81,9(56,'$''(&21&(3&,Ï1 )$&8/7$''(,1*(1,(5Ë$$*5Ë&2/$ '(372'($*52,1'8675,$6 -XDQ&DUORV6DQGRYDO$YHQGDxR 3$87$7$5($&È/&8/2, ,1*(1,(5Ë$&,9,/$*5Ë&2/$ ,1*(1,(5Ë$$*52,1'8675,$/ 9LGH2FWXEUHGH (175(*$9LKDVWDKUVRILFLQDGHO3URIHVRU ²³ 5HVSRQGD9HUGDGHUR9R)DOVR)MXVWLILFDQGR72'$6VXVUHVSXHVWDV ³ BB)BB/DUHFWD& ~ % b HVWDQJHQWHDODFXUYD% b & ~ HQHOSXQWR²Á ³À -XVWLILFDFLyQ *UiILFDPHQWHVHREVHUYDTXHODUHFWDQRHVWDQJHQWHDODFLUFXQIHUHQFLD $QDOtWLFDPHQWHÁ SDUDTXHODUHFWDVHDWDQJHQWHDODFLUFXQIHUHQFLDHQHOSXQWR²Á ³VH GHEHWHQHUTXH Z ²³ ~ Á HVGHFLUÁ ODGHULYDGDGHODIXQFLyQTXHUHSUHVHQWDODFXUYD HYDOXDGD HQ HO VXSXHVWR SXQWR GH WDQJHQFLD GHEH FRLQFLGLU FRQ OD SHQGLHQWH GH OD VXSXHVWDUHFWDWDQJHQWH &DOFXOHPRVODGHULYDGDGHODIXQFLyQTXHUHSUHVHQWDODFLUFXQIHUHQFLD % b & ~ ¬ ²% b & ³Z ~ ²³Z ¬ ²% ³Z b ²& ³Z ~ ¬ % b & &Z ~ ¬ % Z Z &Z ~ c % & ¬ & ~ c & ¬ & ²Á ³ ~ c ~ /XHJRÁ &Z ²Á ³ ~ £ \ODUHFWDGDGDQRHVWDQJHQWHDODFXUYDHQHOSXQWR²Á ³j 1 ³ BB)BB6L ²!³ ~ H -XVWLILFDFLyQ ! ²b³c ²³ ¦ Z ²³ ~ OLP Á!£ Á HQWRQFHV Z ²³ ~ À Á!~ ²³c ¦ ~ OLP ~ OLP c \HVWHOtPLWH QRH[LVWH ¦ 1RWHPRVTXH OLPb c ~ c B \OLPc c ~ B j ¦ ¦ ~ b % Á % ³ BB)BB ²%³ ~ % b Á % % b Á % HVFRQWLQXDSDUDWRGRVORVUHDOHVVL ~ À -XVWLILFDFLyQ ~ b % Á % 6L ~ Á HQWRQFHV ²%³ ~ % b Á % % b Á % OLP ²%³ ~ OLP ² b %³ ~ b ²³ ~ %¦c %¦ %¦b %¦ OLP ²%³ ~ OLP ²% b ³ ~ OLP ²%³ ~ £ ~ OLPb ²%³ %¦c %¦ /DIXQFLyQQRHVFRQWLQXDHQ% ~ Á SRUTXHORVOtPLWHVODWHUDOHVVRQGLVWLQWRV\SRUOR WDQWROLP ²%³ QRH[LVWH j %¦ ³ BB)BB OLP l!b c ! !¦ -XVWLILFDFLyQ l!b c ! !¦ OLP ~ ~ ²l !b c³ ²l !b b³ ! ²l!b b³ !¦ OLP ²!b c³ ~ OLP l ~ !¦ !² !b b³ OLP l ! ~ OLP l ~ l ~ ² b³ ~ £ j ² b b³ !¦ !² !b b³ !¦ ² !b b³ 2 SXQWRV ²³ 6HDQ \ Z IXQFLRQHV FRQWLQXDV WDO TXH ²³ ~ \ GHILQDPRV OD IXQFLyQ ²%³ ~ % ²%³À &DOFXOH Z ²³ \ % ²³À SXQWRV 6ROXFLyQ ²%³ ~ % ²%³ ¬ Z ²%³ ~ ²% ²%³ ³Z ~ ²% ³Z ²%³ b % ² ²%³³Z ~ % ²%³ b % Z ²%³ ¬ Z ²³ ~ ²³ ²³ b Z ²³ ~ b ~ j Z ²%³ ~ % ²%³ b % Z ²%³ ¬ Z Z ²%³ ~ ²% ²%³³Z b ²% Z ²%³ ³Z ~ ²%³ b % Z ²%³ b % Z ²%³ b % Z Z ²%³ ~ ²%³ b % Z ²%³ b % Z Z ²%³ ¬ Z Z ²³ ~ ²³ b ²³ Z ²³ b Z Z ²³ ~ ²³ ~ h ~ j 3