Ahorro Corporación Fondtesoro Plus FIM

Informe Trimestral Reducido / Tercer Trimestre 2003
Ahorro Corporación Fondtesoro Plus FIM
recortando las cotizaciones las subidas anteriores. No se esperan subidas
de tipos hasta bien entrado 2004.
Tras cinco meses de subidas, la aparición en USA de datos flojos y la
mejora de Japón impulsaron una caída del dólar, que ha provocado un
septiembre bursátil realmente malo. USA (+11,2%), Japón (+19,2%), Reino
Unido (+33,8%), Alemania (+12,6%) y España (+11%) muestran un buen
balance. Fuerte subida de los índices tecnológicos.
! Vocación del Fondo y Objetivo de Gestión.
Fondo de Renta Fija Mixta acogido al convenio de Fondos de Inversión en
Deuda pública. Invierte hasta un 15% del patrimonio en valores del IBEX35. La renta fija se dirige a Deuda nacional y renta fija privada negociada en
mercados españoles.
! Informe de gestión.
! Política de inversiones.
USA muestra síntomas de recuperación, más lentamente de lo que
gustaría, ya que, de vez en cuando, los datos reales matizan las
expectativas optimistas que han calado en momentos anteriores. Es
indudable que se está recuperando, pero persisten factores de
incertidumbre aún no resueltos.
Peores perspectivas para la zona euro. Alemania, Francia e Italia muestran
crecimiento negativo, sin que se vislumbre que la situación cambiará a corto
plazo. Las previsiones apuntan al primer trimestre de 2004, para poder
observar síntomas claros de recuperación.
España, con logros por encima de los mostrados por sus socios euro.
Nuestra economía crece por encima del 2%. La inflación (no se descarta un
3% a finales de año) sigue siendo el factor de ajuste más complicado.
Volatilidad en el mercado de renta fija. Durante buena parte del trimestre,
en que reinaba el optimismo sobre la recuperación, los mercados
descontaban futuras alzas de tipos, con la consiguiente subida de
cotizaciones. Al final del trimestre, los datos han impuesto cautela,
Estado de variación patrimonial (en miles de euros)
Trimestre
Actual
7,29
Valor liquidativo fin periodo anterior (euros)
El riesgo bursátil se ha situado, durante este tercer trimestre, en el entorno
13-14%, lo que supone haber mantenido prácticamente los mismos niveles
del trimestre anterior. Al menos por ahora, se han cumplido nuestros
pronósticos de informes anteriores, en el sentido de que los peores
momentos bursátiles habían pasado, y que debía pensarse más en
términos de recuperaciones que de nuevas bajadas.
Ante dichas expectativas, nos inclinábamos por mantener niveles de
inversión elevados, -considerando el riesgo máximo que este Fondo puede
mantener en mercados bursátiles, de acuerdo con su vocación inversora-,
política que, efectivamente, se ha llevado a cabo durante este trimestre. A
corto plazo, creemos conveniente mantener esta política, puesto que
seguimos apostando por un desarrollo positivo de las bolsas mundiales.
! Remuneración de la liquidez.
La remuneración de la liquidez se sitúa en el 1,714 por 100.
Composición del patrimonio
Acumulado
Anual
%
100,00
95,05
Patrimonio
1. Cartera a valor efectivo
1.1. Cartera interior
Patrimonio fin periodo anterior (miles euros)
95,05
1.1.1. Activos monetarios
11.009
1.1.2. Deuda pública
+/- Suscripciones/reembolsos (neto)
626
-100
- Beneficios brutos distribuidos
32,69
1.1.3. Renta fija privada
2,73
1.1.4. Adquisición temporal
46,56
13,07
2
328
1.1.5. Renta variable
45
452
1.1.6. Participaciones en I.I.C.
+ Intereses y dividendos
79
234
+/- Variación de precios (realizadas o no)
32
170
+/- Rendimientos netos:
(+) Rendimientos:
1.1.7. Opciones y warrants comprados
1.2. Cartera exterior
14
13
1.2.1. Activos monetarios
-80
35
1.2.2. Renta fija privada
-43
-124
1.2.3. Adquisición temporal
-40
-113
1.2.4. Renta variable
- Comisión de depositario
-2
-6
- Gtos. serv.ext. y resto gtos. de gest.corr.
