Fibra HD Servicios, SC

Alerta
30 de septiembre de 2015
Fibra HD Servicios, S.C.
FIBRAHD
PRECIO: FIBRAHD 15
COMPRA
Precio Objetivo al 2016-IV:
Precio Cierre (29/09/2015):
No. de CBFIs (millones):
VK (millones):
Max 1m
Min 1m
Chg% 1m
Max 12m
Min 12m
Chg% 12m
P$ 10.23
P$ 10.00
-2.2%
n.a.
n.a.
n.a.
Max 3 m
Min 3 m
Chg% 3m
Dividend Yield est.
Deuda/Activos
VE/Utilidad Operativa
P$12.0
P$10.0
147.7
P$1,476.9
P$ 10.8
P$ 9.95
-0.5%
9.4%
n.a.
En sintonía con la volatilidad del sector de Fibras y el mercado en general, FIBRA HD (High Dividend) actualmente se
ubica en los mismos precios de salida de la Oferta Pública Inicial (junio de 2015). De acuerdo a los planes de la
administración, el portafolio inicial, constituido por 6 inmuebles, fue concretado el 26/06/15, por lo que en 2015-III
mostraría el primer trimestre completo en operación para así reflejar los ingresos por arrendamiento y dividendos
previstos.
Estimamos que la primera distribución hacia los inversionistas se realizaría a inicios de noviembre de 2015,
posterior al anuncio del reporte trimestral. Este dividendo sería de P$0.2360 por CBFI, lo que equivaldría a un
dividend yield superior al 9% (el más alto del sector), con base en los precios actuales del CBFI alrededor de
P$10.0.
La sólida ocupación proyectada del portafolio, de prácticamente 100%, aunado al delgado esquema de comisiones
de la Fibra, permitirá entregar estos atractivos dividendos de forma mensual.
El escenario actual sobre la expectativa de alza de tasas de interés impactaría de forma más agresiva a las Fibras con
dividendos en promedio inferiores al sector, sin embargo, FIBRAHD destacaría en ésta métrica y colocarse como una
de las Fibras más defensivas ante esta volatilidad por los próximos resultados.
Recomendamos COMPRA con precio objetivo hacia finales de 2016 de P$12.0 por CBFI.
Analista
Armando Rodríguez
Directorio
Héctor Romero
Director General
hector.romero@signumresearch.com
Martín Lara
Analista Bursátil Sr. / Medios y Telecomunicaciones
martin.lara@signumresearch.com
Alberto Carrillo
Analista Bursátil Sr. / Alimentos, Aeropuertos
y Aerolíneas
alberto.carrillo@signumresearch.com
Cristina Morales
Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado
y Autoservicios
cristina.morales@signumresearch.com
Jorge González
Analista Técnico Sr.
Armando Rodríguez
Analista Bursátil Sr. / FIBRAS, Energía y Vivienda
armando.rodriguez@signumresearch.com
Ana María Tellería
Analista Bursátil Jr. / Grupos Financieros,
Seguros y Renta Fija
ana.telleria@signumresearch.com
Armelia Reyes
Analista Bursátil Jr. / Conglomerados,
Petroquímica y Automotriz
armelia.reyes@signumresearch.com
Emma Ochoa
Analista Bursátil Jr. / Bebidas
emma.ochoa@signumresearch.com
Jordy Juvera
jordy.juvera@signumresearch.com
Jorge Noyola
jorge.noyola@signumresearch.com
Roberto Navarro
roberto.navarro@signumresearch.com
Lucía Tamez
lucia.tamez@signumresearch.com
Julieta Martínez
Diseño Editorial
julieta.montano@signumresearch.com
Iván Vidal
Sistemas de Información
Directorio
Em M E
*
30/09/15
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CLAVE DEL REPORTE
(1) ENFOQUE
S = Sectorial
E = Económico
Rf = Renta fija
Nt = Nota técnica
M = Mercado
Em= Empresa
(2) Geografía
M = México
E = Estados Unidos
L = Latino América
G = Global
(3) Temporalidad
P = Periódico
E = Especial
(4) Grado de dificultad
* = Básico
** = Intermedio
*** = Avanzado
(5) Fecha de publicación DD/MM/AA
Tel. 62370861/ 62370862
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