Activo Total

Economía y Organización de Empresas.
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6. La cuenta de resultados y la memoria.
6.1. La cuenta de Pérdidas y Ganancias: los resultados de la empresa.
6.2. La memoria.
6.3. Análisis económico.
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6.1. La cuenta de Pérdidas y Ganancias: los resultados de la empresa.
Es el documento contable que, redactado con claridad, debe reflejar la imagen fiel de
los resultados obtenidos por la empresa durante un periodo determinado.
Como toda cuenta está dividida en dos partes. En el debe se anotan los gastos
agrupados por su naturaleza y en el haber se anotarán los ingresos agrupados con el mismo
criterio. La diferencia entre gastos e ingresos nos dará el resultado de la actividad
empresarial durante el ejercicio. Lógicamente, si los ingresos superan a los gastos
obtenemos un beneficio, y en caso contrario una pérdida.
La cuenta de Pérdidas y Ganancias dinamiza la información recogida en el balance y
nos permite analizar cómo se ha gestionado la organización empresarial para conseguir el
resultado anual.
Para obtener el beneficio neto hay que seguir los siguientes pasos:
1. Cálculo del resultado de explotación [beneficio antes de intereses e impuestos
(BAIT)] = Ingresos de explotación – Gastos de explotación.
Para su determinación se tienen en cuenta aquellos gastos e ingresos que proceden de
la actividad habitual de la empresa (del desarrollo del objeto social en las sociedades)
Como partidas más habituales nos encontramos:
Por parte de los gastos: aprovisionamientos y compras de mercancías,
gastos de personal, Dotaciones a las amortizaciones, publicidad,
transporte, energía, suministros, seguros…
Por parte de los ingresos: ventas de mercaderías o prestaciones de
servicios.
2. Resultado Financiero (RF) = Ingresos financieros – Gastos financieros.
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Los ingresos provienen fundamentalmente de dividendos que la empresa obtiene por
participaciones en el capital social de otras empresas, así como los intereses derivados de la
compra de activos de renta fija o de préstamos y créditos concedidos.
Los gastos reflejan los intereses satisfechos por la empresa por deudas a largo y a
corto plazo por diferentes conceptos: préstamos recibidos, descuento de efectos
comerciales, etc.
3. Resultado de actividades ordinarias (continuadas) = Resultado de explotación +
+ Resultado Financieros
4. Resultado extraordinario (Rex) (operaciones interrumpidas) = Ingresos
extraordinarios – Gastos extraordinarios.
Son partidas de ingresos y gastos atípicas o que no ocurren con frecuencia. Entre los
ingresos podemos citar como ejemplos las plusvalías obtenidas por la venta de
inmovilizado o ventas de acciones y, por parte de las pérdidas, las ocasionadas por
accidentes, sanciones o multas fiscales.
5. Resultado antes de impuesto [Beneficios antes de impuestos (BAT)] = Resultado
de actividades ordinarias (continuadas) + Resultados extraordinarios
(operaciones interrumpidas).
6. Resultado del ejercicio [Beneficio neto (BN)] = Resultado antes de impuesto Impuestos.
Dividendos.
BN
Reservas.
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La estructura de la cuenta podría plantearse del siguiente modo:
DEBE
Gastos de explotación
Beneficios de expl. (I>G) (BAIT)
Gastos financieros
Beneficios financieros
Gastos extraordinarios
Beneficios extraordinarios
HABER
Ingresos de explotación
Pérdidas de explotación (G>I) (BAIT)
Ingresos Financieros.
Pérdidas financieras
Ingresos extraordinarios
Pérdidas extraordinarias
Beneficio antes de impuestos (BAT) Pérdidas antes de impuestos (BAT)
Impuestos
Beneficio neto del ejercicio (BN)
Pérdiadas netas del ejercicio (BN)
6.2. La memoria.
Documento obligatorio incorporado como novedad al Plan General de Contabilidad
por lo que no existía tradición previa de su elaboración en nuestro país. Es de
importancia fundamental para interpretar y aclarar la información recogida en los
demás libros de contabilidad
Algunos de los contenidos relevantes de la memoria son los siguientes:
1. La actividad de la empresa.
2. Propuesta de una distribución del resultado del ejercicio.
3. Análisis del movimiento durante el ejercicio de cada partida de inmovilizado
material, intangible y de las inversiones inmobiliarias, así como de sus
amortizaciones acumuladas y deterioros.
