--&*%" MB.B×BOB +6&7&4%&4&5*&.#3&%& -B'JSBOPMPHSBDPOWFODFSB MPTWFOEFEPSFTEFUSBDUPSFT QBSBRVFFTUÏOFO4BOU.JRVFM ®OHFM3PT+PBO4JNØZMPT SFQSFTFOUBOUFTEFMTFDUPS EJDFORVFIBCSÈNÈTSFVOJPOFT -PTDPODFTJPOBSJPTEFMSBNP SFDMBNBORVFFMDFSUBNFOTF DFMFCSFFOUSFTFNBOB O--&*%" -"1ÏSF[EFMB1JOUB 4JOBDVFSEPZDPOMBTPMBQSP NFTB EF TFHVJS OFHPDJBO EPEVSBOUFMPTQPDPNÈTEF WFJOUFEÓBTRVFRVFEBOQBSB RVFFMEFFTUFNFTTFJO BVHVSFMB'JSBEF4BOU.J RVFM UBNCJÏO EFOPNJOBEB 4BMØO/BDJPOBMEFMB.BRVJOB SJB"HSÓDPMB"TÓBDBCØBZFSMB SFVOJØORVFMPTNÈYJNPTSFT QPOTBCMFTEF'JSBEF-MFJEB NBOUVWJFSPODPOQPSUBWPDFT EFMHSVQPEFFNQSFTBTEFM TFDUPSRVFNBOJGFTUØBQSJODJ QJPTEFWFSBOPTVJOUFODJØOEF BDVEJSBMB'JSBEF4BOU.JRVFM QBHBOEPTØMPVOFVSPQPSNF USPDVBESBEPEFTVQFSGJDJFBM RVJMBEBQBSBFYQPOFS &OMBSFVOJØORVFTFQSP MPOHØEVSBOUFDBTJUSFTIPSBT QBSUJDJQBSPOQPSQBSUFEF'JSB EF-MFJEBFMBMDBMEFZQSFTJEFO UFEFMQBUSPOBUPRVFMBEJSJHF ®OHFM3PTFMQSFTJEFOUFEFMB $BNCSBEF$PNFSÎZEFMBDP NJTJØOEFMFHBEBEFMB'VOEB DJØO'JSBEF-MFJEB+PBO4JNØ FMUFOJFOUFBMDBMEFEF1SPNP DJØO&DPOØNJDB+PTFQ1SFT TFHVFSZFMEJSFDUPSHFOFSBMEFM PSHBOJTNP0SJPM0SØ'SFOUFB FMMPTZQPSFMTFDUPSEFMBNB RVJOBSJBRVFIBTUBMBGFDIB OPIBUFOJEPVOÞOJDPQPSUB WP[oTFTFOUBSPO&TUBOJTMBV (SBVQSFTJEFOUFEFMB'FEFSB DJØE&NQSFTBSJT.FUBMrMÞSHJDT -PTQJMBSFT EFMQVFOUFEF 1SÓODFQEF7JBOB TFMFWBOUBOIPZ --&*%"V-PTEPTQJMBSFTEJT QVFTUPTFO7RVFTFHÞOFM QSPZFDUPPSJHJOBMEF+BWJFS .BOUFSPMBEFCFOTVKFUBSMPT UJSBOUFTEFBDFSPEFMBFT USVDUVSBDPMHBOUFEFMQVFO UFEF1SÓODFQEF7JBOBTF MFWBOUBSÈOIPZBQBSUJSEF MBTEJF[EFMBNB×BOBTF HÞOJOGPSNØBZFSFOVODP NVOJDBEP(SÞBT.JOHVFMMB MBFNQSFTBFODBSHBEBEF MPTUSBCBKPT-BPQFSBDJØO PCMJHBSÈBVUJMJ[BSEPTHSÞBT IJESÈVMJDBTZVOBEFDFMP