-1
-5
+/- Resultados en derivados
+/- Otros rendimientos
(-) Gastos de gestión corr. y serv. exteriores
- Comisión de gestión
1.2.5. Participaciones en I.I.C.
1.2.6. Opciones y warrants comprados
1.3. Cartera de valores no cotizados
Patrimonio fin periodo actual (miles euros)
1.3.1. Renta fija
11.637
1.3.2. Renta variable
Valor liquidativo fin periodo actual (euros)
2. Posiciones en derivados
7,29
0,03
Comportamiento del fondo
Periodo
Trim. 3º 2003
Volatilidad
histórica
Media
Rentab.
neta %
0,03
Total
Patrimonio
gastos % ( Mil.de euros )
0,37
11.637
Nº de
partícipes
479
Trim. 2º 2003
Media
2,79
0,37
11.009
460
Trim. 1º 2003
Media
0,24
0,36
10.788
468
Trim. 4º 2002
Media
2,24
0,37
11.409
488
Acum. 2003
Media
3,07
1,10
11.637
479
Acum. 2002
Media
-0,53
1,46
11.409
488
Acum. 2001
Media
2,73
1,45
13.026
571
Acum. 2000
Media
0,79
1,45
16.793
734
Acum. 1999
Baja
1,84
1,09
20.434
816
Acum. 1998
Baja
3,86
1,08
44.351
1.574
Valores más representativos
Nombre Valor
TELEFONICA S.A.
%
3,03
2.2. Opciones emitidas
B.S.C.H.
2,01
2.3. Saldo neto por operaciones swap
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTAR.
1,38
4,93
REPSOL-YPF, S.A.
0,92
4,93
ENDESA, S.A.
0,79
IBERDROLA, S.A.
0,69
2.1. Saldo neto depósitos de garantía y márg. a liquidar
3. Tesorería
3.1. Liquidez a la vista
0,03
3.2. Depósitos a plazo
4. Otros
-0,01
Comisiones aplicadas
Comisiones aplicadas
Tramos
/plazos
(en su caso)
%
Base de cálculo
Comisión anual de gestión
1,35 Patrimonio
Comisión anual depositario
0,068 Patrimonio
Custodiado
Comisión de suscripción
Comisión de reembolso
Dto. a favor del fondo
Antes de 1
mes
2,00 Valor de
reembolso
BCO.POPULAR ESPAÑOL S.A.
0,48
INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL S.A
0,38
ALTADIS, S.A.
0,32
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS S.A.
0,30
Operaciones vinculadas
La Sociedad Gestora ha realizado operaciones
vinculadas por cuenta del fondo, habiendo
adoptado procedimientos, recogidos en su
Reglamento Interno de Conducta, para evitar
conflictos de interés y asegurarse que se
realizan en interés exclusivo del mismo y a
precios o condiciones iguales o mejores que los
de mercado.
Existe un Informe Trimestral completo que se puede solicitar gratuitamente en el domicilio de la Gestora (Pº de la Castellana, 89-28046 Madrid), en el Depositario, en las oficinas de la Red Comercializadora y puede ser consultado en los Registros de la
CNMV donde se encuentra inscrito.
El fondo está inscrito en el registro de la CNMV con fecha 07/11/1996 y nº 741
El Informe de Auditoria correspondiente al último ejercicio auditado ha sido favorable
Sociedad Gestora:
AHORRO CORPORACION GESTION, SGIIC, SA
Entidad Depositaria:
CONFEDERACION ESPAÑOLA DE CAJAS DE AHORROS
Auditores
MAZARS AUDITORES, S.L.