ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 29 de diciembre de 2014 INFORME DIARIO POCAS REFERENCIAS HASTA FINAL DE AÑO RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO En Grecia, la coalición del Gobierno de Samaras obtuvo la semana pasada 168 votos a favor en la segunda ronda de elecciones presidenciales, insuficiente ya que necesitaba 200 votos necesarios para obtener el apoyo necesario. Hoy se celebrará por tanto la última votación, en la que la coalición de gobierno necesitará 180 votos. Si no lograra la mayoría necesaria se convocarían elecciones generales en las que podría ganar peso el grupo Syriza, contrario a las reformas económicas aunque ahora presenta un discurso algo más suavizado. Mariano Rajoy compareció el viernes para asegurar que 2015 será el año definitivo del despegue económico de nuestra economía. Su discurso estuvo centrado en tres grandes ejes: la recuperación de la economía y su traslado a la economía real, la lucha contra la corrupción y la cuestión catalana. Rajoy descarta un adelanto electoral y avisa que 2015 será “importante” en el plan de reformas del Ejecutivo. El último Consejo de Ministros del año, celebrado la semana pasada, sirvió para aprobar una subida del 0,25% para las pensiones del próximo año y del 0,5% para el Salario Mínimo Interprofesional (SMI), hasta 648,52€/mes. En ambos casos son incrementos calificados de “modestos” pero que supondrán probablemente una ligera mejora del poder adquisitivo gracias al bajo nivel de inflación actual. En Japón, el Consejo de Ministros aprobó este sábado un plan de estímulo de 3,5 billones de yenes -aprox. 23.800M€con vistas a impulsar el crecimiento de la economía nipona que se ha visto perjudicada por la subida de los impuestos indirectos y la caída del yen. Entre las iniciativas aprobadas figuran el subsidio para rebajar el coste de los combustibles a las familias con menos recursos, la transferencia de fondos a las administraciones locales para invertirlos en proyectos o el plan de prevención de desastres naturales y reconstrucción de zonas afectadas por el tsunami del año 2011. DATOS MACROECONÓMICOS Sin datos significativos en Europa, mientras que en EE.UU. se publicaron las peticiones iniciales de desempleo que se situaron en 280K, 10.000 menos de los esperado. “El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.” ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 29 de diciembre de 2014 INFORME DIARIO RESUMEN DE LOS MERCADOS Las bolsas europeas abrieron sólo media sesión el día 24, salvo Alemania que permaneció cerrada, el Eurostoxx -50 bajó un 0,24% mientras que el Ibex subió un exiguo 0,04%, con lo que los avances semanales se situaron en el 1,3% y un 1,14%. En el caso de las bosas de EE.UU., nuevos record histórico para el S&P que avanzó un 0,33%, en el caso del Nasdaq la subida fue del 0,7%. Esta mañana la evolución de las bolsas asiáticas es dispar, el Nikkei japonés se deja un 0,5%, mientras que chino Hang Seng avanza un 1,74% ante el anuncio de crecimiento de la economía anunciada por la autoridad de este país. Ei índice coreano Kospi se deja un 1,04%. Sin modificaciones en la rentabilidad del Bund alemán que repite a niveles de 0,59% esta mañana, al igual que ocurre con el rendimiento del bono americano a 10 años que permanece en el 2,24%. En el caso de los bonos españoles la rentabilidad baja esta mañana un 4 p.b. para situarse en el 1,69%, con lo que la prima de riesgo alcanza los 110 p.b.. No hay novedades en la cotización del euro frente al dólar, que se sitúa en el 1,2188, con la libra el cambio permanece en 0,7824 EUR/GBP y frente al Yen japonés en 146,57 EUR/YJP. Fuerte bajada del precio del petróleo, la referencia del Brent alcanza 59,81 $/barril, mientras que el oro experimenta en las últimas sesiones una subida del 2% hasta 1.196 dólares por onza. Mientras que en la semana pasada el marcado de metales de Londres perdió un 1,6%. AGENDA DE LA JORNADA En una sesión sin grandes datos de coyuntura las miras estarán hoy puestas en el Parlamento griego, con la tercera y última ronda de las elecciones presidenciales en Grecia. También seguiremos la subasta de 7.000M€ en Italia de letras a 6 meses y 2.500M€ en bonos cupón cero a dos años. En el resto de la semana destacamos la publicación, en EE.UU., del índice de precios de la vivienda S&P Case-Shiller -mañana- y el ISM manufacturero el viernes. En España las principales citas tendrán lugar el miércoles con la publicación de las ventas minoristas, el IPC y balanza por cuenta corriente. La semana finalizará con la publicación de los datos de empleo el viernes. Los futuros del Euro-stoxx50 vienen repitiendo esta mañana, mientras que los de S&P suben un 0,1%. “El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.” ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 29 de diciembre de 2014 INFORME DIARIO EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa 1 mes 3 meses 6 meses 12 meses 26-12-14 1 día 1 mes 31-12-13 0,03% 0,08% 0,17% 0,33% 0,02% 0,08% 0,17% 0,33% 0,01% 0,08% 0,18% 0,33% 0,22% 0,29% 0,39% 0,56% EUR/USD EUR/GBP EUR/CHF EUR/JPY 26-12-14 1 día 1 mes 31-12-13 1,218 0,782 1,203 146,54 1,218 0,783 1,203 146,60 1,247 0,793 1,203 147,64 1,374 0,830 1,227 144,73 EUR/USD Euribor 12 meses 0,65 1,4 0,6 1,35 0,55 0,5 0,45 1,3 0,4 0,35 1,25 0,3 0,25 0,2 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 1,2 dic-13 oct-14 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 4,5 Bono 10 años Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido 2 años 5 años 10 años 30 años 2 años 5 años 10 años 30 años 2 años 5 años 10 años 30 años 2 años 5 años 10 años 30 años Último 1 día 1 mes 1 año 0,74% 1,75% 2,24% 2,81% -0,09% 0,05% 0,59% 1,45% 0,46% 0,91% 1,68% 3,01% 0,49% 1,28% 1,88% 2,64% 0,74% 1,76% 2,25% 2,82% -0,09% 0,06% 0,59% 1,45% 0,61% 1,00% 1,73% 3,01% 0,49% 1,28% 1,88% 2,64% 0,47% 1,48% 2,16% 2,89% -0,03% 0,11% 0,70% 1,59% 0,41% 0,89% 1,90% 3,30% 0,52% 1,30% 1,98% 2,73% 0,39% 1,73% 3,00% 3,94% 0,24% 0,96% 1,96% 2,76% 1,48% 2,81% 4,23% 5,00% 0,58% 1,82% 2,98% 3,67% 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 España Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 oct-14 Alemania 0 90D 180D 1Y 2Y ULTIMO 3Y 4Y 5Y YTD 7Y 8Y 1 AÑO 9Y 10Y 15Y 20Y 25Y MAXIMOS 2012 30Y 1 2 3 ULTIMO 4 5 6 YTD 7 8 9 1 AÑO 10 11 12 13 14 15 MAXIMOS 2012 “El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.” ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 29 de diciembre de 2014 INFORME DIARIO EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES 0,9 Diferenciales Bonos Corporativos (1 año) AA A BBB Diferenciales Bonos Corporativos (1 año) 0,8 ultimo 1 dia 1 mes 1 año 14,57 27,97 47,32 0,00 0,00 0,00 -0,31 -1,30 2,65 -26,73 -32,23 -32,28 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 dic-13 Renta Variable MSCI World SP500 Eurostoxx50 Topix IBEX35 Footsie100 MSCI Brazil MSCI China MSCI Emerging feb-14 abr-14 11500 26-12-14 1 día 1 mes 31-12-13 421,27 2.088,77 3.184,66 1.424,67 10.481,80 6.609,93 1.819,79 64,53 952,53 0,21% 0,33% -0,24% -0,20% 0,04% 0,18% -0,98% 0,00% 0,20% -1,07% 1,03% -1,29% 1,02% -2,04% -1,80% -11,97% -1,33% -5,19% 3,11% 13,01% 2,43% 9,40% 5,70% -2,06% -17,96% 2,10% -5,00% jun-14 AA ago-14 A oct-14 BBB IBEX35 11000 10500 10000 9500 9000 8500 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 Evolución índices (YoY) oct-14 130,00% 120,00% 110,00% 100,00% 90,00% 80,00% 70,00% 60,00% dic-13 feb-14 abr-14 MSCI Emerging jun-14 SP500 Oro IBEX35 oct-14 100% Productos March Commodities Brent ago-14 26-12-14 59,9 1196,17 1 día 0,76% 0,01% 1 mes -14,61% 2,46% 31-12-13 -45,94% -0,79% Torrenova Formarch March Global March Vini Catena March Valores March Fam. Business Mes -0,40% 0,20% -1,28% 0,28% -2,06% -0,85% YTD 3,72% 5,68% 3,34% 4,70% -5,23% 4,21% 1 año 3,72% 5,77% 3,86% 5,34% -4,65% 4,74% “El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.” ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 29 de diciembre de 2014 INFORME DIARIO NOTICIAS DE EMPRESAS Credit Suisse 1 dia 1 mes 0,87% -1,1% -0,13% -0,4% PER Est 1Y PER Credit Suisse 15,42 127,70 Credit Suisse SMI 1 año -4,7% 11,3% Dividendo (% ) 2,74 YTD -3,9% 10,0% PVC 0,93 32 27 22 17 Se enfrenta a una posible multa de 10.000M$ en EE.UU. por haber cometido fraude en la venta de valores respaldados por hipotecas basura durante los años previos al estallido de la crisis. Así, la Corte Suprema de Nueva York da por bueno el requerimiento de la fiscalía y ve mostrados indicios de la comisión de fraude por parte de la entidad suiza. Crédit Suisse ya fue multada este año con 2.600M$ tras haber sido acusada de asesorar a clientes norteamericanos para que evadieran impuestos en su país. “El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”