El BCRA bajó su tasa de política monetaria en 50 puntos básicos a

Comunicado de política monetaria
El BCRA bajó su tasa de política monetaria en 50
puntos básicos a 27,75%
Buenos Aires, 6 de septiembre de 2016. En la última semana se conocieron los resultados
del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) efectuado por el Banco Central de la
República Argentina (BCRA). La mediana de las expectativas de inflación mensual para los
próximos meses y para el año 2017 (punta a punta) del IPC-GBA (INDEC) se ubicó en los
siguientes valores:
Nivel
General
Núcleo
Septiembre 2016
1,3%
1,7%
Octubre 2016
1,7%
1,6%
Noviembre 2016
1,8%
1,5%
Diciembre 2016
1,6%
1,5%
2017
19,8%
17,9%
Las expectativas para el nivel general de la tasa de inflación del último trimestre de 2016 se
encuentran levemente por encima del objetivo del Banco Central de 1,5% mensual o menor
para el último trimestre. Sin embargo, las expectativas de inflación núcleo -que se reportan
por primera vez- se encuentran prácticamente alineadas con el objetivo del Banco Central.
Las diferencias entre las previsiones para la tasa de inflación núcleo y para el nivel general
probablemente se deben a los cambios en precios regulados anunciados y previstos.
Los indicadores y las estimaciones de fuentes estatales y privadas que sigue el BCRA
sugieren que el proceso de desinflación continuó en el mes de agosto, sin contar el efecto de
la reversión en los incrementos de precios regulados.
Teniendo en cuenta esta situación, el BCRA decidió reducir su tasa de política monetaria en
50 puntos básicos a 27,75% y en la misma magnitud sus tasas de pases. La autoridad
monetaria continuará procediendo con cautela buscando que el proceso de desinflación
observado en los últimos meses se mantenga en el tiempo.
Considerando el rezago en los mecanismos de transmisión monetaria, el BCRA considera
apropiado acentuar el foco de su política en las expectativas de inflación de mediano plazo,
particularmente las del año 2017.
El BCRA seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso
de desinflación continúe hacia su objetivo para este año de una inflación mensual de 1,5% o
menor en el último trimestre y que las expectativas de inflación para el año 2017 se ubiquen
en 17% o menor.