4. Análisis de los arrendamientos financieros (operaciones de leasing).
5. Análisis de los instrumentos financieros: Información sobre el capital social y su
estructura: nº de acciones, tipos de acciones emitidas, porcentajes de los socios
mayoritarios sobre el total…Información detallada sobre las deudas a largo plazo.
6. Situación fiscal de la empresa.
7. Información sobre medio ambiente
8. Causas que pueden impedir la comparación de cuentas de este ejercicio con las
mismas en ejercicios anteriores.
9. Información sobre qué empresas se consideran vinculadas.
10. Cualquier otra información necesaria para comprender las cuentas anuales.
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6.3. Análisis económico.
Rentabilidad Económica o rentabilidad del activo: Viene determinada por el beneficio de la
explotación conseguido con las inversiones que se materializan en el activo.
BAIT
RE = -----------------Activo Total
Multiplicando el numerador y el denominador por las Ventas (ingresos por ventas) tenemos dos
componentes de esta rentabilidad:
BAIT
RE = -------------- x
Ventas
Ventas.
--------------- = Margen sobre ventas (ROS) x Rotación de los activos (ROT)
Activo total
El ROS (Margen sobre ventas) nos proporciona una medida del beneficio como porcentaje de las
ventas. Si, por ejemplo, es del 0’2, en porcentaje sería del 20%. De cada 100 unidades monetarias
ingresadas por ventas, veinte son beneficios antes de intereses e impuestos. Dependerá del precio de
venta fijado y de los gastos de explotación; elementos controlables por la empresa.
El ROT (rotación de los activos) refleja las ventas totales conseguidas en relación a los activos.
Refleja el grado de eficiencia en el uso de los activos. Una empresa es más eficiente que otra si para
una misma inversión (activo) consigue un mayor volumen de ventas. El volumen de inversión (activo)
depende del sector donde opera la empresa.
Rentabilidad financiera o de los recursos propios. Es la relación existente entre el beneficio neto
y los capitales propios a disposición de la empresa.
Beneficio neto (BN)
RF = ---------------------------------------------Capitales propios (Reservas + Capital)
Modificando la expresión:
RF =
BN x Ventas x BAIT x BAT x Activo total
------------------------------------------------------------------------- =
CP x Ventas x BAIT x BAT x Activo total
Ventas
BAIT
BAT
Activo total
BN
= ------------------ x -------------- x -------------- x ------------------ x ---------Activo total
Ventas
BAIT
CP
BAT
ROT
ROS
Rentabilidad Económica
Efecto
apalancamiento.
Efecto
impuestos (fijo)
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Efecto apalancamiento: Recoge la incidencia que sobre la rentabilidad financiera tienen el tipo de
interés y la forma de financiación de la empresa.
BAT
La razón ---------funciona de la siguiente forma: para un mismo BAIT,
BAIT
a medida que los intereses a pagar aumentan el BAT será menor, luego el cociente será menor cuanto
mayores sean los intereses.
La razón “Activo Total / Capitales propios” será mayor a medida que sea menor la cifra de Capitales
propios, es decir, que sea mayor el pasivo exigible.
En general, la rentabilidad financiera así definida depende de la rentabilidad económica (sin la
consideración de la forma de financiación delo activo); de la composición del pasivo y del coste de la
deuda (efecto apalancamiento) y del efecto de los impuestos (fijo si consideramos los impuestos como un
tipo fijo sobre el BAT del 35%)
Sólo si el tipo de interés a pagar por la deuda (exigible) es inferior a la rentabilidad económica de la
empresa, el efecto apalancamiento es positivo para la empresa, es decir, la rentabilidad financiera es
mayor con financiación ajena.
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