TÓBZBJOTUBMBEBT$BEBQJMBS BMDBO[BVOQFTPEFUP OFMBEBT 50/:"-$«/5"3" 4¶-7*"#Á5*" -BQSFTFODJBEFUSBDUPSFTFO4BOU.JRVFMOPFTTFHVSB EF-MFJEB'FNFM +PTFQ.B SÓB1SBEBTQSFTJEFOUFEF"QSJ DNBMBQBUSPOBMEFMBNBRVJ OBSJBoZUSFTSFQSFTFOUBOUFT EFMDPMFDUJWPEFFNQSFTBT RVFFMEFBHPTUPGJSNBSPO VODPNVOJDBEPFOFMRVFSFJ UFSBCBMPEJKFSPOQPSWF[QSJ NFSBFOKVOJPRVFTVTJOUF HSBOUFTTØMPQPESÓBOBDVEJSB 4BOU.JRVFMTJTFMFTBMRVJMBCB FMNFUSPDVBESBEPEFTVQFS GJDJFQBSBFYQPOFSBVOFVSP +VTUPFMEÓBBOUFT0SJPM0SØ EJSFDUPSEF'JSBEF-MFJEBJOEJ DØRVFiBMNFOPTFNQSF TBTEFMTFDUPSEFMBNBRVJOB SJBBHSÓDPMBwFTUBSÓBOQSFTFO UFTFOMB'JSBEF4BOU.JRVFM EFFTUFB×P&OFMFODVFOUSP EFBZFSOPQBSUJDJQØOJOHÞO SFQSFTFOUBOUFEF'JSBEF.P MMFSVTTBRVFPSHBOJ[BMB'J SBEF4BOU+PTFQFMPUSPTB MØOEFNBRVJOBSJBBHSÓDPMBEF MBQSPWJODJBBQFTBSEFRVFFM EÓBTVEJSFDUPS1FSF(BUOBV JOEJDØRVFRVFSÓBQBSUJDJQBSFO MBTOFHPDJBDJPOFTZBRVFMBT NJTNBTFYJHFODJBTSFMBUJWBTBM QSFDJPEFMNFUSPDVBESBEPSF DJCJEBTQPS'JSBEF-MFJEBTFMF IBCÓBOQMBOUFBEPBÏMQBSBMB QSØYJNB'JSBEF4BOU+PTFQ 5SBTMBTEPTIPSBTMBSHBTEF DPOWFSTBDJPOFTMPÞOJDPRVF TFTBDØFODMBSPBTÓMPJOEJ DØFMBMDBMEF®OHFM3PTGVFMB DPOTUBUBDJØOEFRVFMBTEPT QBSUFTJNQMJDBEBTUJFOFOHB OBTEFTFHVJSOFHPDJBOEPQB SBMPHSBSVOBDVFSEPFYQMJDØ 4BMWBEPS5PSOÏQPSUBWP[EFM DPMFDUJWPEFDPODFTJPOBSJPT RVFFYJHFFTQBDJPBVOFVSP FMNFUSPiTFBWÈMJEPUBNCJÏO QBSBPUSPTB×PTFJNQMJRVFVO SFQMBOUFPEFVODFSUBNFORVF FOMPTÞMUJNPTB×PTOPQVFEF EFGJOJSTFDPNPVOBGFSJBQSP GFTJPOBMw -PTEFTDVFOUPTPGSFDJEPT QPS'JSBEF-MFJEBZMBTTVC WFODJPOFTRVFCSJOEB'FNFMB MPTFYQPTJUPSFTUPEPKVOUPTV QPOFIBTUBVOEFSFCBKB TPCSFFMQSFDJPCBTFZEFKBFM NFUSPDVBESBEPFOFVSPTo OPCBTUBOBVOTFDUPSRVFFYJ HFB'JSBEF-MFJEBRVFSFGPS NVMFFMDFSUBNFOi-BDVFT