar el crecimiento económico con
crédito adecuado. Este riesgo incluye
medidas de la capitalización y solidez del
sector bancario y vínculos macrofinancieros como el endeudamiento total, el
desempeño comercial y la rigidez del
mercado laboral.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este riesgo se encontró en 106 países y territorios,
incluyendo China, India, El Salvador y Tailandia
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Riesgo de Estímulo Fiscal – nuevo en 2013
 Riesgos de Estímulo Fiscal: El riesgo de
que el gobierno no esté en capacidad de
estimular la economía por razón de
carencia de credibilidad fiscal, reducción de
reservas, alto nivel de endeudamiento e
ineficacia gubernamental.
¿Qué hay de
nuevo en
2013
 Este riesgo se encuentra en 94 países y territorios,
incluyendo Albania, Marruecos, Liberia, Tanzania y
Uganda.
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24
Gestión del Riesgo Político
Contratos: Acción
gubernamental que frustra
un contrato, es decir, que
impide o restringe el
desarrollo de un contrato o
la capacidad del comprador
para pagar o la cadena de
suministro.
Seguro de
Riesgo Político
Contratos
Exportaciones
Bonos
Importaciones
Préstamos
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Activos: Acción
gubernamental que priva a
una compañía de todos o
parte de sus activos (por ej:
interfiere con la capacidad
de la compañía para ser
propietario y gerenciar sus
inversiones o acciones)
Activos
Capital y Deuda
Proyectos
Maquinaria y
Equipo
Materias Primas
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Resumen
 163 países y territorios calificados
 12 descensos menos que el último año 21)
 13 ascensos (cuando el riesgo es
calificado como mejor que el año
anterior - 3)
 Íconos de riesgo adicionales – nuevo
para 2013
– Vulnerabilidad del Sector bancario
– Riesgo para hacer Negocios
– Riesgo de estímulo Fiscal
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Mapa de Riesgo Político 2013 : Fecha de Lanzamiento: Marzo 19 de 2013
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Contactos
Mercadeo
Relaciones con los Medios
Riesgos Políticos
Ahmed Gawad
Sarah Booker
Matthew Shires
+44 (0)207 0864014
+44.(0)20.7086.4872
+44 (0)207 0864373
ahmed.gawad@aon.co.uk
sarah.booker@aon.co.uk
matthew.shires@aon.co.uk
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