Contracción industrial de EU afecta PIB Mexicano La economía mexicana presenta una alta dependencia hacia el desempeño de la actividad económica mundial, limitando su crecimiento por factores exógenos, tal como ha sucedido en el pasado. La desaceleración en la actividad industrial de Estados Unidos es un ejemplo de ello, ya que las exportaciones del sector secundario de México abastecen a las manufacturas estadounidenses, incrementando la dependencia entre ambos países. Se estima que una reducción de un punto porcentual en la actividad del sector secundario estadounidense podría provocar una disminución de 0.25 puntos en el PIB de nuestro país. Las autoridades mexicanas prevén que la actividad industrial en la Unión Americana podría crecer sólo 0.2% anual, lo que generaría una contracción de 2.9 puntos porcentuales en las proyecciones realizadas al cierre de 2007. Asimismo, de concretarse este resultado, se estima una reducción superior a 0.7 puntos base en la expansión de nuestra economía. Disminuye la producción industrial en México presenta signos de debilidad para la segunda mitad del año y un mayor deterioro en la producción minera, particularmente en la extracción de petróleo y gas, además de una baja en las manufacturas. La producción industrial del país reportó una contracción anual de 0.2% en julio, con lo que sumó tres meses consecutivos con pérdidas, revelan cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Para el primer caso, los resultados muestran un desplome anual de 9.4%, la reducción más severa desde que se tienen datos estadísticos, considerando las bases 2003 y 1993. Este comportamiento del sector secundario Las manufacturas presentaron un avance anual de 1.9%, cifra inferior contra el aumento de 4.4% del mismo mes del año pasado. Esta reducción fue resultado de un retroceso en diez de sus 20 ramas, y aunque algunas se recuperaron, su alza fue reducida con relación a la que tuvo en julio de 2007. Y si se agrega el escaso resultado que ha generado el programa nacional de infraestructura y las fuertes caídas en la producción petrolera, las perspectivas para la actividad industrial en México son poco alentadoras para los próximos trimestres. Se debilita actividad manufacturera en EU La actividad manufacturera en Estados Unidos se contrajo en agosto, mientras que las presiones inflacionarias también cedieron. El Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) informó que su índice manufacturero cayó a 49.9 puntos desde 50 que tenía en julio. La cifra de agosto cumple con la predicción de los economistas. Una lectura menor a 50 señala una contracción. Sin embargo, el índice de inflación alcanzó su punto más bajo en seis meses en 77 puntos desde 91.5 que tuvo en junio. Nuevos pedidos, los pedidos atrasados, inventarios y empleos contratados en el sector, así como los altos precios y la preocupación por el mercado laboral mantienen a los consumidores cautelosos en cuanto a sus gastos. No obstante, las exportaciones se expandieron, ayudando a sostener, entre otros, a los fabricantes de papel, los productores de computadoras y las compañías químicas. Algunos economistas leyeron el reporte como un indicador de que la economía se debilitará en la segunda mitad del año. También consideraron que la desaceleración de la economía global y el desvanecimiento del auge de los descuentos debilitarán más a la actividad manufacturera en EU. México compra más manufactura asiática La adquisición de productos manufacturados de Asia va en aumento, ya que esa situación no sólo se dio en 2007, sino también en el primer semestre de 2008, ya que China, Japón y Corea nos vendieron 30 mil millones de dólares, poco más de la mitad de lo que en total importamos en los 12 meses del año pasado. Nuevamente las compras a China, Japón y Corea significaron una quinta parte del total de productos que compramos del exterior, es decir de los 153 mil millones de dólares que importamos en enero-junio. Además, las importaciones que hicimos a esas tres economías asiáticas rebasaron los 18 mil millones de dólares que nos envió la UE en productos en ese mismo periodo. Cae la confianza en la manufactura La expectativa de que la actividad manufacturera presente una recuperación en el corto plazo, se diluyó ante la debilidad de los resultados de los indicadores de opinión empresarial durante agosto. El índice que evalúa el nivel de confianza de los industriales del sector se ubicó en 46 puntos en el mes de referencia, posición que muestra una caída de 7.9 puntos, es decir 14.7%, en comparación con agosto de 2007. Información del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) establece que la confianza de los empresarios del ramo registró nueve meses consecutivos con descensos y junto con el nivel observado en el mes previo alcanzó sus rangos mínimos desde enero de 2004, año en que inició el seguimiento de los indicadores. Los expertos consideran que en los próximos