UJØOOPFTUÈFOFMQSFDJPEFM NFUSPFTUÈFORVFFTUBGFSJB OPFTVOTBMØOQSPGFTJPOBMZ FORVFFMCFOFGJDJPRVFTVQP OFQBSUJDJQBSFOFMMBFTSFMBUJ WPwFYQMJDBCBBZFS4BMWBEPS 5PSOÏQPSUBWP[EFMHSVQPEF DPODFTJPOBSJPTDJUBEP-BQSP GFTJPOBMJ[BDJØOFYQMJDØiTFMP HSBSÓBDPODPTBTUBOTFODJMMBT DPNPDFMFCSBSMBGFSJBFOUSF TFNBOBZTFQBSBSMBEFMBTBD UJWJEBEFTMÞEJDBTRVFTFPSHB OJ[BOw0SJPM0SØFMEJSFDUPSEF 'JSBEF-MFJEBOPJOEJDØOBEB BZFSTPCSFMPTFYQPTJUPSFT RVFMBTFNBOBQBTBEBEFDÓB UFOFSBQBMBCSBEPTi)BZRVF TFHVJSOFHPDJBOEPZFTPIB SFNPTwJOEJDBSPOÏMNJTNP FMBMDBMEFZ+PBO4JNØBMTBMJS EFMBSFVOJØO #3&7&4 .VOJDJQËMJBDPOFMEFPDVQBDJØO --&*%" V &M4BMØO*OUFSOBDJPOBMEF&RVJQBNJFOUPTZ4FS WJDJPT.VOJDJQBMFT.VOJDJQËMJBRVFTFDFMFCSBSÈFO-MFJ EBEFMBMEFPDUVCSFDVFOUBDPOFMEFMBTV QFSGJDJFDPOUSBUBEB%FMPTDJODPQBCFMMPOFTRVFPDVQB SÈFMTBMØODVBUSPZBFTUÈOMMFOPT&OFTUBFEJDJØO FMDFSUBNFOFTUÈMPHSBOEPTVQFSBSBMGBOUBTNBEFMBDSJ TJT"EFNÈT.VOJDJQËMJBUBNCJÏOQSPHSBNBSÈKPSOBEBT UÏDOJDBTRVFEFCBUJSÈOTPCSFMBTUFMFDPNVOJDBDJPOFT PQBSRVFTBEBQUBEPTFOUSFPUSPTUFNBT 1JNFDZMB6E- JNQVMTBOFMGPSP BHSPBMJNFOUBSJP "SEFSJVSFDJCFB MPTDPNFSDJBOUFT EF#MPOEFM --&*%" V &M BMDBMEF EF --&*%" V -BFEJMEFDPNFS DJP%PMPST"SEFSJVSFDJCJØ BZFSBMHSVQPEFDPNFS DJBOUFTEFMBDBMMF#MPO EFMRVFFYJHFMBiEJHOJGJ DBDJØOwEFFTUFFTQBDJP NFEJBOUFTVQFBUPOBMJ[B DJØO&MDPMFDUJWPGPSNB EPQPSDPNFSDJBOUFT SFDMBNBBEFNÈTRVFTF EJHOJGJRVFFMCBMEÓPRVF PDVQBFMEFEJDIBDB MMFZQJEFRVFTFMFJOGPS NFTPCSFFMGVUVSPRVF UFOESÈOMPTUFSSFOPTRVF IPZPDVQBMBFTUBDJØOEF BVUPCVTFTDVBOEPÏTUB TFUSBTMBEF"SEFSJVFY QMJDBOMPTDPNFSDJBOUFT UPNØOPUBEFMBTQFUJDJP OFTZTFDPNQSPNFUJØB iUSBCBKBSTPCSFFMMBTw -MFJEB®OHFM3PTNB OJGFTUØBZFSTVBQPZPB MBPSHBOJ[BDJØOEFMQSJ NFS'ØSVN"HSPBMJNFO UBSJP'ØSVNEF&YQFSUPT FO*OOPWBDJØO5FDOPMØHJ DB"HSPBMJNFOUBSJBRVF PSHBOJ[BODPOKVOUBNFO UFMB1JNFDZMB6E-QBSB OPWJFNCSF 3PTRVFSFDJCJØBZFS BMQSFTJEFOUFEF1JNFD 3BGFM1FSJTEFTUBDPRVF iFTNVZJNQPSUBOUFQB SB-MFJEBMJEFSBSFMTFDUPS BHSPBMJNFOUBSJPZFOFT UFTFOUJEPMBPSHBOJ[B DJØOEFKPSOBEBTUÏDOJ DBTZDJFOUÓGJDBTEFMNVO EPEFMBBMJNFOUBDJØOFT GVOEBNFOUBMw +03%*#0-&%" -PTFNQSFTBSJPTDPOUSBMBDBSQBNF[RVJUB --&*%" V -B"TPDJBDJØOQBSBMB4PTUFOJCJMJEBEEFMPT1P MÓHPOPT&M4FHSFZ&OUSFWJFTNBOJGFTUØBZFSEFOVFWPTV PQPTJDJØOBVOUFNQMPFOFMQPMÓHPOPJOEVTUSJBMZIPZWPM WFSÈBIBDFSMPFOSVFEBEFQSFOTBFOMBRVFBOVODJBSÈMBT BDDJPOFTRVFQJFOTBMMFWBSBDBCPQBSBFWJUBSRVFTFJOT UBMFMBDBSQBRVFBIPSBQSFUFOEFOMFWBOUBSMPTNVTVMNB OFTi-BDBSQBFNQFPSBMBTDPTBTJODMVTP7FNPTNVZ EJGÓDJMRVFDVNQMBOMBTOPSNBTEFTFHVSJEBEw 1SFNJP7JDFOT7JWFTQBSBMB6E--&*%" V -B&TDPMB1PMJUÒD OJDB4VQFSJPSEFMB6OJWFS TJUBUEF-MFJEBSFDJCJSÈFM QSØYJNPEÓBVOPEFMPT QSFNJPT+BVNF7JDFOT7J WFTRVFMB(FOFSBMJUBUPUPS HBQBSBQSPNPWFSMBFYDF MFODJBFOMBEPDFODJBVOJ WFSTJUBSJB&MJNQPSUFEFM QSFNJPEFFVSPT EFCFEFTUJOBSTFBQSPZFD UPTEFJOOPWBDJØOPNFKP SBEPDFOUF-PTQSFNJPTTF FOUSFHBSÈOFOMBTFEFRVF MB 6OJWFSTJUBU 0CFSUB EF $BUBMVOZBUJFOFFOMBDJV EBEEF#BSDFMPOB&MBDUP MPQSFTJEJSÈ+PTÏ.POUJMMB .PDJØOTPCSFMBBVUPEFUFSNJOBDJØO --&*%" V -B$BOEJEBUVSBE6OJUBU1PQVMBS$61 QSFTFO UBSÈVOBNPDJØOFOFM"ZVOUBNJFOUPEF-MFJEBRVFQF EJSÈRVFBMDPOTJTUPSJPRVFJNQVMTFVOBDPOTVMUBDJVEB EBOBEFDBSÈDUFSTJNCØMJDPTPCSFMBBVUPEFUFSNJOB DJØOEFMPT1BÕTPT$BUBMBOT%FFTUBGPSNBMB$61RVJF SFRVFMBDBQJUBMEFM4FHSJËTJHBFMDBNJOPEFMPTNVOJDJ QJPTEF4FSÛTZ"SFOZTEF.BSEPOEFDVZPTDPOTJTUP SJPTIBCEFDJEJEPDPOWPDBSVOSFGFSÏOEVNNÈTJOGPS NBDJØOFOQÈHJOB