Penoles3t07

Industrias Peñoles (PE&OLES)
Riesgo Alto
Tercer Trimestre de 2005
análisis.fundamental@cbbanorte.com.mx
VALUACION DE LA EMPRESA
No. Acciones
397.48
Importe Operado *
4,929
Valor de Mercado
La división minas alcanza nuevo record en
producción de oro, plata y plomo.
824
Deuda Neta
12.4x
P / VL
1.7x
RENDIMIENTOS 12 M
5,237
Minoritario
ROA
ROE
858
Valor Empresa
Seguimos considerando positivo el panorama
para empresas del sector minero.
7.1x
P /U
6,061
Efectivo
Para
2006
esperamos
comience
la
contribución a resultados de la mina de cobre
en Milpillas, Sonora.
VE / UAFIDA
18,840
Deuda Total
Altos precios de oro, plata y zinc ayudan a
compensar el efecto adverso por menor tipo
de cambio y mayores costos de energía.
MULTIPLOS 12 MESES
9.59%
13.88%
24,935
Ventas Netas 12M
19,273
UAFIDA 12M
3,490
Utilidad Neta 12M
ANALISIS FINANCIERO
1,521
Valor en Libros
27.25
77.20
IBMV
Deuda / Capital
0.5x
Cobertura Intereses
5.9x
Deuda Tot / UAFIDA
1.7x
17,733
PENOLES
50.80
11,669
44.20
10,153
37.60
8,637
Feb-05
13,185
Ene-05
57.40
Dic-04
14,701
Ene-05
64.00
Nov-04
16,217
Nov-04
70.60
Valuación Histórica
20.0x
100.0x
VE / UAFIDA
18.0x
80.0x
16.0x
VE / UAFIDA
14.0x
60.0x
12.0x
40.0x
10.0x
8.0x
20.0x
P/U
6.0x
0.0x
4.0x
-20.0x
Sep-05
Jun-05
Mar-05
Dic-04
Sep-04
Jun-04
Dic-03
Mar-04
Jun-03
Sep-03
Mar-03
Dic-02
Sep-02
Jun-02
Mar-02
Dic-01
Sep-01
Jul-01
Abr-01
Oct-00
Ene-01
2.0x
Publicación elaborada por Casa de Bolsa Banorte (Banorte Securities International Ltd.) con base en fuentes consideradas como fidedignas. El inversionista deberá tomar en cuenta que en la elaboración del presente informe relativo a valores,
instrumentos o inversiones, no han sido tomados en consideración sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que se sugiere asesoramiento específico y especializado, previamente a las decisiones de
inversión que asuma. En virtud de lo anterior, siempre se entenderá que la presente publicación no implica la certificación de los criterios y datos expuestos por el editor, por lo que las decisiones de inversión siempre serán responsabilidad del
inversionista. Prohibida la reproducción total o parcial de este documento.
1
P/U
Resultados favorables para Peñoles
Oct-05
-2.95%
Oct-05
Rendimiento últimos 12M:
alfonso.salazar@cbbanorte.com.mx
1.26
Sep-05
Ps
Ago-05
Dividendo últimos 12M:
Jul-05
Ps 50.14
5169–9386
Ago-05
Precio (2/nov/04):
Alfonso Salazar
Jun-05
Ps 41.83
Jun-05
Mínimo 12 meses:
2 de noviembre de 2005
Abr-05
Ps 59.64
May-05
Máximo 12 meses:
Mar-05
Ps 47.40
Mar-05
Precio Actual:
Industrias Peñoles (PE&OLES)
Riesgo Alto
Tercer Trimestre de 2005
Precio Actual:
Ps 47.40
Máximo 12 meses:
Ps 59.64
Mínimo 12 meses:
Ps 41.83
Precio (2/nov/04):
Ps 50.14
Dividendo últimos 12M:
Ps
Rendimiento últimos 12M:
-2.95%
RESULTADOS TRIMESTRALES
Sep-05
2 de noviembre de 2005
Alfonso Salazar
alfonso.salazar@cbbanorte.com.mx
1.26
Sep-04
5169–9386
análisis.fundamental@cbbanorte.com.mx
∆
Jun-05
Millones de Pesos al 30 Sep 05
Ventas Netas
Resultado Bruto
Gastos de Operación
Utilidad de Operación
Costo Financiamiento
Resultado Antes de Impuestos
Impuestos
Resultado Inversiones Permanentes
Otros
Interés Minoritario
Utilidad Neta
UPA
UAFIDA (EBITDA)
MARGENES
5,036
1,252
763
4,117
1,080
674
489
39
423
164
9
0
13
406
30
370
155
17
0
12
255
0.64
221
0.56
15.7%
813
707
15.0%
Sep-05
Sep-04
22.3%
15.9%
13.3%
20.4%
31.9%
14.5%
6.3%
-46.7%
8.3%
0.09
∆
4,918
1,285
761
524
14
478
181
31
0
15
313
0.79
855
Jun-05
Margen Bruto
24.9%
26.2%
-1.37%
26.1%
Margen UAFIDA
16.1%
9.7%
17.2%
9.9%
-1.04%
-0.16%
17.4%
10.7%
5.1%
5.4%
-0.29%
6.4%
Margen Operativo
Margen Neto
RESUMEN DEL BALANCE
Sep-05
Sep-04
Jun-05
Millones de Pesos al 30 Sep 05
Activo Total
Activo Circulante
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Activo Fijo (Neto)
Activo Diferido
Pasivo Total
Pasivo Circulante
Deuda CP
Deuda LP
Pasivo Diferido
Otros Pasivos
Capital Contable
Capital Minoritario
Capital Mayoritario
23,372
7,112
824
1,865
3,351
14,361
333
21,697
5,511
910
1,411
2,579
13,912
417
23,215
6,954
1,174
1,725
3,198
14,212
359
0
11,681
3,406
820
5,241
2,464
-250
0
10,078
2,197
537
4,565
2,671
107
0
11,350
2,849
663
5,266
2,702
-130
0
11,691
858
10,833
0
11,619
802
10,817
0
11,864
908
10,956
Publicación elaborada por Casa de Bolsa Banorte (Banorte Securities International Ltd.) con base en fuentes consideradas como fidedignas. El inversionista deberá tomar en cuenta que en la elaboración del presente informe relativo a valores,
instrumentos o inversiones, no han sido tomados en consideración sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que se sugiere asesoramiento específico y especializado, previamente a las decisiones de
inversión que asuma. En virtud de lo anterior, siempre se entenderá que la presente publicación no implica la certificación de los criterios y datos expuestos por el editor, por lo que las decisiones de inversión siempre serán responsabilidad del
inversionista. Prohibida la reproducción total o parcial de este documento.
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