seis meses empeorará el clima de negocios para las actividades productivas, y es que 52% de las respuestas fueron adversas y alcanzaron su peor perspectiva desde febrero. Por su parte, el índice que determina la tendencia de la producción manufacturera reportó una baja anual de 4.7%, como consecuencia de una reducción en cuatro de los cinco indicadores parciales que lo integran. En 2000 las adquisiciones de productos coreanos ascendieron a tres mil 854 millones de dólares; siete años después, en 2007, se cuadruplicaron al llegar a 12 mil 660 millones. Las provenientes de Japón en 2000 fueron de seis mil 465 millones, y en 2007 llegaron a 16 mil 360 millones. Pero las de mayor crecimiento fueron las compras de productos chinos, que de 2000 a 2007 subieron de dos mil 879 millones a 29 mil 791 millones. En 2000 adquirimos del exterior 174 mil millones de dólares en mercancías, y a esos tres países les compramos 13 mil 198 millones. Siete años después, las ventas que nos hicieron esas economías asiáticas sobrepasaron los 58 mil millones. Se han convertido en importantes proveedores de México, ya que uno de cada cinco dólares que importamos proviene de esas naciones. Indicadores de Opinión del Sector Manufacturero en Agosto de 2008 48.5 55 50 57.0 52.0 49.6 52.7 49.6 53.4 50.9 48.7 52.9 51.1 55.6 50.7 55.9 54.1 52.0 56.3 48.8 57.0 49.9 45.8 53.2 50.3 48.4 53.7 51.0 49.6 50.5 53.6 Los componentes del Indicador Agregado de Tendencia incluyen: la evolución del volumen físico de la producción, la utilización de planta y equipo, la demanda nacional de los productos de la empresa, el volumen físico de exportaciones y el personal ocupado. 60 53.2 51.2 En agosto de 2008 el Indicador Agregado de Tendencia se ubicó en 53.6 puntos, nivel superior en 3.1 puntos al observado en julio pasado, cuando había sido de 50.5 puntos. En el comparativo anual, este indicador registró un incremento de 2.7 puntos respecto a la cifra del octavo mes de 2007. 57.1 Indicador Agregado de Tendencia 45 40 E F M A M J J A S O N D E F M A M J 2006 J A S O N D E F M A M J 2007 J A 2008 Este indicador incluye el proceso productivo de la actividad manufacturera: volumen esperado de pedidos, producción esperada, niveles esperados de personal ocupado, oportunidad de entregas de insumos por parte de los proveedores y el comportamiento de los inventarios de insumos. 50 57.1 52.6 51.6 54.5 52.8 54.5 50.3 49.4 52.5 53.4 54.6 50.7 55.2 52.3 50.9 52.2 50.1 52.1 51 49.5 52.7 50.8 48.6 52.6 51.8 52.3 51.1 52.4 55 51.9 60 51.1 53.8 En agosto de 2008 el Indicador de Pedidos Manufactureros se ubicó en 52.4 puntos, nivel superior en 1.3 puntos al obtenido en julio pasado, que fue de 51.1 puntos. Por otra parte, en su comparación anual, el indicador se incrementó 0.2 puntos con relación a la cifra observada en el octavo mes de 2007. 57.6 Indicador de Pedidos Manufactureros 45 40 E F M A M J J A S O N D E F M A M J 2006 J A S O N D E F M A M J 2007 J A 2008 Indicador de Confianza del Productor 60 55 Las variables de este indicador exploran si el momento actual es adecuado para invertir; la situación económica del país hoy en día, respecto a la de hace doce meses; la expectativa sobre la situación económica del país dentro de doce meses, respecto a la situación actual; la situación económica de las empresas en el momento actual, comparada con la que tenían hace doce meses y la situación económica que se espera para las empresas dentro de doce meses respecto a la que registran en el momento actual. 50 53.7 51.7 54.9 54.5 53.1 53.6 54.6 52.4 53.2 53.3 52.2 53.6 53.9 54.1 54.2 53.0 53.6 53.5 54.5 53.9 53.2 53.9 54.7 51.6 51.8 50.9 50.3 50.0 48.2 47.4 45.1 46.0 En agosto de 2008 el Indicador de Confianza del Productor se situó en 46.0 puntos, nivel superior en 0.9 puntos al que se presentó un mes antes, cuando alcanzó 45.1 puntos. 45 40 E F M A M J J A S O N D E F M A M J 2006 J A S O N D E F M A M J 2007 J A 2008 Fuente: Horwath Castillo Miranda con datos del INEGI © 2008 Castillo Miranda y Compañía, S.C. es miembro de Horwath International Association, una asociación Suiza. Cada firma miembro de Horwath es una entidad legal separada e independiente. Este boletín bimestral es elaborado por el Departamento de Marketing de Horwath Castillo Miranda. Horwath Castillo Miranda ha realizado su máximo esfuerzo para asegurar la exactitud y confiabilidad de la información que contienen este boletín; sin embargo, no representa asesoría particular. Dicho boletín debe usarse sólo como referencia, por lo que no asumimos responsabilidad alguna sobre cualquier daño o perjuicio derivado de una interpretación inadecuada al contenido del mismo. Si desea obtener mayor información, por favor contacte a nuestros especialistas: mercadotecnia@horwath.com.mx Fundada en 1943, Horwath Castillo Miranda es una de las principales firmas de contadores públicos y consultores de negocios en México. 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