Seminario de Finanzas:

Seminario de Finanzas:
Investment Strategy
Administre más inteligentemente su patrimonio
Entienda por qué conviene invertir en ciertos activos y por qué
La volatilidad de los mercados financieros internacionales, su creciente interrelación, así como la
existencia de productos cada vez más complejos ha hecho más difícil tomar decisiones de
inversión en instrumentos financieros. En las condiciones actuales, Ud debería entender en qué
invierte y por qué.
Lo esencial en el proceso de inversión es diversificar las posiciones para no correr más riesgo
del que hace falta para obtener el rendimiento deseado y no pagar más por la administración de
la cartera de lo que esa administración presumiblemente agrega.
La diversificación se logra distribuyendo los fondos a invertir entre diferentes activos como
bonos, acciones y las llamadas categorías alternativas de tal manera que no todas los activos
tengan un buen o mal desempeño a la vez. Este proceso se llama “asset allocation”.
Para implementar esta asignación se pueden utilizar instrumentos de bajo costo que permiten
igualar el comportamiento del mercado o instrumentos más caros que prometen ganarle al
mercado. En acciones o bonos los exchange traded funds (ETFs) permiten obtener el
rendimiento de algún índice de mercado (como el Lerhman Aggregate, S&P500 o MSCI EAFE) a
muy bajo costo. Los fondos mutuos tradicionales o las nuevos fondos long short buscan ganarle
al mercado pero tienen costos mayores.
En los últimos años, las grandes fundaciones han tenido muy buenos resultados invirtiendo en
categorías alternativas como hedge funds, commodities, bienes raíces y private equity. Estas
inversiones pueden contribuir significativamente al desempeño de un cartera pero es importante
entender que en algunos casos son poco líquidas y hay que tener cuidado al utilizar las medidas
usuales de desempeño.
Este seminario le dará al participante los conocimientos y las herramientas que le permitirán
entender el proceso de inversión y mejorar su desempeño.
Objetivos:
1. Entender las mejores prácticas para distribuir inversiones entre acciones, bonos e
instrumentos financieros alternativos (asset allocation).
2. Aprender a evaluar productos financieros, comparando el valor que agregan al inversionista y
su costo, en particular aquellas basadas en estrategias activas.
3. Entender el papel que juegan los hedge funds y otros productos alternativos en las carteras de
inversión.
Dirigido a:
Individuos y organizaciones que invierten sus propios recursos en instrumentos financieros y que
quieren mejorar su entendimiento de cómo debe hacerse y evaluarse ese proceso. Los
administradores locales de fondos, miembros de comités de inversión y ejecutivos de fondos de
pensiones y compañías de seguros podrán obtener una perspectiva actualizada del tema.
Beneficios para los Participantes:
Al final del evento, el participante será capaz de:
1. Revisar críticamente el asset allocation de una cartera
2. Tomar decisiones más acertadas sobre la conveniencia o no de incluir ciertos productos
financieros en su cartera.
3. Evaluar el desempeño de sus inversiones.
Contenido Académico:
En el seminario se utilizará una combinación de conferencias y el análisis de casos. En particular
se analizarán los siguientes temas:
1. Mercados globales, categorías de activos e índices.
2. Utilización de los ETFs (Exchange Traded Funds) para lograr diversificación a bajo costo
3. Estrategias activas en acciones mediante fondos mutuos tradicionales, hedge funds y los
fondos long short
4. Las mejores prácticas para hacer asset allocation global, incluyendo el método Black Litterman
5. Incorporación de inversiones alternativas como hedge funds y productos básicos
(commodities) en las carteras de inversión.
6. Análisis de desempeño
Excelencia Académica
Pedro Raventós
Director Académico
Ph.D. Harvard University
M.A. Harvard University
Mauricio Jenkins
Ph.D. Brandeis University
M.A. Brandeis University